Акције Аппле-а су потонуле на тржишту у петак, дан након што је компанија објавила разочаравајуће податке о испоруци иПхоне-а и дала смернице за свој први фискални квартал које су биле испод очекивања аналитичара.
Али аналитичари Волстрита рекли су клијентима у петак да су забринути због одлуке менаџмента да престане да разбија продају иПхоне јединица, што је увид који су неки инвеститори користили да процене потражњу за најновијим производима компаније.
Дугогодишњи технички аналитичар Данијел Ајвс из компаније Ведбусх Сецуритиес критиковао је Апплеову одлуку да заустави ажурирање података о продаји јединица и просечним продајним ценама.
„Синоћ је Аппле најавио да ће престати да пружа јединице/АСП-ове за иПхоне, Мац рачунаре и друге његове линије производа“, рекао је Ивес у белешци у петак. „Улици ће ово јутрос бити тешка пилула за прогутање, јер је транспарентност приче о Купертину нарушена с обзиром на то да је праћење иПхоне јединица постало уобичајено за сваког инвеститора који је помно пратио причу о Аппле-у у последњој деценији или више и да је критичан за тезу“.
Аналитичар Јеффериеса Тимотхи О'Схеа рекао је да би ова одлука могла подстаћи страхове да ће компанија на челу са Тимом Цооком можда покушати да сакрије мекшу продају у будућности.
„Аппле ће престати да објављује податке о продаји јединица у следећем кварталу, подстичући страх да компанија има шта да крије“, рекао је О'Ши клијентима у белешци. „Али Аппле ће први пут икада открити бруто маржу услуга, потенцијални катализатор за акције.
Ево шта су главни аналитичари Волстрита мислили о најновијим резултатима компаније Аппле.
„ААПЛ је пријавио снажан раст од 20% на рекордним резултатима за иПхоне и услуге, уз раст ЕПС од 41% подстакнут откупом. ААПЛ ће престати да објављује податке о јединичној продаји следећег квартала, што подстиче страхове да компанија има шта да крије. Али ААПЛ ће први пут икада открити бруто маржу услуга, што је потенцијални катализатор за акције. Верујемо да ААПЛ намерава да исприча убедљиву причу о услугама, за коју верујемо да има 2к већу бруто маржу од хардвера и да се побољшава.”
„ААПЛ је победио септембарски квартал на бољим иПхоне АСП-овима. Приход од услуга је незнатно премашио наше/консензусне процене. Смернице су биле лагане у погледу прихода, у складу са бруто маржом и садржале су веће оперативне трошкове. Верујемо да нови иПхоне уређаји добро подстичу АСП, али раст јединица још увек недостаје. Скептични смо у погледу одрживости повећања АСП-а као покретача раста. Управа више неће давати бројеве јединица, а неки инвеститори могу бити разочарани нижим нивоом обелодањивања. Снижавамо наше процене и циљне цене и остајемо на тржишним перформансама.”
„Са нешто слабијим смерницама за децембарски квартал и назнакама компаније да ће обезбедити мање откривања нивоа производа (без јединица или АСП), неки инвеститори ће претпоставити да иПхоне јединице имају лош тренд. Са све већим откривањем информација које долази за услуге (бруто маржа), верујемо да Аппле једноставно покушава да промени фокус на укупну инсталирану базу и приход од услуга по кориснику. Одржавајте ОВ, ПТ остаје 250 долара.”
„ААПЛ је пријавио скроман раст у односу на септембар-ктр резултате, без значајног успоравања у Кини, јер су бољи иПхоне АСП-ови и стабилни ГМ-ови приходи и повећање ЕПС-а у односу на очекивања. Разочарање због овог штампе биће А) њихова одлука да престану да пружају информације о иПхоне јединицама/АСП-у убудуће и Б) Водич за бруто маржу за Дец-ктр је био неодољив у односу на очекивања с обзиром на временске прилике за меморију. Позитивно, основни наратив прихода остаје – ААПЛ види боље трендове прихода вођене снажним АСП-овима (+28%), стабилним иПхоне јединицама (+2%) и одрживим растом услуга (+27% од 1к прилагођавања од 640 милиона долара).“
„Аппле је пријавио снажан ФК4 приход, али је пропустио ФК1 смернице због слабости у ЕМ-овима и неповољних кретања валута. Компанија је саопштила да није видела слабу потражњу потрошача у Кини у четвртом кварталу, али верујемо да смернице за први квартал још увек могу претпоставити потенцијал за слабију потражњу тамо с обзиром на текућу макро неизвесност. Као што смо и очекивали да кренемо у штампу, АСП-ови су били јаки (4% мање) и преузимамо наше АСП бројеве за 1. годину, али смањујемо процену јединица за иПхоне. Аппле је такође најавио да ће престати да пружа податке о јединицама почевши од следећег квартала, иако ће почети да обезбеђују марже и за услуге и за производе. … Свеукупно, наша зарада по акцији за 7.5. годину опада за 19% и ми скидамо наш 19-месечни ПТ на 5.5 долара са 12 долара на основу вишеструког П/Е од 222к и наше прогнозе ниже зараде.”
