Tukaj lahko pričakujete od četrtkovega zaslišanja GameStop z direktorji Robinhood, Citadel in Reddit

Poglavarji Robinhooda, Reddita, Citadele in Melvina Capitala se odpravijo v Washington na težko pričakovano zaslišanje GameStop v ameriškem kongresu.

Zakonodajalci bodo dobili priložnost, da razkrijejo izvršne direktorje, pa tudi trgovsko zvezdo Reddita, znano kot Roaring Kitty, o trgovinskih pretresih GameStop prejšnjega meseca.

Generalni direktor Robinhood Vlad Tenev, izvršni direktor Melvin Capital Gabriel Plotkin, izvršni direktor in soustanovitelj Reddita Steve Huffman, izvršni direktor Citadele Kenneth Griffin in Keith Gill, znan tudi kot Roaring Kitty, bodo v četrtek ob 12. uri po srednjeevropskem času pričali o pričevanju odbora za finančne storitve ameriške hiše. , v sporočilu predsednice Maxine Waters, D-Calif.

"Menimo, da se bo kongresno zaslišanje osredotočilo na natančno razumevanje, kaj se je zgodilo v tednu motenj storitev, in zagotovilo, da so bile vse dejavnosti primerne, ter tudi na to, kako se izogniti podobnemu dogodku v prihodnosti," je za CNBC dejal analitik JMP Securities Devin Ryan.

Prejšnji mesec je epski kratek stisk delnic GameStopa pretresel Wall Street in opozoril na nastajajoči razred malih vlagateljev na platformah družbenih medijev. Cena delnice GameStop se je v nebo zvišala na 483 dolarjev za delnico in nato izgubila 90% vrednosti.

Prevladovala je pripoved, da se je skupina majhnih trgovcev, ki jih je navdihnil Reddit, vstala proti Wall Streetu z nakupom GameStop, s čimer so profesionalni upravitelji hedge skladov, ki so bili prisiljeni kriti svoje negativne stave ali tvegati katastrofalne izgube, na kratko stisnili. Vendar nekateri podatki kažejo, da so bili institucionalni vlagatelji gonilna sila dviganja cen.

"Menimo, da so se nekatere prvotne špekulacije na družbenih omrežjih o razlogih za omejen dostop izkazale kot napačne," je dodal Ryan iz družbe JMP Securities.

Manija je osvetlila aplikacijo za trgovanje z delnicami Robinhood, ki ji je bila naklonjena tisočletja, ki je med trgovalnim fiaskom sprejela nepriljubljeno odločitev, da omeji trgovanje z določenimi vrednostnimi papirji, vključno z GameStopom.

"Kar smo doživeli prejšnji mesec, je bilo izredno, in omejitve trgovanja, ki smo jih postavili na GameStop in druge delnice, so bile potrebne, da smo lahko še naprej izpolnjevali zahteve za depozit klirinške hiše, ki jih plačujemo za podporo trgovanja strank na naši platformi," je dejal Tenev v pričevanje, ki je bilo izdano v sredo.

Tenev v svojem pričevanju navaja povečane kapitalske zahteve družbe Depository Trust and Clearing Corp, subjekta, odgovornega za poravnavo in obračun poslov, zaradi omejitev trgovanja. Borznoposredniška družba je v nekaj dneh zbrala več kot 3.4 milijarde dolarjev, da je okrepila bilanco stanja in odpravila nekatere omejitve.

Hedge sklad Melvin Capital je zaprl svojo kratko pozicijo v GameStopu, potem ko je ogromne izgube prevzel kot cilj vojske malih vlagateljev. Plotkin je dejal, da je kratek položaj v GameStopu izhajal iz teze, da je fizičnega prodajalca video iger digitalni prenos po internetu prehitel.

Podružnica Hedge sklada Citadela, pa tudi Point72, sta Melvinu vložila skoraj 3 milijarde dolarjev, da bi ustavila svoje finance. Citadel hedge sklada ne gre zamenjevati s Citadel Securities, ki sodeluje z Robinhoodom za izvajanje poslov.

"Že na začetku želim jasno povedati, da Melvin Capital ni imel popolnoma nobene vloge pri odločitvah teh trgovalnih platform," je v izjavi, objavljeni v sredo, dejal izvršni direktor Melvin Capital Gabriel Plotkin. "Melvin je zaprl vse svoje položaje v GameStop nekaj dni, preden so platforme postavile te omejitve."

Teme obravnave naj bi vključevale odnos Citadele z Robinhoodom in Melvin Capitalom, zakaj so borznoposredniške družbe ustavile trgovanje in kako zaščititi male vlagatelje.

Četrtkovo zaslišanje je velik trenutek za šefa Robinhooda Teneva, ki naj bi bil na čelu v času prve javne ponudbe podjetja nekje letos.

"Že na začetku želim biti jasen: vsaka trditev, da je družba Robinhood pomagala hedge skladom ali drugim posebnim interesom v škodo naših strank, je popolnoma napačna in tržno izkrivljajoča retorika," je Tenev dejal v priči.

