Fed je optimistický pri obnove, zatiaľ čo sa zaviazal, že bude udržiavať stimul, kým nebude vidieť výrazný pokrok v ekonomike

Novinky centrálnych bánk

Zápisnica FOMC z marcového zasadnutia odhalila, že členovia boli optimistickejší, pokiaľ ide o ekonomický výhľad. Viac dúfali v neustále zlepšovanie vo svetle „významného poklesu počtu nových prípadov [koronavírusu], hospitalizácií a úmrtí počas prechodného obdobia, ako aj zrýchlenia tempa očkovania“. Členovia zopakovali, že výhľad menovej politiky je založený na výsledkoch a nákupy aktív by mali pokračovať, kým sa v inflácii a na trhu práce neukáže „podstatný ďalší pokrok“.

Členovia sa vyjadrili pozitívne o hospodárskom vývoji. V skutočnosti „podstatne silnejšie“ projekcie zverejnené v marci v porovnaní s januárovými odzrkadľovali optimizmus. Fed naznačil, že zlepšenie na začiatku roka bolo odrazom „ako rýchlejšieho zmiernenia sociálneho dištancovania, ako sa očakávalo, tak aj rýchlejšej reakcie domácností na balík fiškálnej podpory prijatý koncom decembra“. Po silnej expanzii v tomto roku (+6.5 %) by rast HDP v rokoch 2022 a 2023 „spomalil“. Zamestnanci očakávali pokles miery nezamestnanosti na „historicky nízke“ úrovne.

Zatiaľ čo inflácia by mohla v blízkej dobe vzrásť nad +2 %, zamestnanci predpokladali, že v budúcom roku „pobeží trochu pod +2 %“ a potom „do roku 2 dosiahne +2023 %. Medzitým „väčšina účastníkov“ a zamestnancov považovala riziká ohrozujúce inflačný výhľad za „vyvážené“ a zamestnanci poznamenali, že „riziká inflačných tlakov“ sa od ich predchádzajúcej prognózy zvýšili. Viacerí účastníci poznamenali, že „prerušenie ponuky a silný dopyt“ by mohli zvýšiť infláciu viac, ako sa očakávalo, zatiaľ čo iní poznamenali, že „faktory, ktoré prispeli k nízkej inflácii počas predchádzajúcej expanzie, by mohli opäť vyvíjať väčší tlak na znižovanie inflácie, ako sa očakávalo“.

V marci Fed ponechal všetky opatrenia menovej politiky nezmenené. Veľkosť nákupov aktív zostáva na úrovni 120 miliárd USD mesačne a sadzba fondov Fedu na úrovni 0 – 0.25 %. Pokiaľ ide o výhľad politiky, Fed poznamenal, že program QE „poskytuje značnú podporu ekonomike“. Členovia navrhli, aby „nákupy aktív pokračovali prinajmenšom súčasným tempom“, kým sa „neuskutoční významný ďalší pokrok smerom k cieľom výboru v oblasti maximálnej zamestnanosti a cenovej stability“. Výhodou usmernenia založeného na výsledkoch je, že menovú politiku nie je potrebné „často prekalibrovať“.