Čas razcveta se je za zagonska podjetja, ki jih podpira podjetje, vrnil, pravi soustanovitelj podjetja Fintech Brex s 3 milijardami dolarjev

Pandemija koronavirusa bi morala pomeniti katastrofo za Brex, visoko zaletajočo Silicijevo dolino, ki posoja na tisoče drugim novoustanovljenim podjetjem.

Ustanovljeno s strani brazilskih dvajsetletnikov, ki so v prvem letu zapustili Stanford, je vzpon podjetja vrtel, tudi po standardih Silicijeve doline. Brex je status samoroga dosegel v 2018 mesecih po uvedbi prvega izdelka, korporacijske kartice za zagon. Nato se je lani podvojila in maja zbrala sredstva v vrednosti 3 milijarde dolarjev.

Brex je s skoraj pol milijarde dolarjev financiranja s tveganim kapitalom oblepil San Francisco z oglasi, šel na prevzem in celo odprl restavracijo. Njegova brezplačna poraba je dvignila obrvi v skupnosti VC, ki so se nekateri po izgredu WeWork spraševali, ali je Brex še eno zasebno podjetje, ki je bilo preseženo razumno. Njen glavni izdelek, nezavarovana kartica z visokim limitom za zagonska podjetja, jo izpostavlja tveganim podjetjem, ki izgubljajo denar, ki bi lahko v recesiji propadla.

Toda po nekaj mesecih, v katerih je Brex nenadoma potegnil kreditne linije strank in izpustil zaposlene (več o tem kasneje), se je zgodilo nekaj nepričakovanega: sredi pandemije, ki je trajala enkrat v stoletju, zaradi katere so bili milijoni Američanov brezposelni, je prišlo do razcveta. Za ameriška zagonska podjetja so se časi vrnili, je dejal 25-letni Brexov soustanovitelj Henrique Dubugras.

"Videli smo, da je veliko naših strank zbralo veliko denarja in porabilo veliko denarja za naložbe za naslednje leto ali kadar se bo gospodarstvo vrnilo," je Dubugras v majici in kavbojkah povedal iz Zoom iz svoje nove domače baze v Los Angelesu. "Mislim, da bo leto 2021 neverjetno leto za vse v tehnologiji, iskreno."

Gre za oster preobrat iz prejšnjega leta, ko se je zdelo, da je Covid-19 katalizator dolgo pričakovanega obračuna za svet, ki ga podpira podjetje. Marca je slavna podvigovska družba Sequoia Capital opozorila novoustanovljena podjetja, naj pričakujejo najhujše v memorandumu, ki spominja na slavni memorandum RIP Good Times iz leta 2008 Da bi prihranila denar, so prej zapravljiva podjetja ukinila na tisoče delovnih mest in pod kazenskimi pogoji zbrala sredstva.

Toda ožemanje rok v Silicijevi dolini se je izkazalo za kratko. Javni trgi so si opomogli marca in aprila, potem ko so Federal Reserve in zakonodajalci izvedli vrsto ukrepov brez primere, da bi trge preplavili z likvidnostjo in denar vbrizgali na bančne račune ljudi.

Zaradi tega dolarji tečejo skozi tvegani ekosistem. Naložbe v ameriška zagonska podjetja so se v tretjem četrtletju v tretjem četrtletju povečale za 30% na 36.5 milijarde dolarjev, kar je vodilo rekordno število tako imenovanih mega krogov, ki je znašalo najmanj 100 milijonov dolarjev, navaja CB Insights. Po podatkih urada za popis prebivalstva so se vloge za ustanavljanje novih podjetij v četrtletju povečale za 77%.

"VC dobivajo veliko donosov, ti fantje pa imajo že tri domove in letala ter čoln, zato morajo denar nekam razporediti," je dejal Dubugras. "Vsi zdaj menijo, da so javni trgi dragi, zato gre na zasebne trge veliko denarja."

Dubugras ima edinstven pogled na zdravje ameriških zagonskih podjetij. Brex pravi, da jim posoja več deset tisoč, pri čemer jim v realnem času pomagajo pri sprejemanju odločitev o dinamičnem posojanju.

