Записник са јулског састанка ФОМЦ-а потврдио је да је каматна стопа склона порасту у септембру, без обзира на Трампов притисак. Чланице су остале оптимистичне у погледу изгледа привредног раста, али су упозориле на ризик од пада због интензивирања трговинских тензија. Они су признали потребу да се измени језик како би се описао монетарни став и да се ревидира тренутни оперативни оквир. Опет, било је жестоких дебата о изравнавању структуре криве приноса трезора.
Чланице су остале уверене у економске изгледе, док су такође признале ризике које представљају трговинске тензије. Што се тиче инфлације, „неколико учесника“ је видело да су нови трендови довели до повећаног поверења да ће се одржати повратак на инфлацију од 2%. У међувремену, „већина учесника сматрала је да ће се то догодити у средњорочном периоду, а неколико чланова је остало скептично. Наставили су да препознају скроман раст плата, напомињући да су раст продуктивности, заостајања и побољшања у погледу запослености ограничавајући фактори.
Што се тиче путање повећања стопе, многи учесници су сугерисали да „ако долазећи подаци наставе да подржавају њихове тренутне економске изгледе, вероватно би ускоро било прикладно предузети још један корак у уклањању прилагођавања политике“. Као такво, још једно повећање стопе од +25 бпс следећег месеца је скоро готова ствар. Након бројних повећања каматних стопа од децембра 2015. године, многи чланови су признали потребу за прилагођавањем језика изјаве, сугеришући да опис да је тренутна политика „прилагодљива“ „у неком тренутку прилично брзо више није прикладан“.
Како монетарна политика постаје све мање прилагодљива, праћена смањењем биланса Фед-а, потреба за проценом оперативног оквира за спровођење монетарне политике постаје све потребнија. Неколико чланова је сматрало да је важно да се оваква дискусија настави, а председавајући Пауел је сигнализирао да ће се она одржати „на јесен”. Постоји низ питања о којима вреди разговарати, по нашем мишљењу. Поред прикладности одржавања система монетарне политике „допода” (у односу на систем канала) и приступа циљању инфлације (у односу на циљање нивоа цена), план смањења биланса стања би вредео помно погледати. Према записнику, чланови су такође били забринути због „импликација промена у регулативи финансијског тржишта на потражњу за резервама и на величину и састав биланса Фед-а”.
Постојале су даље дебате о структури криве приноса која је наставила да се спљошти током периода између састанака. Још једном, никакви закључци нису донети. Неколико учесника је навело „статистичке доказе“ да је обрнута крива приноса „често претходила рецесији“ и да је потребна велика пажња на „нагиб криве приноса у процени економских и политичких перспектива“. Други су сугерисали да „извођење економске узрочности на основу статистичких корелација није било прикладно“. Ови чланови су приписали изравнавање криве приноса бројним глобалним факторима, укључујући програме КЕ од стране глобалних централних банака и снажну потражњу широм света за сигурном имовином. Додали су да инверзија криве приноса можда „нема значај који би историјски записи сугерисали“.
СигналКСНУМКСфорек.цом - Најбољи Форек роботи и сигнали