Tenev je dvodnevno trgovinsko poravnavo, znano kot T + 2, krivil za nekatera vprašanja klirinških depozitov med manijo GameStop. Za večino maloprodajnih delniških poslov, ki potekajo prek posrednika in nato klirinške hiše, pride do poravnave dva delovna dneva po dnevu izvršitve naročila.

"Obstoječe dvodnevno obdobje za poravnavo poslov vlagatelje in industrijo izpostavlja nepotrebnemu tveganju in je zrelo za spremembe," je dejal Tenev. „Zahteve po depozitih klirinških hiš so namenjene ublažitvi tveganja, vendar je divja tržna aktivnost prejšnjega tedna pokazala, da imajo lahko te zahteve skupaj z nepotrebno dolgim ​​ciklom poravnave nenamerne posledice, ki uvajajo nova tveganja.

Ryan iz JMP je dejal, da mnogi na T + 2 gledajo kot na zastarel in pomemben dejavnik povečanega pritiska kapitala, s katerim se sooča industrija.

Michael Dyson, nekdanji višji svetovalec Regulatornega organa za finančno industrijo, je za CNBC T + 2 v četrtek dejal, da je za Teneva "slabo sadje". Finra je samoregulativna organizacija, ki nadzoruje borznoposredniške družbe in njihove registrirane predstavnike.

"Robinhood si prizadeva izenačiti konkurenčne pogoje, na katerih prevladuje Wall Street," je dejal Dyson, zdaj partner pri Sullivan & Worcester. "Če je kakršen koli znak preoblikovanje borznoposredniške industrije, ki ponuja trgovanje brez provizij, Robinhood še ni končan."

Medtem ko lahko Tenev krivdo odvrne med križarskim pohodom za poravnavo v realnem času med delom zaslišanj in vprašanj, je izvršni direktor med trgovinsko manijo že priznal nekaj napak.

Tenev je v podcastu "All-In" v petek dejal, da bi Robinhood med kaosom lahko bolje komuniciral s svojimi strankami. O komentarjih podcastov je prvi poročal Reuters.

"Takoj ko so ta e-poštna sporočila izginila, so začele prihajati teorije zarote, zato je moj telefon pihal:" kako si lahko to naredil, kako si lahko na strani hedge skladov? ", Je dejal Tenev.

Po poročanju Punchbowl News naj bi 33-letnega Teneva za zaslišanje vodil glavni pravni direktor Robinhooda Dan Gallagher, nekdanji komisar SEC.

Kot je poročalo Punchbowl, naj bi borznoposredniška družba najela tudi veterana kongresnega preiskovalnega odvetnika Reginalda Browna, ki je predsednika Kongresa in ustanovitelja Facebooka Marka Zuckerberga pripravil za svoje kongresno pričevanje.

Robinhood se na prošnjo CNBC za komentar ni odzval.

V polemiki GameStop so naletele na široko kritiko Washingtona.

Vendar ni jasno, kaj nameravajo člani kongresa urediti: borznoposredniške družbe, kot sta Robinhood in Charles Schwab, mali vlagatelji v družbenih omrežjih, tržni ustvarjalci, kot je Citadel ali hedge skladi.

Senatorka Elizabeth Warren (D-Mass.), Dolgoletna kritičarka Wall Streeta, poziva k prepovedi prisilne arbitraže, ki potrošnikom v bistvu preprečuje, da bi se obrnili na sodišče, če jim podjetje ali izdelek storijo krivico, ker so se strinjali s pogoji storitve.

"Robinhood je obljubil, da bo demokratiziral trgovanje, vendar je informacije o svoji posebni pravici do spremembe pravil tako, da je preklical posle brez predhodnega obvestila - in o tem, da stranke ne morejo dostopati do sodišč, če menijo, da so bile ogoljufane, skrival za več deset stranmi pravne osebe," Warren je dejal v izjavi.

"Kar še vedno ni razvidno iz odgovora Robinhooda na moja vprašanja, je celoten obseg vezi Robinhooda z velikanskimi hedge skladi in tržnimi ustvarjalci. Nadaljeval bom s pritiski regulatorjev, da bodo s celotno paleto regulativnih orodij zagotovili pošteno delovanje naših trgov, zlasti za majhne vlagatelje, «je dejal Warren.

Rep. Ro Khanna, D-Calif., Je dejal, da je polemika GameStop "postavila pretirano financiranje Wall Streeta na nacionalni oder."

»Izkazalo se je, da so ti hedge skladi bolj podobni kazinojem, kot da so odgovorni vlagatelji, medtem ko so mali vlagatelji omejeni z različnimi pravili, ki izrecno favorizirajo ultrabogate. Obdobje neurejenih špekulacij se mora končati, «je v izjavi dejala Khanna.

