Index spotrebiteľského sentimentu: základné princípy a využitie v obchodovaní

Obchodný tréning

Čo je to spotrebiteľský sentiment?

Spotrebiteľský sentiment, spotrebiteľská dôvera alebo Index spotrebiteľského sentimentu (ICS) sa používa ako barometer celkového ekonomického zdravia účastníkmi trhu podľa určenia spotrebiteľa. Čítanie zahŕňa názory spotrebiteľov a domácností na základe rôznych otázok prieskumu vrátane predchádzajúcich, súčasných a budúcich ekonomických pohľadov na osobné financie a širšiu ekonomiku. Správa bude znieť podobne ako ekonomický kalendár uvedený nižšie a bude obsahovať aj inflačné vyhliadky.

Obchodujte inteligentnejšie – zaregistrujte sa na odber noviniek DailyFX

Dostávajte včasné a presvedčivé komentáre k trhu od tímu DailyFX

Prihlásiť sa k odberu newsletteru

Grafické užívateľské rozhranie, text, aplikácia, email Popis automaticky vygenerovaný

Zdroj: Ekonomický kalendár DailyFX

Ekonomickí prieskumníci tradične oslovovali spotrebiteľov a kládli im otázky, ktoré sú podobné súčasnému súboru otázok uvedených nižšie. Otázky sú určené na to, aby vyvolali názory spotrebiteľov na ich pocity v súvislosti s ich financiami.

Prieskum spotrebiteľského sentimentu v USA vytvoril Dr. George Katona z University of Michigan a prvýkrát ho použil v roku 1946, pričom riešil emocionálny stav spotrebiteľov na rozdiel od čisto kvantitatívnych metrík – odtiaľ názov „Michigan Consumer Sentiment“. Myšlienkou tohto typu prieskumu je pokúsiť sa pochopiť, ako ľudia robia ekonomické rozhodnutia, aby mohli správne riadiť politiku krajiny. Nižšie uvedené otázky sú navrhnuté tak, aby boli nadčasové, pretože prieskum by bol vhodný pre ľudí v 1960. rokoch alebo v súčasnosti.

Text Popis sa generuje automaticky

zdroj: University of Michigan

Ako čítať a interpretovať index spotrebiteľského sentimentu

Čítanie sentimentu spotrebiteľov je celkom intuitívne a ľahko čitateľné pre laikov. Výsledky z prieskumu sú zoradené a vypočítané, aby poskytli rôzne hodnoty zahrnuté v správe. Index spotrebiteľského sentimentu (ICS) sa vytvára pomocou vzorca znázorneného na obrázku nižšie. Vzorce sa medzi jednotlivými zložkami líšia, ale na účely tohto článku sa zameriame na hlavnú tlač a vzorec.

Text, písmeno Popis automaticky vygenerovaný

zdroj: University of Michigan

Údaje sú potom graficky znázornené (pozri graf nižšie) zobrazujúce obdobia recesie (sivé) voči ICS – nálada spotrebiteľov môže naznačovať blížiace sa recesie. Jednoducho povedané, čím vyššie je sentimentálne číslo, tým sebavedomejší spotrebitelia pociťujú svoju ekonomickú situáciu (a naopak).

Popis grafu sa generuje automaticky

zdroj: University of Michigan

Index spotrebiteľského sentimentu sa často považuje za hlavný ukazovateľ, keďže klesajúce spotrebiteľské údaje zvyčajne predchádza recesii.

Základné obchodné znalosti

Základy makra

Odporúča Warren Venketas

Štart kurzu

Spotrebiteľský sentiment a jeho vzťah s infláciou

Inflačné tlaky môžu byť pre spotrebiteľov desivé časy, ako môžeme vidieť v porovnávacej tabuľke 2020 – 2022 nižšie. Tlak na rast cien poukazuje na zodpovedajúci pokles spotrebiteľského sentimentu, ktorý vyvoláva obavy z recesie na finančných trhoch. Tento reťazový efekt neuľahčuje prácu centrálnym bankám, keďže tradičný prístup menovej politiky spočívajúci v zvyšovaní úrokových sadzieb na potlačenie inflácie často vedie k ďalšiemu poklesu spotrebiteľského sentimentu v dôsledku rastúcich nákladov na pôžičky.