„Најбоља ствар синоћ је била када је Аппле најавио да ће престати да пружа јединице/АСП-ове за иПхоне, Мац и друге своје линије производа. Улици ће ово јутрос бити тешка пилула за прогутање, јер је транспарентност приче о Купертину нарушена с обзиром на то да је праћење иПхоне јединица постало уобичајено за сваког инвеститора који је помно пратио причу о Аппле-у у последњој + деценији и од кључног је значаја за теза. Као што је објашњено на конференцијском позиву, разумемо логику да више не пружамо ове метрике с обзиром да су АСП-ови свуда на мапи и да је низ нових издања паметних телефона катализирао Аппле да се више фокусира на укупни приход сегмента, а не на кратковидну кварталну продају јединица. Међутим, скептици ће указати на то да Аппле то ради управо у критичном тренутку када виши АСП-ови надокнађују спорију продају јединица, што остаје забринутост и залихе ће у складу с тим бити погођене јутрос.
„Иако инвеститори нису били у фокусу, резултати компаније Аппле у четвртом кварталу нису били изненађујуће солидни. Продаја иПхоне јединица (+4% у односу на претходну годину) била је у складу са консензусом, али као што смо очекивали, просечне продајне цене иПхоне-а су на крају значајно порасле (+0.5%), што је довело до пада прихода и ЕПС-а. Раст прихода од услуга био је у складу са очекивањима (+28% без једнократног повећања). Фокус инвеститора је био директно на смерницама за први квартал, а Аппле-ове смернице о приходима не само да су биле испод уличних, већ се чини да имплицирају и раст иПхоне уређаја од -27% до -1% у односу на исти период прошле године за квартал. У складу са овим, Апплеов коментар о његовим новим телефонима на позиву о зарадама био је знатно мање буран него претходних година. Резултат је да смо значајно смањили наше приходе и зараду по акцији за 5. фискалну годину (-10 милијарди долара, – 19 долара). Такође очекујемо да ће бројеви консензуса – који су били знатно испод оних на страни куповине због ниских АСП – опасти, иако скромније.”
„У очекивању, иако можемо да разумемо разочарање инвеститора у односу на насловне смернице за приход Ф1К19 од 89 до 93 милијарде долара (средња тачка од 91 милијарду долара) у односу на консензус од 92.6 милијарди долара и ЈПМе од 93.1 милијарду долара, верујемо да је недостатак у великој мери објашњен комбинацијом: 1) ФКС фронталног ветра од 2 милијарде долара, за који верујемо да је много више него што је предвиђено било консензусом или ЈПМ (нпр. мање од 1 милијарде долара); и 2) Степен конзервативизма који је уграђен у смернице менаџмента, као што је доказано у досадашњем раду фирме да је достигла или надмашила највиши ниво свог кварталног водича прихода у три од последња четири квартала. Као резултат снаге у кључним пословним покретачима, у великој мери задржавамо процене, осим што укључујемо ФКС фронтовне ветрове. Наша циљна цена за 19. децембар се помера на 270 УСД (у односу на 272 УСД раније).“
„Снизили смо Аппле на неутралан са Буи са поруџбином од 220 долара. Недавно смо прекинули наше поруџбине и процене. предвиђајући слабији водич деце. Након резултата, постепено смо забринути да све слабости нису обухваћене у Н/Т и вероватно ћемо видети даље негативне ревизије процене. Иако је прилика за Л/Т значајна, очекујемо Н/Т притисак на акције вођен: (1) притиском на јединицу иПхоне-а због слабљења тржишта у развоју, (2) еластичности иПхоне јединице с обзиром на значајан пораст у АСП-овима, (3) успоравањем у услугама с обзиром на слабљење трендова у продавници апликација, (4) очекивање смањења наруџби у ланцу снабдевања у наредних неколико месеци, (5) значајне позитивне ревизије у прошлој години које се враћају на негативне ревизије у Ф2019, (6) потенцијални флексибилни ОЛЕД телефон компаније Самсунг у 2019 ( значајна промена фактора облика) може да створи препреке за удео и (7) време за инвеститоре да се прилагоде новим откривањима.”
„Водич за млаке ће вероватно бити лоше читан у односу на недавну позадину значајног надмашивача акција, али вреди напоменути да би водич за приходе/ЕПС био на лицу места, искључујући поновну појаву великих девизних ветрова. Додуше, чак ни ин-лине вероватно не би било довољно, а очекивања су била мало висока – углавном око иПхоне АСП-а (мислимо да водич подразумева ~75ММ јединица при ниском АСП-у од 800 УСД). Највећа прича је ипак елиминација откривања јединица у будућности – укљ. иПхоне. Концептуално, имајући у виду наратив о ценама и широку дисперзију цена иПхоне-а, разумемо логику – али увек је боље радити са позиције снаге, а не оне где је продаја иПхоне јединица била благо нижа И/И у септембру и имплицирала поново И /И (наша математика) поново у децембру. Математика око раста јединице је јасна и скоро сваки инвеститор то зна – тржиште је засићено и циклуси замене су се продужили за ~3-4 месеца у последњих неколико година.“
СигналКСНУМКСфорек.цом - Најбољи Форек роботи и сигнали
