Najvišji količnik JP Morgan pravi, da se bo rotacija zalog vrednosti "enkrat v desetletju" nadaljevala

Po besedah ​​kvantnega guruja JP Morgana Marka Kolanoviča naj bi se obsežna rotacija vrednostnih papirjev, ki je zamajala vlagatelje pred dvema mesecema, razširila do leta 2020.

Quant, katerega poročila so v preteklosti premaknila trge, je napovedal rotacijo, tako da je to imenoval trgovina "enkrat v desetletju".

Vredna imena so se septembra vrnila po letih slabega uspeha, saj so vlagatelji stavili na ekonomsko občutljive in poceni zaloge v upanju na trgovinsko pogodbo med ZDA in Kitajsko. Strateg meni, da ima rotacija na voljo več prostora za izboljšanje makro okolja.

"Naše stališče je, da bi se ta rotacija nadaljevala v četrtem in prvem četrtletju," je v petkovem zapisu strankam dejal Kolanovič, vodja banke za makro kvantitativne in izvedene finančne instrumente banke. "Od septembra smo imeli nadaljnje blaženje denarne politike na svetovni ravni, napredek pri trgovinskem dogovoru in kar je najpomembneje preobrat pri različnih makro kazalnikih."

Vrtenje vrednosti in izven zagona je bilo v zadnjem mesecu zelo impresivno. IShares Edge MSCI USA Faktor vrednosti ETF, eden največjih borzno-trgovalnih skladov, osredotočen na faktor vrednosti, je v zadnjem mesecu dosegel več kot 11%, prinašajo pa letni dobiček na 20%. Vrednost ETF je dohitela tudi iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF, ki je letos le za okoli 19%.

Napredek pri trgovini med ZDA in Kitajsko, skupaj z boljšimi pričakovanimi ameriškimi ekonomskimi podatki, je v tem četrtletju spodbudil zaloge. S&P 500 in Dow Jones Industrial Average sta ta teden obnovila svoje rekorde.

Za vlagatelje, ki se sprašujejo, ali bi nedavni dvig obrestnih mer lahko izničil to ciklično vrtenje, je Kolanovićeva dejala, da bodo naraščajoči donosnosti spodbudili to potezo.

"Naše stališče in analiza kažeta, da se lahko donos poveča za približno 150 bps, preden postane potencialna težava, in da bo naraščanje donosov le pospešilo rast cikličnih in vrednostnih zalog, saj odražajo izboljšanje gospodarskih razmer," je dejal Kolanovič.

Desetletna zakladnica je najbolj skočila po volitvah predsednika Donalda Trumpa v četrtek, saj je trgovinski optimizem vlagatelje spodbujal, da so pobegnili iz varnosti.

Kolanovič, ki ima doktorat. v teoretični fiziki je v zadnjih nekaj letih napovedal nekaj velikih tržnih premikov, s čimer je sledil na Wall Streetu. Medtem ko je napačno pozval k shodu za konec leta v 2018, ko so trgi padli decembra lani, je pravilno pozval, naj se trg upusti od tega upada.