Po nekaj vitkih mesecih v začetku letošnjega leta, ko se je poraba zmanjšala za več kot 10%, je povprečna poraba za brex kartice na kupca zdaj rekordna, približno 5% večja kot pred pandemijo, je dejal.

Kategorije so se seveda premaknile: zagonski zaposleni porabijo veliko manj za brezšivna naročila in potovanja Uberja, saj so se transakcije v restavracijah in obratih za 60% in 40% zmanjšale od ravni pred pandemijo, so sporočili iz podjetja. Poraba za potovanja in dogodke je le 25% tiste, ki je bila prej. Toda rast spletnega trženja in ponavljajoči se stroški programske opreme, kot so Amazon Web Services in štipendije za delo od doma, so nadomestili ta upad, je dejal.

Kot nakazujejo podatki popisa, se nova podjetja ustanavljajo na besen način in mnoga od teh podjetij - bodisi trgovcev na drobno, restavracij ali strokovnih služb - so "vedno bolj podobna tehnološkim podjetjem", je dejal Dubugras.

Na primer, lastniki podjetij, ki so se v preteklosti morda zanašali na opeko in malto, zdaj večinoma prodajajo "prek vseh eBay in Amazon ter Shopify in Etsy ter Instagram, Facebook, Pinterest, vseh teh različnih prodajnih kanalov," je dejal.

To je koristilo Brexu in drugim fintech podjetjem, ki malim podjetjem ponujajo najsodobnejše izkušnje, podjetja Dubugras, imenovana "frenemies": plačilno podjetje Square in platforma za e-poslovanje Shopify. Po navedbah Dubugrasa je pridobitev kupcev Brexa rasla skladno s 77-odstotnim skokom v novem poslovnem procesu v tretjem četrtletju.

"Nikoli nismo videli, da bi se ustanavljalo več podjetij," je dejal. "Restavracija, ki se je zaprla poleg vas, nek drug podjetnik gre tja in začenja nekaj drugega, veste?"

Dubugras je dejal, da bi, če bi zdaj ustanavljal podjetje, skušal izkoristiti učinke večjih premikov, kot je prevzem dela na daljavo. Njegovo podjetje se je septembra lotilo prvega modela na daljavo. "Kakšne so spremembe druge stopnje zaradi dela na daljavo?" rekel je. "Če je delo na daljavo bolj priljubljeno in se ljudje iz velikih mest preselijo v bolj primestna mesta, kakšne nove stvari bodo potrebovali?"

Težko je, da Dubugrasova zgodba in njegova razmeroma nevarovana narava privlačita. Dubugras je skupaj s soustanoviteljem Pedrom Franceschijem odraščal v Braziliji kot tehnološko obseden najstnik (Dubugras je iz Sao Paula, Franceschi pa iz Ria de Janeira). Dubugras je imel komaj 14 let, ko je ustanovil prvo podjetje, kasneje pa je s Franceschijem ustanovil plačilno podjetje, preden se je preselil v ZDA na univerzo Stanford. Par je izpadel po osmih mesecih in začel Brex po pridružitvi Y Combinatorju, ko je opazil, da se mnogi njihovi podjetniki trudijo, da bi dobili poslovne kreditne kartice.

Po napadu pandemije je Brex sprva zanikal potrebo po zmanjšanju delovnih mest. Ko so se razmere zaostrile, sta se Dubugras in Franceschi umaknila in konec maja odpustila 62 zaposlenih ali približno 17% delovne sile.

"Nekako smo rekli, da tega ne bomo storili, nato pa so se stvari poslabšale in smo všeč," Oh, fuj, "je dejal. »Na koncu smo vseeno morali to storiti. Zaradi tega smo izgubili nekaj zaupanja. Mislim, da se iz tega učim, da nikoli ne rečem, da tega ne bomo več ponovili. "

Ko Dubugrasu povem zgodbo kupca Brexa, s katerim sem se pogovarjal, takoj sede bolj zravnano, njegovo lahkotno obnašanje se nekoliko spremeni. Kupec, spletni prodajalec, je svoj uspeh deloma pripisal obilnemu kreditu, ki mu ga je Brex podelil pred pandemijo (Brex je dejal, da podjetjem daje deset do 20-krat več kreditov kot tradicionalni posojilodajalci, kot je American Express.) Toda aprila je Brex nenadoma potegnil skoraj vse svoje kredite in pokril svoje podjetje.