Rep. James Comer (R-Ky.) Je za CNBC povedal, da je ponosen, ko se je pojavilo podjetje, kot je Robinhood, ki je izenačilo pogoje za male vlagatelje. Vendar je bil Comer razočaran nad odločitvijo, da ustavi trgovanje.

Rep. French Hill (R-Ark.) Je za CNBC-jevo "The Exchange" povedal, da želi priti do dna, zakaj je imel Robinhood med kaosom GameStop težave z kapitalizacijo.

"Nisem ljubitelj dnevnega trgovanja ... Menim, da bi moralo biti vlaganje dolgočasno," je v sredo na CNBC-jevi "The Exchange" dejal predstavnik Brad Sherman (D-Kalifornija). »Nekoliko me skrbi, da bi lahko Robinhood poveličeval igranje naložb. Če želite razburljiv video vmesnik, pojdite na GameStop in kupite videoigro, ne pojdite na Robinhood in kupite GameStop. "

Dyson je opozoril na "prekomerno popravljanje s kolenom" zakonodajalca, ki bi lahko pomenilo več škode kot koristi.

Analitik Piper Sandler Richard Repetto je strankam povedal, da pričakuje, da bo na zaslišanju prišlo veliko naslovov, vendar ne pričakuje nobenih vsebinskih razprav o tržni strukturi ali sklepov, zlasti ker seznam prič ni sestavljen iz strokovnjakov za tržno strukturo. Repetto je dejal, da bo kupil Interaktivne posrednike ob kakršni koli slabosti.

JMP Securities pričakuje, da bodo vprašanja o kontroverznem, a zakonitem načinu, kako Robinhood in drugi posredniki kljub padanju provizij zaslužijo s posli: plačilo za tok naročil.

"Robinhood ni edinstven pri prejemanju plačil za tok naročil," je Tenev dejal v pripravljenih pripombah. »Letna poročila kažejo, da so Charles Schwab, E * Trade in TD Ameritrade v letu 2019 prejeli pomembno plačilo za prihodke od tokov naročil. Pomembno je omeniti, da Robinhood plačuje za razmerja med tokovi naročil s proizvajalci trga in ne s hedge skladi. Robinhood Securities redno ocenjuje svoje nasprotne stranke in naročila strank usmerja tistim tržnikom, ki lahko zagotovijo najboljšo kakovost izvrševanja teh naročil. "

Waters je za CNBC v sredo povedal, da bodo potekala tri zaslišanja, prvo glede vloge, ki jo je imela vsaka stranka, drugo s strokovnjaki in tretje, da bi poskušali priti do nekaterih sklepov.

Izvršni direktor Reddita se bo verjetno soočil z vprašanji o možnosti tržne manipulacije in sovražnega govora na svoji strani WallStreetBets, ki je bila med kratkim pritiskom preplavljena z objavami o GameStopu.

Po poročanju Bloomberg News naj bi regulatorji SEC prečistili objave Reddita, da bi ugotovili, ali so bili v preteklem tednu kakšni slabi akterji, ki so poskušali manipulirati s trgom. Regulatorna agencija preiskuje tudi možnost, da bi boti igrali vlogo v mafiji.

Gill - ki ga podpira DeepF - - vrednost na Redditu in Roaring Kitty na YouTubu - je v pričevanju, objavljenem v sredo, prejšnji mesec zagovarjal svoje objave v družabnih omrežjih, ki so lani sprožile manijo delnic GameStop, rekoč, da je bil individualni vlagatelj, ki je deloval samo na javno dostopnih informacije.

"Moja naložba v GameStop in objave v družabnih omrežjih so bile povsem moje," je dejal Gill. »Nikogar nisem prosil za nakup ali prodajo delnic za lastni dobiček. Nisem pripadal nobeni skupini, ki bi poskušala ustvariti gibanje cene delnic. Nikoli nisem imel finančnih odnosov z nobenim hedge skladom. «

Gill, ki je zadnji prispevek na Redditu pokazal, da je z GameStopom zaslužil 7.8 milijona dolarjev, se je v pričevanju podvojil pri svoji tezi o vlaganju za GameStop.

“Tečaj delnic GameStop-a se je morda nekoliko presegel prejšnji mesec, vendar sem tako bikovski, kot sem bil kdajkoli v potencialnem preobratu. Skratka, zaloge so mi všeč, «je v komentarjih dejal Gill.

V sredo je bila proti Gillu vložena skupinska tožba, vložena na zveznem sodišču v Massachusettsu, in sicer, da se je pretvarjal, da je novinec, čeprav je bil licenciran strokovnjak. Gillovo pričevanje je bilo navedeno, ko je delal kot uslužbenec za trženje in finančno izobraževanje v MassMutualu, in dejal, da ni nikoli prodal vrednostnih papirjev za podjetje niti ni bil finančni svetovalec.

Dogodek Odbora za finančne storitve House bo tukaj predvajan v živo.

Prijavi se do CNBC PRO za ekskluzivne vpoglede in analize ter živo programiranje delovnega dneva z vsega sveta.