Intenziviranje nenaklonjenosti tveganju, Rally jena in švicarskega franka

Nenaklonjenost tveganju danes prevladuje na svetovnih trgih in se krepi. Glavni evropski indeksi trgajo precej nižje z znakom pospeševanja navzdol. Ameriške terminske pogodbe kažejo tudi na nižje odprtje, pri čemer ima DOW trimestno izgubo. Na valutnih trgih je avstralski dolar danes najšibkejši. Evro sledi kot drugi najslabše uspešen, saj se nemško-italijanski razpon ponovno širi. Seveda sta najmočnejša švicarski frank in japonski jen. Sterling je mešan, saj je britanska premierka Theresa May preživela še en dan brez izziva vodenja.

Tehnično še ni jasnega novega razvoja. Dolar bi lahko ostal mešan, saj ga pritiskata švicarski frank in jen. Vendar bi lahko zelena valuta nabrala nekaj moči proti evru in Kanadcu ter celo Sterlingu in Avstralcu. Zdi se, da evro prav tako izgublja navzgor proti dolarju in šterlingu. Najpomembneje pa je, da se EUR/JPY začenja počutiti težje in bi lahko kmalu dosegel manjšo podporo pri 127.49.

V Evropi se je v času pisanja FTSE znižal za -0.49 %, DAX pa za -1.17 %, CAC pa za -1.13 %. Nemški 10-letni donos se je znižal -0.021 na 0.355. Italijanski 10-letni donos se je povečal za 0.004 na 3.605. Razpon se je razširil na 325. Prej v Aziji je Nikkei padel za -1.09 %, HSI v Hongkongu se je znižal za -2.02 %, China Shanghai SSE se je znižal za -2.13 %, Singapore Strait Times pa za -1.24 %.

V ZDA so začetki stanovanj oktobra padli na 1.23 milijona letno. Gradbena dovoljenja so padla na 1.26 milijona. Oba sta izpolnila pričakovanja. Prej objavljeno, se je skupna naročila za CBI v Združenem kraljestvu novembra povečala na 10, kar je veliko bolje od pričakovanj -5. Nemški PPI se je oktobra zvišal za 0.3 % na medletni ravni za 3.3 %, kar je ustrezalo pričakovanjem. Švicarski trgovinski presežek se je oktobra povečal na 3.75 milijarde CHF.

BoE Carney: Brexit brez dogovora ni finančna kriza drugega kroga, ampak šok realnega gospodarstva

Guverner BoE Mark Carney je na zaslišanju poročila o inflaciji BoE odbora za finance poudaril, da brexit brez dogovora "ni finančna kriza drugega kroga", kjer so centralne banke v središču pozornosti. Namesto tega je "to je šok za realno gospodarstvo in zato imajo centralne banke svojo vlogo, mi pa smo bolj stranska predstava." Dodal je tudi, da bodo resnična vprašanja v realnem gospodarstvu. Govorili bodo o tem, "kako dobro deluje logistični sistem, kje je poslovno zaupanje, kakšen dostop, če sploh, obstaja v resničnem prehodu Brexit brez dogovora."

Carney je za "politične razprave" s "pomenom" za kratkoročne do srednjeročne obete priznal, da je "implicitna volatilnost funtov trenutno zelo visoka, veliko višja kot pri drugih glavnih valutah". In "bo še naprej nestanoviten vsaj naslednji mesec".

Glavni gospodarski vodja Andy Haldane je dejal, da "ne glede na to, da se podrobnosti dogovora (brexita) še ni treba dogovoriti, opažamo nekoliko večji vpliv na vedenje podjetij, zlasti v zadnjem mesecu ali dveh." In, "to bi lahko povzročilo nekoliko šibkejše četrto četrtletje, kot smo ga videli v tretjem četrtletju, in zagotovo bolj nestanovitno pot proizvodnje, po mojem mnenju v naslednjih nekaj mesecih."

EU Centeno: rast Italije in socialna vprašanja je mogoče doseči, ne da bi ogrozili fiskalno konsolidacijo

Predsednik Evroskupine Mario Centeno je v pogovoru o Italiji izrazil empatijo in dejal: "Razumem in delim zaskrbljenost Italije glede počasne rasti in zapletenih družbenih vprašanj". Vendar pa je tudi poudaril, da je "to mogoče doseči, ne da bi ogrozili pot fiskalne konsolidacije."

Poudaril je tudi, da spoštovanje fiskalnih pravil "ni samo v interesu posamezne države, ampak tudi v našem kolektivnem interesu". Opozoril je na dolžniško krizo v evrskem območju in dejal, da nas je "naučila, da se v ekonomski in monetarni uniji odgovornost za vodenje zdrave in odgovorne politike ne ustavi na državnih mejah."

Glede francosko-nemškega predloga proračuna evrskega območja je dejal, da "skupna fiskalna zmogljivost ne bi smela odvezati držav od obveznosti, da vodijo zdravo fiskalno politiko in spoštujejo fiskalna pravila." Po drugi strani bi bila izjava o evrskem območju boljša za odzivanje na asimetrične šoke, ne da bi preobremenila ECB.

Poleg tega je član sveta ECB Ewald Nowotny dejal, da Italija ni "neposredna grožnja", temveč "politični problem". Vendar pa se "dolgoročno postavlja vprašanje, ali imam dovolj zaupanja na kapitalske trge."

