Tukaj so povedali vsi glavni analitiki Wall Streeta o zaslužku Amazona

Amazon je poročal o zvezdnih četrtletnih številkah, ki so v petek pošiljali zaloge 8.

Številni analitiki z Wall Streeta so bili vznemirljivi iz razlogov, ki presegajo prodajo na drobno, in poudarili, kako močno je bilo Amazonovo oglaševalsko poslovanje v četrtletju, pa tudi močno povečanje prodaje Amazon Web Services od lanskega leta.

»Dohodek iz poslovanja je močno presegel ocene Street, ki jih poganja moč med segmenti. Rast prihodkov AWS (Amazon Web Services) se je v prvem četrtletju s 49% v četrtem četrtletju pospešila na 1% in s 45% maržami še naprej spodbuja maloprodajne naložbe in rast dobička. ... Medtem ko so nekatere računovodske spremembe očitno koristile nekaterim prihodkom in maržam v prvem četrtletju (glej stran 4), je bilo četrtletje lep opomin na lastno moč marže. "

“Pri Amazonovem poročilu o prvem četrtletju je nekaj stvari, ki jih je treba všeč, med drugim: 1) bruto dobiček je presegel Citi za 18% in konsenz za 1% ter zrasel za 5% [leto v letu]; 7) Rast prihodkov od AWS se je pospešila na 53% medletno in prodaja na drobno je bila močna (+ 2%). ... Vse skupaj se naše napovedi povečajo, prav tako pa tudi naša 49-mesečna ciljna cena na 26 USD s 12 USD. "

»AMZN-ova pospešena podjetja z visokimi maržami (AWS / oglasi / naročnina) so v prvem četrtletju bruto dobička dodala 4 milijarde USD letno, kar je privedlo do rekordnega dobička in povečalo naložbe. Pričakujte, da se bo to nadaljevalo, saj so AWS / ads / Prime še vedno v 1. dnevu. "

»Nahajamo se med najboljšimi investicijskimi cikli v Amazoniji, kjer novi izpolnjevalni centri / podatkovni centri pospešujejo rast prihodkov, medtem ko postopna izkoriščenost zmogljivosti spodbuja povečanje marže. Na višji ravni ostajamo še vedno v zgodnjih fazah prehoda računalništva v oblak in prehoda tradicionalne maloprodaje na spletu, po našem mnenju pa trg podcenjuje dolgoročno finančno korist obeh za Amazon. «

»Amazon je prodal trimesečno četrtletje s hitrejšo rastjo in višjo donosnostjo kot napovedi DB / Street, nato pa je z enim in dvema udarcema napovedal, da je zvišal letno članarino za 20% na 119 USD. … Amazon je bil naš najboljši izbor za leto 2018, in ko izhajamo iz četrtletja, smo postopoma bolj zavzeti za to ime. Menimo, da je težko najti primerljivo podjetje na Zahodu, ki ima podoben obseg. "

“Rezultati AMZN-a v prvem četrtletju so bili boljši, saj so bili prihodki višji in op. Inc. [operativni dohodek] (GAAP) je bil v Severni Ameriki, AWS in Int'l skorajda dvakrat višji vodnik glede na široko moč. Vodnik za prihodke 1Q18 močan in vodnik Op Inc je strmoglavil konsenz in je bil nad našo ulično številko. "

“Amazon ostaja ena izmed naših treh največjih idej (skupaj s FB in BKNG) in je na našem seznamu glavnih analitikov. Ponavljamo svojo oceno prekomerne telesne teže in naš PT se na podlagi naše analize SOP poveča na 3 USD, vključno z 1,900-kratnim večkratnikom GME za maloprodajo 1.5E 2018 milijard USD in 391-kratnim večkratnikom EBITDA 20E AWS 2019 milijarde USD. "

“Podjetje je napovedalo letno zvišanje cen za ameriški premier za 20 ameriških dolarjev, kar bo koristilo prihodkom od naročnine 2H: 18. Razkritje okoli oglaševanja (ASC 606) predlaga približno 6 milijard USD posla v letu 2018, ki trenutno raste 66% letno. FX. ... Na splošno je zagon videti močan, vztrajnik pa se pospeši. "

»Amazon je dosegel impresivne rezultate v prvem četrtletju - skupni prihodek je bil za 1% nad konsenzom (+ 2% do 43 milijard USD) in najboljša marža, ki smo jo opazili po 51. četrtletju 2 (16%), pri čemer so bile smernice za Q3.8 tudi pred pričakovanji. V AWS, Prime in v nastajajočem oglaševalskem poslu opažamo močne stranske vetrove, ki pomagajo pri stalni uspešnosti tega pobeglega tovornega vlaka. "

