Inflácia v Spojenom kráľovstve sa zrýchli; Čo to znamená pre libru?

Základná analýza trhu Forex

Veľká Británia bola nedávno v centre pozornosti, pričom Liz Truss sa minulý pondelok stala novou premiérkou krajiny a kráľovná Alžbeta zomrela vo štvrtok. Hoci stretnutie BoE – pôvodne naplánované na štvrtok – bolo kvôli smrti kráľovnej odložené na budúci týždeň, obchodníci s librami majú dobrý dôvod zostať pred svojimi obrazovkami aj tento týždeň, keďže v stredu o 06:00 GMT budú údaje o britskej inflácii lebo vychádza august.

Očakáva sa ďalšie zrýchlenie inflácie v Spojenom kráľovstve

Po náraste do dvojciferných hodnôt v júli sa predpokladá, že hlavná britská CPI medziročne vzrástla na 10.2 % z 10.1 %, pričom sa očakáva aj rast základnej sadzby. Hoci to naznačuje, že účinky súvisiace s energiou nie sú jediným hnacím motorom, zostávajú hlavným faktorom napriek tomu, že Británia dováža z Ruska len približne 4 % svojho plynu. Najväčším dodávateľom Spojeného kráľovstva je Nórsko, a keďže európske štáty teraz musia vyplniť medzeru, ktorá vznikla v dôsledku nedostatku ruských dodávok odtiaľ, nórske ceny plynu tiež prudko vzrástli.

Ďalšou hnacou silou za závratne vysokou infláciou v Spojenom kráľovstve mohla byť samotná britská libra. Aj keď sa predstavitelia BoE na svojom poslednom stretnutí stali agresívnejšími, naďalej veľmi hlasno vyjadrujú svoje obavy v súvislosti s domácou ekonomikou a predpokladajú, že britská ekonomika skĺzne do recesie do konca tohto roka a zostane v takom stave až do koncom budúceho roka. Tieto obavy v kombinácii s neuspokojivými údajmi sa premietli do klesajúcej libry.

Libra sa však nestala len obeťou výkonnosti domácej ekonomiky, ale aj obáv o globálnu situáciu. V dôsledku dvojitého deficitu Spojeného kráľovstva si mena vyvinula charakteristiky spojené s rizikom, čo znamená, že sprísňovanie menovej politiky na celom svete zvyšuje tlak.

Bude BoE konať razantnejšie?

Na svojom poslednom stretnutí sa BoE rozhodla posilniť svoje úsilie v boji proti inflácii, zvýšila svoju referenčnú sadzbu o 50 bázických bodov a naznačila ochotu v prípade potreby konať ráznejšie.

Zrýchľujúca sa inflácia by preto mohla prispieť k špekuláciám o agresívnejšom BoE. Po plánoch Liz Trussovej, ktoré by sa mohli ukázať ako inflačné, investori zvýšili celú implikovanú trajektóriu sadzieb, pričom teraz očakávajú, že sadzby vyvrcholia na úrovni okolo 4.5 % budúci september. Čo sa týka stretnutia na budúci týždeň, pripisujú 70 % šancu na zvýšenie o 75 bps, pričom zvyšných 30 % ukazuje na 50 bps.

Avšak tým, že sa implicitná cesta zdvihne tak náhle, investori môžu byť teraz viac sklamaní. Aj keď sa BoE budúci týždeň zvýši o 75 bps, potom môže postupovať pomalšie, ako sa očakávalo. Koniec koncov, len minulý týždeň sa niekoľko politikov postavilo proti očakávaniam agresívneho zvýšenia, pričom člen MPC Tenreyro poznamenal, že by mali ísť pomaly, keď je veľa neistoty.

Krátkodobé zisky pre libru, ale viac bolesti v dlhodobom horizonte

Zrýchľujúca sa inflácia by mohla povzbudiť obchodníkov, aby pridali k svojim stávkam na zvýšenie BoE, a tým umožnili libre predĺžiť svoje posledné zotavenie. Libra/dolár by sa mohol posunúť späť nad zónu 1.1760, označenú vnútorným minimom zo 14. júla, a možno sa vyšplhať na okrúhlu hodnotu 1.2000.

Pár by sa však stále obchodoval pod klesajúcou trendovou líniou, pričom cenová štruktúra by mala stále nižšie minimá a nižšie maximá. Riziká recesie, potenciálne narastajúci rozpočtový deficit – kvôli Trussovmu plánu financovať svoju politiku prostredníctvom verejných pôžičiek – a vyššie riziko sklamania BoE by mohli viesť k ďalšiemu kolu predaja a ďalšej skúške späť na územie 1.1400.

Prerazenie nižšie by pár dostalo do teritórií, ktoré boli naposledy testované v roku 1985, a môže vidieť priestor na poklesy smerom k psychologickej zóne 1.1000 1.0550, ktorej prelomenie by mohlo mať medvedejšie dôsledky, možno by umožnilo poklesy smerom k minimám z februára a marca toho roku. okolo XNUMX.

Aby sa býčí obrat začal realizovať, môže byť potrebné zotavenie späť nad 1.2295 spolu s pozitívnymi ekonomickými údajmi Spojeného kráľovstva. To by potvrdilo vyššie maximum na dennom košíku a možno by to pripravilo cestu k maximu z 31. mája na 1.2660. Ak sa ani táto zóna neudrží, jej prerušenie by mohlo predĺžiť rally smerom k územiu 1.2970, ktoré je poznačené vnútorným minimom z 13. apríla.

Spätná väzba Signal2frex