Hawkish Powell očakáva, že Fed ukončí znižovanie QE o niekoľko mesiacov skôr, ako sa pôvodne očakávalo

Napriek obavám z nového koronavírusového variantu Omicron bolo svedectvo predsedu Fedu Jaya Powella pred Senátom jastrabie. Navrhol, že Fed by mohol zrýchliť znižovanie nákupov aktív s cieľom obmedziť silnú infláciu. Americký dolár predĺžil rast voči hlavným menám s výnimkou japonského jenu a švajčiarskeho franku.

Svedectvo je aktuálne, pretože trh špekuluje o výhľade menovej politiky Fedu uprostred nového variantu koronavírusu a nedávneho krachu finančného trhu. Predseda Fedu uznal, že inflačné tlaky sa „rozšírili oveľa širšie“ a že „hrozba neustále vyššej inflácie vzrástla. Zdôraznil dôležitosť „stabilných cien“ pre ekonomiku, aby sa zachovala expanzia trhu práce.

V skutočnosti inflácia od posledného zasadnutia FOMC nevykazuje žiadne známky poklesu. Celkový CPI v októbri vyletel nad +6% r/r. Fed preferovaný ukazovateľ inflácie, deflátor PCE, sa v októbri zrýchlil na +5% r/r, z +4.4% pred mesiacom. Základná hodnota sa tiež zvýšila na +4.1 % z +3.6 % v septembri. Prieskum University of Michigan odhalil, že inflačné očakávania v krátkodobom horizonte (1 rok) vzrástli na nové 13-ročné maximum +4.9 % r/r, zatiaľ čo strednodobá až dlhodobá (5-10 rokov) inflácia sa zvýšila + 3 % r/r. Obe sú nad cieľom Fedu +2 %.

Namiesto toho, aby Powell posunul plán znižovania, niekoľkokrát zopakoval, že diskusia o zrýchlení znižovania QE sa uskutoční na decembrovom stretnutí. Ako uviedol, centrálna banka „bude na našom ďalšom stretnutí viesť rozhovor o urýchlení znižovania a ukončení nákupov aktív o niekoľko mesiacov skôr“. Dodal, že „každý dolár nákupu aktív zvyšuje ubytovanie“ a že Fed sa teraz pozerá na „ekonomiku, ktorá je veľmi silná a inflačné tlaky sú vysoké“.

Dolár posilnil voči hlavným menám s výnimkou japonského jenu a švajčiarskeho franku. Poháňa to dopyt po bezpečnom prístave, ako aj jastrabie komentáre predsedu Fedu.