Pochopenie mechanizmov spotrebiteľa je kľúčom k správnemu riadeniu menovej a fiškálnej politiky. Napríklad, keď spotrebitelia „veria“, že inflácia pravdepodobne neklesne, prirodzenou reakciou je vytvoriť si zásoby a kúpiť viac tovaru hneď, aby neskôr neplatili vyššie ceny. To potom prispieva k vyššej inflácii, čím sa zdôrazňuje význam centrálnych bánk pri vzbudzovaní dôvery v spotrebiteľa, že znížia infláciu. Formulácia predstaviteľov centrálnej banky je mimoriadne dôležitá, aby v podstate presvedčila spotrebiteľov smerom, ktorým chcú dosiahnuť požadovaný výsledok.

Grafické užívateľské rozhranie, popis aplikácie sa generuje automaticky

Zdroj: Refinitiv

Ako obchodovať so spotrebiteľským sentimentom

MICHIGANSKÝ SPOTREBITEĽSKÝ SENTIMENT VS INDEX S&P500 VS DXY (2017 – 2022)

Graf, histogram Popis automaticky generovaný

Zdroj: Refinitiv

Vyššie uvedený graf ukazuje vzťah medzi náladou amerických spotrebiteľov, dolárovým indexom (DXY) a indexom SPX. Pozrime sa teraz na každý jednotlivo.

SPOTREBITEĽSKÝ SENTIMENT NA AKCIOVÉM TRHU

Historicky sme videli, že nálada spotrebiteľov v USA a SPX majú trochu inverzný vzťah, pretože extrémne poklesy nálady spotrebiteľov sú často nasledované veľkými vzostupmi indexu S&P 500. Toto je jednoduchá logika, pretože strašné trhové prostredie často ponúka investorom príležitosti zarobiť na zľavnených akciách (lacné). Opak je pravdou v príliš sebavedomom prostredí, kde „inteligentní“ alebo väčší inštitucionálni investori majú tendenciu mať strach, zatiaľ čo chamtiví investori pokračujú v investovaní, čo vedie k výraznému poklesu, keď sa trh obráti.

Stručne povedané, spotrebiteľský sentiment môže byť použitý ako protichodný ukazovateľ pre americký akciový trh, keď vykazuje veľké rozdiely. Z tohto pravidla samozrejme existujú výnimky v závislosti od vtedajšieho kontextu, v ktorom tradičné ekonomické princípy niekedy vypadnú zo synchronizácie.

Odporúča Warren Venketas

Získajte predpoveď voľných akcií

Získajte Sprievodcu

SPOTREBITEĽSKÝ SENTIMENT NA DEVÍZOVOM TRHU

Z devízového hľadiska nálada amerických spotrebiteľov vo všeobecnosti vykazuje pozitívnu súvislosť s americkým dolárom. Teória naznačuje, že pokles spotrebiteľského sentimentu by mal viesť k uvoľneniu menovej politiky na stimuláciu spotrebiteľských výdavkov na tovar dlhodobej spotreby – nižšie úrokové sadzby by mali oslabiť domácu menu (DXY) a naopak. Ako je uvedené v súvislosti so vzťahom na burze, existujú odchýlky. Rok 2022 je ukážkovým príkladom toho, ako tento konvenčný vzťah nefunguje. Základným pozadím v roku 2022 je vysoká inflácia, obavy z recesie, geopolitická nestabilita a klesajúci sentiment spotrebiteľov. V tomto prípade si Federálny rezervný systém zachoval agresívny/jastrabí postoj v boji proti inflácii, zatiaľ čo spotrebiteľský sentiment klesá; umožňuje doláru posilňovať z hľadiska bezpečného prístavu a zvyšovania úrokových sadzieb.

Spotrebiteľský sentiment: zhrnutie

Spotrebiteľský sentiment so sebou nesie pohľad do mnohých ďalších základných aspektov ekonomiky, čo vedie k lepšiemu pochopeniu finančných trhov. Tento vedúci indikátor môže byť použitý ako dôležitý obchodný nástroj na zlepšenie vášho obchodného štýlu, či už ste fundamentálny alebo technický obchodník. V DailyFX pravidelne pokrývame prehľady spotrebiteľských nálad a rozbaľujeme, čo tieto údaje znamenajú pre trhy, ale ak si nie ste istí princípmi, ktoré stoja za určitými ekonomickými konceptmi, neváhajte a vráťte sa do sekcie obchodného vzdelávania a získajte svoje znalosti.

Kontaktujte a sledujte Warrenon Twitter:@WVenketas

Spätná väzba Signal2frex