Fed naznačil, že môže prehodnotiť jednoduché politiky, ak bude ekonomika pokračovať v rýchlom zlepšovaní

Finančné správy

Predstavitelia Federálneho rezervného systému na svojom aprílovom stretnutí uviedli, že silné oživenie ekonomickej aktivity by si vyžiadalo diskusiu o sprísnení menovej politiky, podľa zápisnice zo zasadnutia zverejnenej v stredu.

„Niekoľko účastníkov naznačilo, že ak by ekonomika pokračovala v rýchlom napredovaní smerom k cieľom výboru, mohlo by byť vhodné v určitom bode na nadchádzajúcich stretnutiach začať diskutovať o pláne úpravy tempa nákupov aktív,“ uvádza sa v zhrnutí stretnutia.

Trhy pozorne sledovali náznaky, kedy by centrálna banka mohla začať znižovať nákupy dlhopisov, ktoré v súčasnosti dosahujú minimálne 120 miliárd dolárov mesačne. Súvaha Fedu je len necelých 7.9 bilióna dolárov, čo je takmer dvojnásobok úrovne pred pandémiou Covid-19.

Predstavitelia Fedu neochvejne tvrdia, že nezmenia politiku, kým nebudú zasiahnuté ich ekonomické ciele, najmä pokiaľ ide o zamestnanosť a infláciu. Diskusia odhalená v zápisnici je po prvý raz, čo centrálni bankári naznačili, že by mohlo dôjsť k zníženiu nákupov v predstihu, aj keď neexistoval žiadny harmonogram.

Akcie sa po zverejnení nakrátko pridali k stratám a výnosy vládnych dlhopisov zostali počas zasadnutia väčšinou vyššie.

Predseda Jerome Powell po stretnutí povedal, že oživenie zostáva „nerovnomerné a zďaleka nie je dokončené“ a ekonomika stále nevykazuje štandard „výrazného ďalšieho pokroku“, ktorý výbor stanovil predtým, ako zmení politiku.

Odvtedy však index spotrebiteľských cien ukázal, že inflácia rastie medziročne o 4.2 %, očakáva sa, že HDP v druhom štvrťroku vykáže rast blížiaci sa k 10 % a ukazovatele vo výrobe a výdavkoch vykazujú silnú dynamiku rastu.

Jedinou výnimkou bolo ohromujúco pomalé tempo náboru v apríli, pričom mzdy v nepoľnohospodárskom sektore vzrástli len o 266,000 1 v porovnaní s očakávaniami na zisk XNUMX milióna.

Federálny výbor pre voľný trh na aprílovom zasadnutí odhlasoval ponechanie referenčných úrokových sadzieb krátkodobých úverov blízko nule a zachovanie úrovne nákupu dlhopisov.

Spolu s týmto rozhodnutím Fed zlepšil svoj pohľad na ekonomiku a uviedol, že rast sa „zosilnil“ a inflácia stúpa.

Aprílové stretnutie sa konalo pred zverejnením údajov o inflácii a zamestnanosti za mesiac.

Predstavitelia Fedu zaujali na stretnutí do značnej miery optimistický pohľad na infláciu a očakávali, že krátkodobé cenové tlaky v priebehu roka pominú.

Tí na zasadnutí 27.-28. apríla uviedli, že očakávajú rastúci dopyt s opätovným otvorením ekonomiky, ktorý sa spojí s problémami dodávateľského reťazca, aby sa ceny posunuli nad 2% inflačný cieľ Fedu.

„Po odznení prechodných účinkov týchto faktorov účastníci vo všeobecnosti očakávali zmiernenie meranej inflácie,“ uvádza sa v zápisnici.

V zápisnici sa uvádzalo, že „rôzni účastníci“ predpokladali, že „pravdepodobne potrvá nejaký čas, kým hospodárstvo dosiahne ďalší podstatný pokrok smerom k cieľom výboru v oblasti maximálnej zamestnanosti a cenovej stability v porovnaní s podmienkami prevládajúcimi v decembri 2020, keď výbor prvýkrát predložil svoje pokyny pre nákup aktív."

Fed si stanovil ambiciózny a trochu nejednoznačný cieľ, kedy zmení ultra-voľnú politiku, ktorú zaviedol počas prvých dní pandémie.

Centrálni bankári hľadajú plnú a inkluzívnu zamestnanosť a tvrdia, že dovolia inflácii mierne presiahnuť ich 2-percentný cieľ v novom politickom režime, ktorý hľadá priemer okolo tejto úrovne, namiesto toho, aby ju používali ako maximálnu referenčnú hodnotu pred sprísnením.

Staňte sa inteligentnejším investorom s CNBC Pro.
Získajte výber akcií, volania analytikov, exkluzívne rozhovory a prístup k televízii CNBC.
Zaregistrujte sa a začnite využívať bezplatnú skúšobnú verziu ešte dnes.