Kanadski trgi dela so julija verjetno še naprej izgledali nekoliko bolje. Čeprav pričakujemo, da bi povečanje zaposlenosti za 400 še vedno pustilo delovno mesto za približno 1.4 milijona v primerjavi s februarskimi ravnmi, tudi po 1.2 milijona dodanih delovnih mest v maju in juniju. Udeležba delovne sile se je verjetno še naprej krepila, vendar še vedno pričakujemo, da bo rast delovnih mest zadostna za znižanje stopnje brezposelnosti na (še vedno povišano) 11 % z 12.3 % junija.
Predhodna ocena kanadskega statističnega urada je, da se je kanadski BDP v drugem četrtletju zmanjšal za 40 % na letni ravni brez primere. Toda proti koncu četrtletja so bile stvari manj slabe, saj se je proizvodnja tako maja kot junija povečala – in naše lastno sledenje kaže, če sploh kaj, nekaj tveganja navzgor za 5-odstotno povečanje BDP, ki ga je statistična agencija zapisala za junij. Tudi gospodarski podatki na začetku julija so na splošno še naprej videti nekoliko bolje. Zaupanje potrošnikov je še vedno umirjeno, vendar se je julija zvišalo, zgodnji kazalniki iz podatkov o porabi kartic pa kažejo, da se je poraba gospodinjstev do danes v veliki meri držala prejšnjih dobičkov.
Industrijski sektor kaže znake okrevanja, okrevanje storitvenega sektorja zaostaja
V junijskem poročilu o mednarodni trgovini za prihodnji teden bi morala biti razvidna rast izvoza in uvoza, ki ga vodi oživitev trgovine z avtomobili, ki je že bila označena v zgodnjih številkah proizvodnje v industriji in predhodnih številkah mednarodne trgovine v ZDA. Pričakujemo, da se je neto saldo junija nekoliko poslabšal, vendar bi bilo izboljšanje trgovinskih tokov še vedno pozitiven znak za industrijski sektor, ki je močno odvisen od trgovine.
Kljub temu pa zaposlenost v storitvenih panogah, kot so nastanitvene in prehrambene storitve, ter maloprodaja, kjer je bilo število delovnih mest v marcu in aprilu nekaj največjih upadov, še naprej zaostaja pri okrevanju. Samo raven zaposlenosti v nastanitvenih in gostinskih storitvah je bila junija še vedno 400 tisoč pod februarskimi. Ta delovna mesta se bodo počasi vračala, dokler se gospodinjstva držijo bližje domu. Velik del zgodnjega okrevanja je bil posledica popuščanja ukrepov za zajezitev virusov, nadaljnji mejni dobiček pa bo težje dosegljiv.
Pričakovati je, da se ameriško gospodarstvo ne bo vrnilo na najnižje vrednosti v drugem četrtletju, vendar bo julija doseglo plato
Južno od meje so bile razmere manj optimistične, kjer ponovni pojav primerov virusov in ponovni zadrževalni ukrepi tvegajo zaustavitev gospodarskega okrevanja. Širjenje virusa je v zadnjih dneh na žariščih, kot sta Florida in Teksas, izgledalo nekoliko manj slabo, vendar je še vedno povišano. Zaupanje potrošnikov v ZDA se je julija znižalo, potem ko se je delno vrnilo v junij, začetne zahtevke za brezposelnost pa so se povečale zadnja dva tedna, potem ko so upadale že 15 tednov zapored.
Še vedno pričakujemo, da bo ameriško gospodarstvo v tretjem četrtletju raslo z izjemno nizkih ravni v drugem četrtletju, vendar počasneje, kot bi običajno pričakovali glede na zagon gospodarskih podatkov samo do junija. Pričakujemo, da se je število zaposlenih julija povečalo za nadaljnjih 2 milijona, vendar bi to od februarja še vedno pomenilo več kot 3 milijonov delovnih mest.
Federal Reserve je tudi v svoji objavi politike v preteklem tednu priznal zaostanek okrevanja in omenil nekaj mehčanja v pogostejših podatkih, kot so nakupi s kreditnimi in debetnimi karticami. Fed je ponovil svoje stališče, da ohranja politiko prilagodljivo in obrestne mere nizke, dokler "ne bo prepričan, da je gospodarstvo prestalo nedavne dogodke in je na pravi poti, da doseže svoje cilje glede največje zaposlenosti in stabilnosti cen."
Iztek vladne podpore povečuje tveganje za zmanjšanje
Velik del odpornosti porabe gospodinjstev tako v ZDA kot v tujini je prav tako posledica ukrepov vlade dohodkovne podpore brez primere za tiste, ki izgubijo delo. Po naših podatkih so bila izplačila iz programa CERB v Kanadi približno dvakratna skupna izguba plač do konca maja po podatkih, objavljenih v zadnjem tednu. Razpoložljivi dohodek v ZDA se je v drugem četrtletju povečal za 9.2 % kljub izgubi delovnih mest brez primere.
Kanadski program CERB je bil že podaljšan, vendar naj bi se program še vedno iztekel do konca septembra za zgodnje prijavitelje – in pričakujemo, da bodo trgi dela na tej točki še vedno precej šibki z zgodovinskega vidika. V Združenih državah se nadaljujejo prizadevanja za pridobitev še enega kroga stimulativne porabe prek kongresa, čeprav naj bi potekla izjemna dohodkovna podpora. Tveganje, da oslabelost trga dela preseže ukrepe državne podpore, kasneje v letu povečuje tveganje za zmanjšanje financ in porabe gospodinjstev in postaja vse bolj pomembno. Na koncu pričakujemo, da se bo rast povpraševanja upočasnila, zaradi česar bo gospodarstvo in aktivnost do konca leta 2020 precej umirjena.
Signal2forex.com - najboljši Forex roboti in signali