»AMZN deluje izjemno dobro. Ker njegova osnovna prodaja na drobno 1. in 3. stranke še naprej predstavlja pomemben delež tako rekoč vseh konkurentov, naročniška dejavnost, AWS in oglaševalska dejavnost izrazito presegajo pričakovanja. Verjamemo, da lahko tudi brez povečanja marže v osnovni maloprodaji druga podjetja v prihodnjih letih dosežejo znatno rast dobička in bodo AMZN postala prvo podjetje v bilijonih dolarjev. «

»Amazon je objavil močne rezultate v prvem četrtletju, prihodki in poslovni prihodki so bili navzgor. Prihodke navzgor je vodila predvsem Amazonova trojna grožnja neodvisnih prodajalcev (1P), naročniških storitev in AWS. Pričakujemo, da bo ta trifekta v bližnji prihodnosti spodbudila Amazonovo rast. "

“AMZN je s svojim poročilom o zaslužku v prvem četrtletju lanskega leta in vodnikom za poslovanje v drugem četrtletju potrdil skoraj vse
pričakovanja vlagateljev v smislu gonilnikov in marž rasti prihodkov ... in enota računalništva v oblaku AWS - oba ključna poudarka dolgoročnih vlagateljev v sekularno rast. Še naprej ponavljamo svoje stališče, da je Amazon jedro v našem pokritem vesolju, da bi bil izpostavljen sekularnim trendom rasti v e-trgovini (razširitev geo in kategorij), računalništvu v oblaku, porabi medijev, digitalnem oglaševanju in glasovnih pomočnikih AI. "

»Še naprej ostajamo pozitivni na Amazonu, saj družbo vidimo kot dolgoročnega sekularnega pridelovalca z vodilnimi položaji na treh velikih rastočih trgih - e-trgovanju, oblaku in oglaševanju ... in pričakujemo, da se bodo sčasoma številke povečale. Katalizatorji vključujejo podatke o elektronskem poslovanju znotraj četrtletja, dogodke, značilne za podjetje (kot so vrhovi AWS), napovedi izdelkov AWS, odločitve o cenah in četrtletne rezultate. "

»Amazonovo hitro širjenje članstva Prime prinaša znatno rast prodaje na drobno, hkrati pa pospešuje poslovanje AWS, medtem ko dobičkonosnost vse bolj koristi močan segment AWS in rastoče oglaševanje. Amazon je tudi napovedal, da bo zvišal stroške Prime na 119 dolarjev z 99 dolarjev (v veljavi 5. 11.). AMZN je naš najboljši izbor za rast. "

»Amazon je imel v četrtek dve glavni napovedi: 1) zviša stroške članstva v Premierju na 119 dolarjev z 99 dolarjev in 2) četrtletje izpustov. Ciljni cilj povečujemo na 1,900 USD z 1,800 USD; po posodobitvi analize diskontiranega denarnega toka, vključno z dolgoročno prilagoditvijo. Napoved stopnje EBITDA 20.0% (v primerjavi s prej 19.5%) v primerjavi z 11.1% leta 2017. "

"Še vedno mislimo, da se lahko tržna meja od tod potroji v naslednjih nekaj letih, saj Amazon.com še naprej pridobiva delež maloprodajne potrošnje in širi svoj vrednostni delež v svojem ekosistemu, AWS pa še naprej prevladuje, ko se oblak širi po splošni informacijski tehnologiji in porablja večina proračunov za tehnologijo. "

"Čeprav bodo nekatere računovodske spremembe v nekaj četrtletjih naredile primerjave rahlo nenavadne, pa težko ugotovimo, kaj bi se lahko spremenilo glede ključnih gonilnikov AMZN (poleg morebitne cenovne vojne AWS, ki ne kaže znakov) in uspeha podjetje ima tako na trgu kot z razpoloženjem vlagateljev. Čeprav je vrednotenje v zadnjih nekaj mesecih videti nekoliko bolj raztegnjeno, ostaja temeljni zagon približno tako močan, kot bi lahko bil. "

"To je bilo drugo najbolj donosno četrtletje v zgodovini podjetja in verjamemo, da je imela ključno vlogo nadaljnja rast oglaševalskega posla podjetja (zdaj vidimo, da je letos ustvarila 9.5 milijarde ameriških dolarjev prihodkov v primerjavi s predhodno ocenjeno 6.9 milijarde ameriških dolarjev)."

