Poročilo o BDP prihodnji teden bo verjetno pokazalo rekordno gospodarsko rast, a Trumpu morda ne bo pomagalo

Naslednji teden bodo ZDA prejele gospodarske novice, kakršne še niso videle, kar odraža rast, ki se je zdela nemogoča, saj se bo verjetno BDP povečal za približno 30% ali več.

Sredi pandemije. Sredi recesije. Sredi 12.5 milijona brezposelnih.

Čeprav bo neskladnosti naraščajoče rasti in izjemnih stisk nemogoče prezreti, bo za predsednika Donalda Trumpa prišel ob pravem času. BDP se objavi 29. oktobra, le pet dni pred predsedniškimi volitvami.

Kako resno država in njeni volivci jemljejo novice, bi lahko vplivali na dogajanje med štetjem glasovnic.

"Čeprav je popolnoma nesmiselno, bo to Trumpa nekoliko spodbudilo," je dejal Steve Blitz, glavni ameriški ekonomist pri TS Lombard. "Rekel bo:" Glej, rekel sem ti, imamo "V" [obnovitev] in povečujemo. "

"Povečava" pa bo v povsem relativnem smislu.

Ministrstvo za trgovino objavi poročilo o bruto domačem proizvodu z naslovno številko, ki je izračunana na podlagi četrtletnega dobička, razporejenega v letnem tempu. Torej ni tako težko objaviti, kaj bo napoved Fed Atlante znašala 35-odstotni dobiček v BDP, ko bo osnova, ki jo oddelate, v drugem četrtletju padla za 31.4%, ko je ameriško gospodarstvo zaprlo velike dejavnosti za obrambo. proti širjenju koronavirusa.

Kljub temu je bil dobiček v dejavnosti izjemen.

Gospodarstvo je v četrtletju ponovno pridobilo skoraj 4 milijone delovnih mest, to pa je bilo maja in junija po 7.5 milijona. Prodaja stanovanj in zaupanje graditeljev sta bila izjemna, kupci pa so septembra zlahka presegli pričakovanja, prodaja na drobno se je povečala za 1.9%, kar je skoraj potrojilo oceno Wall Streeta.

Poleg tega vodstvo podjetij ostaja samozavestno.

Indeks zaupanja izvršnega direktorja konference, merilnik odstotka pozitivnih odzivov na pogoje, je septembra dosegel vrednost 64 s 45. Trdnih 70% vodstvenih delavcev je menilo, da so gospodarske razmere v primerjavi s šestimi meseci boljše kot pred šestimi meseci. 8% na začetku četrtletja. Podobno število omenjenih razmer je bilo v njihovi panogi boljše kot pred šestimi meseci, v prvih dneh pandemije.

Poleg tega 64% pričakuje, da se bodo gospodarske razmere v naslednjih šestih mesecih izboljšale, medtem ko jih le 15% poslabša.

"Generalni direktorji so v četrto četrtletje vstopili bistveno bolj optimistično, kot so bili letos," je povedala Dana Peterson, glavna ekonomistka odbora Conference. »Predvsem pomanjkanje talentov se je po COVID-4 zmanjšalo in skoraj dve tretjini poslovnih voditeljev je reklo, da pričakujeta malo, če sploh, težav s privabljanjem kvalificiranih delavcev. Kljub temu pa negotovost glede pandemije - in njenih posledic - ostaja tveganje za nov optimizem Q19, ko vstopamo v leto 4. "

Torej, pri vseh tistih znakih, usmerjenih navzgor, v čem je težava?

Vprašanje je, kaj je za vogalom tega grozljivega ukrepa rasti v tretjem četrtletju.

Nihče ne pričakuje, da bo gospodarstvo nadaljevalo s tem hudim tempom, vendar obstaja precejšnje nelagodje glede tega, kako dolgo bodo potrebni pogoji, da se vrne v normalno stanje. Uradniki Zvezne rezerve so že večkrat povedali, da je vrnitev k obstoječemu stanju ali še bolje odvisna od virusa, vendar ostajajo precejšnja vprašanja o tem, koliko trajne škode je bilo narejenega.

»Kako ohraniti ves ta zagon? Vsi vemo, da v tem četrtletju ne boste dobili dodatnih 30%, in to bo precej upadlo, «je dejal Blitz. "Potencialna raven BDP je trenutno omejena na nižjo, ker imate še vedno to okvaro dejavnosti zaradi virusa."

Uradna napoved Feda za letos je, da se bo BDP znižal za 3.7%, kar bi bil njegov največji enoletni padec vsaj v času druge svetovne vojne. Leta 2021 se predvideva 4-odstotni dobiček, kar bi bilo nasprotno največje povečanje po letu 2000.

V tem obsegu se skriva velika stopnja negotovosti, ki bi lahko omilila Trumpovo trditev o močnem gospodarstvu, ki se odpravlja iz pandemije, kadar koli se to zgodi. Na drugi strani bi lahko bila rast močnejša, če bi se zdravljenje virusa še naprej izboljševalo in cepivo prišlo na splet, medtem ko Kongres deluje, da bi zagotovil več fiskalnih spodbud.

"Na papirju je [Q3 BDP] videti zelo močan, vendar mislim, da prikriva nekatere osnovne slabosti, ki jih imamo še vedno," je dejal Deepak Puri, glavni direktor za naložbe v Ameriki pri Deutsche Bank Wealth Management. »Ko začnete to širiti, začnete opazovati nekatere panoge, ki se še vedno borijo. Lahko bi trdili, da to ni številka, ki bi veljala za vse. Še vedno gledate na nekatere dele gospodarstva, ki so močno poškodovani. "

Z vidika vlagateljev je Puri dejal, da negotovost glede prihodnosti, vključno s politično pokrajino, povzroča, da ima Deutsche podhranjenost ameriških delnic. Številni nadomestni znaki, kot sta regulativna negotovost in davčna struktura v primeru demokratičnega pometa z "modrim valom", sprožajo previden pristop.

Navzgor bi pričakovana izdatki za infrastrukturo koristili več sektorjem.

"Vsak rezultat ima svoje tveganje / nagrado, vendar je to bolj specifično za sektor in industrijo," je dejal Puri.

Iz širše perspektive se vidi, v kolikšni meri je Trump lahko lastnik izboljšanega gospodarstva ali pogoji, povezani z virusom, ki so privedli do recesije, kot pomemben dejavnik volitev, osredotočenih manj na to, kaj se je zgodilo in bolj na to, kam vodi pot naprej .

"Najbolj optimistične napovedi temeljijo na predpostavki, da ne gre za trajno poslabšanje dejavnosti," je dejal Blitz.

»Čez tri leta rečem, da bo vse to poglavje v zgodovini, dovolj pošteno. Odkupujem 100% in osebno mislim, da če bomo prišli do točke, ko bo vse za nami, bo znova vse skupaj kot v 20-ih, "je dodal. »Toda to ni jutri in to ne naslednji teden in to ne naslednji mesec. Je to čez leto? Čez dve leti? Ne vem, niti ugibati ne morem. «