RBA Lowe je ponovil tri osrednja sporočila centralne banke

Guverner RBA Philip Lowe je v govoru z naslovom »Zaupanje in blaginja« ponovil tri osrednja sporočila v zapisniku sestanka. Opozoril je:

»Prvič, gospodarstvo se premika v pravo smer in pričakuje se nadaljnji napredek pri zniževanju brezposelnosti in skladnosti inflacije s ciljem.

Drugič, verjetnost zvišanja obrestnih mer je večja od verjetnosti znižanja. Če se bo gospodarstvo še naprej premikalo po pričakovani poti, bo na neki točki primerno dvigniti obrestne mere. To bo v okviru izboljševanja gospodarstva in močnejše rasti dohodkov gospodinjstev.

Tretjič, odbor ne vidi močnih razlogov za kratkoročno spremembo obrestnih mer. Obstaja razumna verjetnost, da se bo trenutna zastavitev denarne politike še nekaj časa ohranila. To odraža dejstvo, da bo pričakovani napredek pri doseganju naših ciljev glede brezposelnosti in inflacije verjetno postopen. Upravni odbor meni, da je primerno ohraniti trenutno zastavljeno politiko, medtem ko je ta napredek dosežen.

IMF: Rast Avstralije se bo nadaljevala, vendar bo tveganje prerezala v negativno stanje

MDS je v poročilu zapisal, da se pričakuje, da se bo nedavna močna rast Avstralije "nadaljevala v bližnji prihodnosti". Tudi "nadaljnje zmanjševanje škode v gospodarstvu in vodenje poti do postopnega pritiskanja na plače in cene". Še zlasti se pričakuje, da bo "rast zasebne potrošnje ostala živahna, podprta z močnimi zaposlitvenimi dobički". Tudi " rudarjenje zasebnih poslovnih naložb in nadaljnja rast javnih naložb je predvidena za kompenzacijo mehčanja stanovanjskih naložb. "

Vendar pa je bilančno tveganje "nagnjeno k negativnemu položaju" z "manj ugodno globalno sliko tveganja". Mednarodni denarni sklad je navedel, da bi "kratkoročni obeti na Kitajskem, ki so bili pričakovani, kot je bilo pričakovati, skupaj z naraščajočim svetovnim protekcionizmom in trgovinskimi napetostmi, lahko odložili popolno zaprtje proizvodne vrzeli". Tudi "ostro zaostrovanje globalnih finančnih razmer bi se lahko prelilo na domače finančne trge, povečalo stroške financiranja in zmanjšalo razpoložljivi dohodek dolžnikov, vpliv pa bo odvisen tudi od odziva avstralskega dolarja".

Tudi "domače povpraševanje se lahko enako izkaže kot šibkejše, če bi rast plač ostala umirjena ali pa so bile naložbe prelete manjše." Trg stanovanjskih padcev je "drugi vir tveganja". Toda pod izhodiščnim izgledom popravki stanovanj "ostajajo urejeni". Toda negativni razvoj dogodkov bi lahko "izboljšal popravek in zmanjšal domače povpraševanje".

BoJ Kuroda: Negativna stopnja je še vedno potrebna, vendar ni potrebe po dodatnem omilitvi

Guverner BoJ Haruhiko Kuroda je izključil potrebo po povečanju spodbud danes. Rekel je, da "ni potrebe po dodatnih korakih. Pomembno je, da je naša politika trajnostna, s poudarkom na uravnoteženosti prednosti in slabosti. "

Hkrati pa je tudi izključil zgodnji konec negativne politike obrestnih mer. Opozoril je: "Vem, da je razprava o politiki negativnega tečaja BoJ različna", "vendar je zaenkrat potreben korak, ki je del našega obsežnega programa denarne olajšave".

Kuroda je ostal optimističen, da bo "rast plač in cen verjetno pospešila" in sčasoma dvignila inflacijo na cilj 2%. Ampak ta sprememba tega, da kadar koli med fiskalnimi 2020 je "tanek".

USD / JPY Mid-Day Outlook

Daily Pivots: (S1) 112.36; (P) 112.61; (R1) 112.81; Več ...

Padec USD?JPY s 114.20 še vedno poteka in pristranskost znotraj dneva ostaja na nižji strani za podporo 111.37 in morda tudi pod. Takšen upad je viden kot tretji del vzorca konsolidacije od 114.54. Slabost bi morala biti omejena z 38.2-odstotnim umikom 104.62 na 114.54 pri 110.75, da bi prinesel odboj. Navzgor se bo manjši upor nad 113.30 obrnil nazaj navzgor za ključno uporno območje 114.54/73.

V večji sliki bi moral korektivni padec 118.65 (2016 high) izpolniti s tremi valovi do 104.62-a. Odločilni prelom odpornosti 114.73 bo verjetno nadaljeval celoten rally od 98.97 (2016 low) do 100% projekcije 98.97-a v 118.65 od 104.62-a pri 124.30-u, ki je razmeroma blizu 125.85-u (2015 high). To bo ostalo kot prednostni primer, dokler ima podpora 109.76. Vendar pa odločilen prelom 109.76-a bo zmanjšal ta bikovski pogled in ponovno izšel izglede.

Posodobitve gospodarskih kazalnikov