»Amazon je poročal o prihodkih za 2% in prihodkih od poslovanja 91% nad Streetom; vrh smernic za drugo četrtletje zahteva ~ 2bps povečanja operativne marže (v primerjavi s Streetom pri 200bps). Ta napoved kaže na trdno vrnitev k povečanju marže, za katero verjamemo, da se bo povečala do konca leta. "

»Amazon je v prvem četrtletju poročal o še enem zvezdniškem četrtletju: 1 z rastjo prihodkov in prihodki iz poslovanja nad našimi in Street pričakovanji. Močan utrip je spodbudila kombinacija stalnega zagona v Prime in pospeševanja hitrejših, hitreje rastočih poslovnih segmentov, vključno z AWS in oglaševalskimi storitvami. … Amazon je v dobrem položaju, da spodbuja nadaljnjo rast, saj je vodilni na dveh pomembnih in hitro rastočih trgih ter s pojavom novejših poslovnih segmentov. «

»Dobiček iz poslovanja v prvem četrtletju se je skoraj podvojil v primerjavi z enakim obdobjem lani, ko se je AWS spet pospešil, oglaševanje je še naprej močno raslo in osnovno podjetje za elektronsko poslovanje je doseglo še eno močno uspešnost. Smernice za drugo četrtletje kažejo na podobne trende, hkrati pa se zdi, da ni nobenega upočasnjevanja hitrosti naložb, kar bi moralo spodbuditi leta zelo močne rasti. "

»Amazon je ponudil novo močno četrtletno četrtletje z močjo po Severni Ameriki, Mednarodni in AWS. Amazon je v četrtletju izkazal tudi močan operativni vzvod in znatno presegel ocene in napotke Street. "

»AMZN-ov 1Q je zabeležil še četrtino neprimerljive rasti prodaje (ki smo se je vsi že navadili). Morda pa je še pomembneje, da verjamemo, da sestava te rasti prodaje še naprej opozarja na prihodnjo usmeritev AMZN-jeve marže, s čimer bo družba krenila v naraščajočo (in podcenjeno) donosnost, pri čemer bo 1. četrtletje največje povečanje marže podjetja v približno 2 letih. "

»Amazon še naprej dokazuje impresivno izvedbo ključnih pobud za rast, kar dokazuje tudi pospeševanje prihodkov v storitvah AWS, Advertising in 3P, kar je spodbudilo pomemben dobičkonosnost. Ker naj bi se cena letnega članstva v ameriškem premieru zvišala na 119 ameriških dolarjev (prvo povečanje v štirih letih), verjamemo, da se bo Amazonova konkurenčna prednost pri izbiri / ugodnosti le še povečala, saj se podjetje agresivno širi v premajhne vertikale (dom / kuhinja, oblačila), povečuje hitra dostava in poveča izbiro videoposnetkov Prime. "

»Amazon je poročal o še enem zelo močnem četrtletju, saj je bruto dobiček in CSOI presegel naša pričakovanja za 6% oziroma 40%. V podrobnostih njegovega segmenta so bili opaženi močni pospeški, zlasti pri AWS. Medtem je AWS objavil do zdaj najbolj donosno četrtletje (prilagojeno deviznim tečajem), kar je prispevalo k smernicam, ki so se izkazale za manj konzervativne, kot smo pričakovali. "

»Ključna tema za Amazon je, da rast prihodkov zdaj povečujejo podjetja, ki imajo višje strukturne marže od osnovne prodaje e-trgovine 1P. Štiri poslovne linije z visokimi maržami - 1) Storitve neodvisnih prodajalcev, 2) Naročne storitve, 3) AWS in 4) Oglaševanje / drugo - so bile VSE pred pričakovanji in so v četrtletju pokazale pospešitev. "

“Moč je temeljila na široki osnovi (ecom, Prime, AWS in oglasi) in predlaga, da bi AMZN morda dosegel to, da so vlagatelji pričakovali prelomne vzvode, ki jih je vodil presežek v segmentih z visokimi maržami, AWS in oglaševanje. AMZN je zdaj tretja največja in najhitreje rastoča platforma za digitalne oglase (naše ocene); kot takšno skaliranje bi moralo imeti "nepošteno" konkurenčno prednost za agresivno vlaganje, hkrati pa moti trg / širi svoj jarek. "