Didi sa sťahuje zo zoznamu v New Yorku. Tu je to, čo sa stane, ak vlastníte vyradené akcie

Hoci Didiho situácia je sužovaná faktormi špecifickými pre jednotlivé spoločnosti, dôsledok kótovania na burze prichádza v dôsledku politického tlaku v Číne aj v USA, ktorý tlačí čínske spoločnosti, aby obchodovali bližšie k ich centrále na pevnine – za cenu stiahnutia z burzy v USA.

Odstránenie znamená, že čínska spoločnosť obchodovaná na burze – ako je Nasdaq alebo New York Stork Exchange – by stratila prístup k širokému okruhu kupujúcich, predávajúcich a sprostredkovateľov. Centralizácia týchto rôznych účastníkov trhu pomáha vytvárať to, čo sa nazýva likvidita, čo zase umožňuje investorom rýchlo premeniť svoje držby na hotovosť.

Vývoj amerického akciového trhu v priebehu desaťročí tiež znamená, že spoločnosti kótované na zavedených burzách sú súčasťou systému regulácie a inštitucionálnych operácií, ktoré môžu investorom poskytnúť určitú ochranu.

Akonáhle je akcia vyradená, akcie spoločnosti môžu pokračovať v obchodovaní prostredníctvom procesu známeho ako „over-the-counter“.

Znamená to však aj to, že akcie sú mimo systému veľkých finančných inštitúcií, hlbokej likvidity a schopnosti predajcov rýchlo nájsť kupca bez straty peňazí.

„Najpraktickejšia vec, ktorej sa typický investor musí obávať, je cena,“ povedal začiatkom tohto roka pre CNBC James Early, generálny riaditeľ investičnej výskumnej firmy Stansberry China.

„Pravdepodobne sa budete musieť skôr či neskôr vzdať (akcie, ktorá bude čoskoro vyradená), takže stávkujte teraz,“ povedal. "Je lepšie predať teraz, alebo počkať na nejaký odraz?"

Uprostred rastúceho napätia medzi USA a Čínou bývalý prezident USA Donald Trump podnikol kroky na odstránenie amerických investícií do čínskych spoločností, najmä tých, o ktorých sa predpokladá, že majú údajné väzby na čínsku armádu.

V dôsledku toho boli začiatkom tohto roka z burzy v New Yorku vyradené tri čínske telekomunikačné spoločnosti China Mobile, China Unicom a China Telecom.

Ďalšie opatrenia proti čínskym akciám kótovaným v USA sa presadili až za vlády amerického prezidenta Joea Bidena.

2. decembra Komisia pre cenné papiere a burzu USA dokončila všetky predbežné postupy potrebné na začatie procesu vyradenia čínskych akcií z burzy prostredníctvom zákona o zodpovednosti zahraničných spoločností.

Avšak najskoršie ukončenie obchodovania môže nastať začiatkom roku 2024, predpovedali analytici Morgan Stanley v poznámke z 3. decembra.

V posledných rokoch mnohé veľké čínske spoločnosti kótované v USA ako Alibaba, Baidu a JD.com dokončili ponuku sekundárnych akcií v Hongkongu.

V prípade stiahnutia akcie z New Yorku by investori mohli vymeniť svoje akcie kótované v USA za akcie kótované v Hongkongu. Nie všetky čínske spoločnosti kótované v USA sú oprávnené na sekundárne kótovanie v Hongkongu, poznamenali analytici Morgan Stanley.

Zatiaľ čo čínska vláda ešte úplne zakázala zahraničné kótovanie, nové pravidlá oznámené tento rok v lete odradili to, čo bolo kedysi náporom čínskych IPO v USA.

Doterajšie predpisy siahajú od preskúmania bezpečnosti údajov až po obmedzenia špecifické pre odvetvie týkajúce sa používania štruktúry subjektov s premenlivým záujmom. VIE vytvára kótovanie prostredníctvom offshore fiktívnej spoločnosti, čím bráni investorom do akcií kótovaných v USA mať väčšinové hlasovacie práva v podniku. Štruktúru bežne používajú čínske IPO v USA

Čínske akcie boli stiahnuté z amerických búrz z iných ako politických dôvodov.

Asi pred desiatimi rokmi viedol regulačný zásah proti účtovným podvodom k množstvu sťahovaní. Iné čínske spoločnosti sa rozhodli vrátiť na svoj domáci trh, kde by mohli potenciálne získať viac peňazí od investorov, ktorí boli oboznámení s ich podnikaním.

Minulé leto bol prevádzkovateľ čínskeho reťazca kaviarní Luckin Coffee vyradený z Nasdaq po tom, čo spoločnosť odhalila výrobu 2.2 miliardy jüanov (340 miliónov dolárov) v tržbách. Akcie klesli na minimum 95 centov za akciu v júni 2020.

Akcie však rástli aj po tom, čo prešli na „over-the-counter“ a uzavreli každú noc na 12.92 USD.

Väčšina čínskych start-upov, ktoré v posledných rokoch kótovali v New Yorku, sú technologické spoločnosti zamerané na spotrebiteľov.

- Michael Bloom z CNBC prispel k tejto správe.