Kaj je Short Squeeze in kako z njim trgovati?

Kratki pritisk je zahteval občinstvo od mnogih najboljših vlagateljev in trgovcev po vsem svetu, pri čemer se nekateri hvalijo s pravilnimi tržnimi napovedmi, drugi pa so ponižni zaradi hitre, a uničujoče narave, ki je kratki pritisk. Ta članek bo orisal temeljne koncepte kratkega izida in hkrati zagotovil vpogled v to, kako upravljati in trgovati okoli tega spornega pojava finančnega trga.

Kaj je kratek stisk?

Opredelitev kratkega stiska lahko označimo kot napetost, ki jo občuti prodajalci na kratko za pokritje (z nakupom za zaprtje) svojih položajev zaradi močnega dviga tečajev delnic.

Na primer, vlagatelj A si izposodi 10 delnic družbe Z po 5 USD na delnico. Nekaj ​​dni kasneje se delnice podjetja Z dvignejo na 10 USD na delnico, kar pomeni, da ima vlagatelj A trenutno 50 USD izgube. Logika v ozadju kratkega stiskanja je, da ko prodajalci na kratko (posamezniki, ki napovedujejo padec cene delnice) izgubljajo negativne pozicije zaradi apreciacije cene, domino učinek teh vlagateljev, ki odkupujejo delnice, da zaprejo pozicije, da ne bi utrpeli nadaljnje izgube, povzroči eksponentno povečanje cene delnic.

Dober primer je "short squeeze" družbe Volkswagen AG (VOW.DE) leta 2008, ko je Porsche kupil velike količine delnic Volkswagna, kar je zvišalo cene približno štirikrat, kar je na koncu povzročilo, da so prodajalci na kratko izgubili milijarde v procesu. Spodnji grafikon prikazuje relativno zvišanje cen med Volkswagen AG in Nemčijo DAX indeks.

Volkswagen AG proti indeksu DAX:

Tabela pripravila Warren Venketas , Refinitiv

Ko veliko prodajalcev na kratko poskuša odkupiti hkrati, ni omejitve, kako visoko se lahko dvignejo tečaji delnic. To pogosto povzroči oportunistične vlagatelje, ki poskušajo izkoristiti kratko stisko z nakupi med dvigom cen.

Kaj povzroča kratek stisk?

Iz zgornje razlage lahko na spodnjem seznamu povzamemo dogodke, ki vodijo do scenarija kratkega stiskanja:

• Vlagatelji prepoznajo delnico, za katero menijo, da je precenjena, in zavzamejo kratke pozicije za določeno delnico – v pričakovanju padca cene, pri čemer lahko odkupijo delnice po nižji ceni (prodaj visoko, kupi nizko).
• Tečaj delnic se giblje v nasprotni smeri glede na napovedi vlagateljev, kar povzroča hitro rast tečaja.
• Prodajalci na kratko nato ugotovijo, da pozicija ni dobičkonosna in poskušajo odkupiti delnice z minimalno izgubo ter tako povzročijo nadaljnjo eskalacijo tečaja.

Ali je kratek stisk nezakonit?

Po mnenju Komisije za vrednostne papirje in borzo je prodaja na kratko nezakonita, kot določa zakon.

" Prodaja delnic na kratko in neuspešna dobava delnic v času poravnave z namenom znižanja vrednosti varnosti Cena . Ta manipulativna dejavnost bi na splošno kršila različne zakone o vrednostnih papirjih, vključno s pravilom 10b-5 zakona o borzi.«

Kako trgovati s kratkim pritiskom

Trgovanje po znižani ceni (ki ga pogosto nezakonito spodbudi velika zunanja tretja oseba) je lahko izjemno nevarno in lahko povzroči znatno finančno izgubo. Vendar pa obstajajo trgovci, ki uporabljajo opozorilne signale, ki jih zagotavljajo gibanja trga, da napovejo morebitne kratke stiske. (Na primer: saga GameStop, v kateri so bili trgovci na različnih straneh akcije.) Ta visoko tvegana dejavnost v določenih primerih nosi potencial za visoko nagrado. Nekateri vlagatelji poskušajo preprečiti prihajajoči kratki izpad s spremljanjem več ključnih kazalnikov. Glavni kazalnik bi bil predvsem:

Tržni sentiment

Tržno razpoloženje razkriva nagnjenost trgov k določenemu finančnemu instrumentu – v tem primeru delnici. Spodaj sta dve možni metodi ocenjevanja, časovnega razporejanja in razlage možnih znakov bližajočega se kratkega stiska.

Kratko obrestno razmerje:

To razmerje je preprosto povedano matematični indikator, ki vlagateljem pove povprečno število dni, ki jih potrebujejo prodajalci na kratko, da odkupijo izposojene delnice. To razmerje se izračuna tako, da se skupno število delnic v kratkem trgovanju deli s povprečnim dnevnim obsegom trgovanja. Na primer, če je v podjetju A 10000 kratkotrajnih delnic s povprečnim dnevnim obsegom trgovanja 1000, bi bilo razmerje kratkoročnih obrestnih mer enako 10. Praviloma se kratkoročno obrestno razmerje 10 in več šteje za visoko in torej več kratkih pozicij je treba pokriti – večja je verjetnost kratkega stiskanja.

Kratki obrestni odstotek:

Ta odstotek daje vlagateljem trenutno merilo, koliko prodajalcev na kratko je na določeni delnici. Če je v družbi A 10000 prodajalcev na kratko z 1000000 odprtimi delnicami, bi odstotek obrestne mere na kratko znašal 1 %. Višja kot je številka, težje bi prodajalci na kratko odkupili delnice, če bi se cene zvišale.

Kako se zaščititi pred kratkim stiskom?

Kot smo že omenili, lahko kratek stisk povzroči veliko finančno izgubo, vendar obstajajo načini za ublažitev prevelikih izgub z dvema preprostima dodatkoma.

1. Stop loss: Stop loss je raven, pri kateri se pozicija zapre, če cena doseže določeno zgoraj omenjeno raven. Na primer, če je delnica skrajšana pri 10 USD, se stopnja izgube lahko postavi na 15 USD, kar pomeni, da bo sledil nakup, če bo cena delnice dosegla 15 USD, pozicija pa bo zaprta z izgubo 5 USD.

2. Zaščita pred tveganjem: to se morda zdi nerazumljivo, saj v bistvu pobota morebitne dobičke, vendar se lahko naročila za nakup nastavijo na določeni ravni, da zmanjšajo izgube na želeni znesek. Na primer, naročilo za nakup zgornje delnice po 15 USD bo učinkovito delovalo kot zaustavitev izgube.

Opomba: Trgovci se morajo zavedati tveganj, da zaustavijo naročila za izgubo. Občutljivi so na kratkoročna nihanja cene, ki bi lahko aktivirala zaustavitveno ceno. Vsa stop naročila bodo izpolnjena, čeprav ni jamstva za ceno. Še več, če je vaša raven dosežena, vašega naročila za zaustavitev ni mogoče izpolniti po boljši ceni od vaše zaustavitve, samo po isti ceni ali slabše, kar bi lahko vplivalo na vaše prvotno razmerje med tveganjem in nagrado.

Pišite in spremljajte Warrena na Twitterju: @WVenketas

Signal2frex povratne informacije