Medtem ko se Brex postavlja kot vodja novega gospodarstva, ki razume ustanovitelje, se za posojila zanaša na par jumbo kreditnih linij starih šolskih bank - Barclays in Credit Suisse - za skupno več kot 300 milijonov dolarjev obnovljivih kreditnih zmogljivosti. Če bi imeli kupci Brexa izgube nad določenim pragom, bi banke lahko umaknile kreditne linije, kar bi bila katastrofa.

"Marca in aprila nihče ni vedel, kaj se bo zgodilo na svetu," je dejal Dubugras. "Morali smo sprejeti nekaj težkih odločitev, da bi zmanjšali kup [kreditnih linij] in se prepričali, da nismo imeli izgub, ki bi ogrozile naše zaveze z našimi bankami, da bi nam še naprej dajale kredit, mi pa bi lahko še naprej služili podjetjem."

Nadaljeval je: "Te odločitve so bile na nek način sprejete v dobro, na primer:" Poglejte, če pokličemo naše kreditne linije ali se kaj takega zgodi, bomo morali zapreti vse kreditne linije. "

Po Dubugrasu so izgube naraščale, vendar so bile obvladljive.

"Predvidevamo, da bo 70% naših podjetij prenehalo poslovati vsakih nekaj let, ker služimo novoustanovljenim podjetjem in večina novoustanovljenih podjetij propade," je dejal. »Mislim, da se to ve in to je v redu. Vsi naši kreditni modeli in vsi naši procesi predstavljajo velik prihodek zaradi poslovnega neuspeha. "

Do junija je Brex spet hitro rasel, je dejal Dubugras, in podjetje je obnovilo številne kreditne linije svojih strank. Brex bi bil v redu, če bi se stanje poslabšalo, je dejal, zaradi njegovih zalog denarja.

Na Dubugrasu ni izgubljeno, da čeprav mnogi njegovi kupci, ki jih podpira VC, zlasti tisti v tehnološkem in spletnem podjetju, uspevajo, so milijoni Američanov izgubili službo. Generalni direktor JPMorgan Chase Jamie Dimon, ki vodi največjo ameriško banko, je ta teden dejal, da je bolečina skoncentrirana med "spodnjih 20%" prejemnikov plač, od katerih so številni prihranili, ko se pandemija vleče.

"Svet se na žalost vse bolj polarizira glede tistih, ki imajo in nimajo," je dejal Dubugras. »Izkazalo se je, da služimo številnim ljudem v zagonu. Veliko gre za sledenje od starih gospodarskih sektorjev do novih gospodarskih sektorjev. "

Brex je nekaj let oddaljen od prve javne ponudbe, čeprav bo trge verjetno že drugače izkoristil, je dejal Dubugras. Zaveda se, da mora podjetje diverzificirati svoje vire financiranja, saj bi lahko njegovi posojilodajalci izkoristili posojila. Brex bo verjetno prihodnje leto povabil bonitetne agencije, da natančno pregledajo terjatve do posojil družbe in na koncu ustvarijo obveznice za prodajo velikim vlagateljem, kot so zavarovalnice in pokojnine, je dejal.

Medtem je Dubugras dejal, da ne poskuša več prepričevati skeptikov, da je Brex zgrajen dolgoročno.

"Dolgo časa smo se trudili, da bi temu preprečili in delili informacije o tem, zakaj je Brex dober posel, in edino, kar nam je prineslo, je bilo več konkurentov," je dejal. "V tem trenutku bi raje zapustil skupnost VC, misleč, da je nevzdržno."

S prispevki CNBC-ja Natea Rattnerja