Singapurski državni sklad za bogastvo: ključna številka poročila Temasek

Najpomembnejša številka v torkovem pregledu Temaseka za Singapursko državno premoženje je bila ta: zbrala je S $ 28 milijard (20.6 milijard USD) premoženja, S $ 4 milijard več, kot je vložila.

Tako izgleda dinamičen portfelj na osnovi lastniškega kapitala sredi trgovinske vojne. Temasek se zaradi svojega mandata sooča z zahtevnim okoljem: ne more se umakniti previdnim lastnikom dolgov ali drugim nadomestnim zahtevam, kot to lahko počne GIC, ampak mora ostati v družbah, ki kotirajo na borzi, ali na mestih, ki kotirajo na borzi. 

Z okoljem je ravnala dovolj spretno. V letu do marca je 31 dosegel skupni donos delničarjev v primerjavi z letom prej za 1.49%, portfelj pa se je povečal za S $ 5 milijard na S $ 313 milijard neto; govori o tem, da je sklad skozi leto pridobil dividende v znesku 9 milijard ameriških dolarjev, kar je le redko bolj pomembno.

Sporočilo, ki ga poskuša dati, je: časi so težki, a to imamo 

Presenetljivo je, da odprodaje pogosto niso bile v težkih težah, ampak v podjetjih, ki so ključnega pomena za življenjske in tehnološke naložbene temelje sklada: preselila se je iz znanosti Gilead, Cargill Tropical Palm in Klabin, obenem pa je zmanjšala svoje deleže v Alibabi, CenturyLink in IHS Markit. (Odprodaja banke Danamon v Indoneziji bo vključena v številkah prihodnjega leta.)

Te teme so ohranile žive z novimi naložbami, vključno z ameriškim ponudnikom digitalnih rešitev UST Global, indijskim spletnim podjetjem OlaCabs in brazilskim podjetjem Bionexo za zdravstveno varstvo.

Izzivni časi

Podrobnejši pregled portfelja kaže, kako se je sklad v težkih časih poskušal nagniti. Največji premik je, da je odstotek kotirajočih velikih blokov, v katerih ima sklad večji od 50% deleža, padel z 15% na 12%. Sredstva, ki ne kotirajo na borzi, so se povečala z 39% na 42% portfelja - zdaj je udobno največji segment portfelja Temasek. 

Geografsko gledano je sklad iskal rast in varnost v Severni Ameriki, ki se je povečal z 13% na 15% portfelja, hkrati pa je zmanjšal delež v Singapurju in nekdanji Aziji.

Kitajska, morda presenetljivo glede na makro okolje, ostaja stabilna na 26% portfelja, kar je Singapur kot največji geografski položaj. 

Evropa je skromno navzgor, Avstralija in Nova Zelandija skromno navzdol; 25%, ki je zdaj v Severni Ameriki in Evropi, je nenavadno visok položaj. 

Pozicije na področju življenjskih ved, agrobiznisa, potrošnikov in nepremičnin so se povečale kot odstotek portfelja, medtem ko so finančne storitve in TMT - še vedno največja področja naložb - upadale. 

Predsednik Lim Boon Heng je poskušal preusmeriti pozornost na trajnost in podnebne spremembe; Izvršni direktor Temasek International Dilhan Pillay je ponovil tematsko nagib k transformacijskim tehnologijam, trajnostnemu življenju, daljšim življenjskim obdobjem in spreminjanju vzorcev potrošnje, rekoč: "Vse bolj bomo preoblikovali svoj portfelj v skladu s temi trendi."

Časovno obdobje

Tu je sporočilo, da Temasek poskuša investirati za veliko daljše časovno obdobje, kot je tisto, ki ga izražata mrtvaško leto in nerodna geopolitika. Govori o daljših življenjskih obdobjih, naraščajočem bogastvu, povezanosti, trajnostnem življenju: velika igra generacijskih trendov naložb. 

Ko želi Temasek poudariti svoje naložbe, usmeri pozornost na Neoen, sončno podjetje, ali Pivot Bio, podjetje za sintetično biologijo, ali BeiGene, ki na Kitajskem razvija terapijo raka, namesto na zapornike modrega čipa, kot sta DBS in China Construction Banka, katere dividende so lani prispevale donos. 

Png Chin Yee, višji generalni direktor za portfeljsko strategijo in tveganje, pričakuje, da bodo makro težave še naprej dušile poslovno zaupanje in naložbe, hkrati pa bodo tudi oblikovalci politike "pripravljeni na golopolne politike, ki bi lahko ublažile kakršen koli pomemben pritisk na rast . " 

Nastalo okolje z nizkimi obrestmi bi lahko dolgoročno zmanjšalo pričakovanja o donosu. 

Toda to v resnici ne želi, da se vodstvo osredotoči na nas. Sporočilo, ki ga poskuša dati, je: časi so težki, toda to imamo, saj vemo, kaj prihaja generacija pred nami in to smo zdaj sposobni. 

Vmes pa bi bilo krepko pričakovati, da bo kmalu veliko odskoka. 

OPOMBA: Ali želite profesionalno trgovati na forexu? trgovino s pomočjo naših Forex roboti razvili naši programerji.
Pregledi Signal2forex