Препреке институционалном крипто трговању остају споро да се очисте

Финансијске вести

Обим криптовалута којима тргују институције остаје мали у поређењу са другим класама средстава. То је био један од кључних налаза извештаја ГреиСпарк Партнерс Приказ раста криптовалута, који је приметио да је раст нових крипто хеџ фондова успорен. До краја ове године, они ће и даље представљати само око 2% укупног броја фондова којима се тргује другим класама средстава на глобалном нивоу.

Истраживачки аналитичар ГреиСпарк-а и коаутор извештаја, Мери Патерсон, признаје да постоји неколико препрека за трговање, укључујући регулаторну несигурност, висок ниво волатилности и недостатак опција за старатељство које би професионални инвеститори сматрали поузданим. Али она сугерише да ће се ликвидност стабилизовати и више неће доприносити насилним колебањима цена, како крипто берзе и други произвођачи тржишта постану све више успостављени.

Мери Патерсон, ГреиСпарк

Многи институционални инвеститори приступају криптовалути на слободној бази у настојању да надокнаде ризике повезане са извршењем трговине и поравнањем трансакција. Овај приступ такође пружа прилику да се приступи прилагођеним кредитним линијама у облику врхунских брокерских услуга од успостављених провајдера финансијске полуге који су вољни да испуне потражњу за ризиком повезаним са егзотичним или новим класама средстава или типовима инструмената.

Још један главни фактор који кочи тржиште је одсуство поузданих решења за старатељство, при чему учесници чекају да велике куће као што су Стате Стреет и Нортхерн Труст преузму ову улогу. Проналажење капитално ефикасних инструмената за кратке или хеџ позиције је такође проблем.

Постоје барем знаци напретка у обезбеђивању старатељских понуда усредсређених на криптовалуте од етаблираних провајдера, са решењима у развоју од стране постојећих инфраструктурних провајдера као што су СИКС и Интерконтинентална размена, као и стартупи.

„Постојаће период фрагментиране праксе док учесници на тржишту буду схватили који је најбољи модел, али ће старатељство у блиској будућности престати да буде разбијач посла као што је тренутно“, каже Патерсон.

Када је замољена да наведе факторе који ће убедити велике чуваре да понуде решења за чување криптовалута, она се позива на обим улагања потребних за развој решења за чување криптовалута, укључујући изградњу ИТ инфраструктуре и ангажовање стручњака.

„Иако нема јасноће у погледу регулаторног положаја, чувари се разумљиво оклевају да преузму такву обавезу“, каже Патерсон. „Поред тога, и даље постоји одређени скептицизам у погледу способности криптовалута да задрже интерес учесника на тржишту довољно дуго да би се улазак у њих исплатио.

Тешко је прецизирати развој који је потребан да би се створила регулаторна јасноћа око крипто имовине, с обзиром на то да се чини да је већина регулаторних тела у режиму посматрања. Патерсон примећује да је познато да регулатори реагују брзо под две околности: када дође до јавног скандала или када држава пропушта значајан приход од пореза или казни.

Вани Иосепа, ГреиСпарк

„Сви треба да се надамо да се прва околност неће догодити“, каже она. „Други низ околности могао би се покренути ако инвеститори у правом новцу одлуче да преузму неке ризике и почну озбиљно да тргују. Међутим, то је „кокошка и јаје“ ситуација, због чега мислим да би велико име требало да загризе метак и отвори посао.

Вани Иосепа, вођа финтецх тима у ГреиСпарк-у, објашњава да творци тржишта блиско сарађују са менаџерима пројекта за почетну понуду новчића (ИЦО) како би стабилизовали новчиће, користећи бројне технике, укључујући традиционалне односе са творцима тржишта и издаваоцима, који укључују захтеве за одржавање двосмерних цене, посебно у околностима када се на тржиште пуштају вести које могу утицати на цену.

„Доњи прагови цена обављају сличну функцију где се граничне цене договарају између менаџера ИЦО пројеката и креатора тржишта како би се одбранила цена од спољних учесника на тржишту са циљем да вештачки смање цену“, додаје он.

Такви прагови цена могу бити или чврсти или динамични, у складу са потребама емитента за чврстином прага, као и ресурсима који су на располагању за одбрану те цене.

Јосепа сугерише да је ИЦО тржиште на низбрдици од „надуваних очекивања“ до онога што Гартнеров циклус хајпа назива „доњим разочарења“. „То би могло значити да ће новим новчићима бити тешко у наредних 12 до 18 месеци да привуку купце и да ће се пејзаж смањити“, закључује он.