BOE je glasoval 6-3, da bi obdržal hitrost pri 0.5%, QE Tapering bi lahko prišel prej

Presenetljivo je, da je BOE glasoval 6-3, da bi stopnjo bančnega računa zadržal na 0.50%. Glavni ekonomist Andy Haldane se je pridružil Ianu McCaffertyju in Michaelu Saundersu pri izbiri + 25bps stopnjah. Rezultat je bolj grozljiv kot konsenz glasovanja 7-2. Razdolženi odbor je nastal zaradi delitve pogledov na gospodarske obete. Še eno presenečenje je, da je Odbor spremenil smernice o tem, kdaj se bo morda začel ukvarjati s programom nakupa sredstev, ki trenutno stoji na pragu 435B. BOE zdaj verjame, da bi lahko začel prodajati državne obveznice, ko so tečaji politike dosegli okoli 1.5%, v primerjavi s prejšnjim 2%. Britanski funt ima največji odklon od več kot teden dni po 2-u po padcu na 1.3099, najnižjo raven nad 7 leti, pred objavo. Možnost avgustovskega povečanja stopnje se je takoj pred sestankom takoj povečala na 67% od približno 50%.

V predogledu smo ugotovili, da člani potrebujejo več podatkovnih točk, da bi ugotovili, ali je bila upočasnitev rasti v prvem četrtletju posledica začasnih dejavnikov ali bi trajala dlje časa. Junijsko srečanje je pokazalo, da so člani še vedno ocenili, da je bila "mehkoba dejavnosti v prvem četrtletju večinoma začasna". Ugotovili so, da se je potrošnja gospodinjstev v času prejšnje seje "močno okrepila od svojih umirjenih ravni". Vendar pa je delitev tukaj: večina se je v juniju odločila, da bo ostala na stranski strani, saj je v aprilu zaradi mehkejših globalnih obetov rasti in šibke proizvodnje in izvoza blaga. Ti člani so raje videli več podatkov na teh področjih, preden so se odločili za zvišanje stopnje.

Po drugi strani pa so nasprotniki "imeli višjo stopnjo zaupanja, da je bila upočasnitev Q1 začasna ali neredna in da bi bila v veliki meri umaknjena". V zapisniku je dodano, da so ti člani prikazali kazalnike delovne sile in poravnave plač, ki vsebujejo "navzgornje tveganje pri pričakovanem pobiranju povprečnih tedenskih zaslužkov in stroških enotne plače". Ocenili so, da bi "lahko skromno zaostrovanje denarne politike na tem srečanju omililo tveganje za bolj trajno obdobje nadpredmetne inflacije, ki bi lahko v končni fazi zahtevala manj postopne naknadne spremembe v politiki in s tem večjo prilagoditev rasti in zaposlovanja".

BOE je prilagodil svoje napotke o QE, pri čemer je opozoril, da bi lahko začeli prodajati državne obveznice, ko so stopnje pologov dosegle okoli 1.5%, v primerjavi z 2% prej. Medtem ko se na prvi pogled zdi sijajni premik, dejstvo, da trg SONIA ne določa cene Bank Rate at 1.5%, dokler 2027 ne signalizira, da program QE ostane nespremenjen za daljše časovno obdobje.