Последње упозорење Јацк Богле-а за инвестициону индустрију: „Не заборавите на малог човека којем служите“

У својој последњој књизи „Останите на курсу“, Џек Богл је инвеститорима и професионалцима оставио упозорење о предстојећој битци у управљању инвестицијама.

Помно је посматрао последњих неколико година како све већи број академика поставља питања о величини великих пасивних менаџера фондова, као што су Вангуард, БлацкРоцк и Стате Стреет Глобал.

Како буду расли, да ли ће контролисати превише акција са правом гласа највећих америчких корпорација до те мере да гуше конкуренцију? То је питање које би могло обликовати регулацију индустрије заједничких фондова у наредној деценији или дуже. Неки предлози већ траже правила која би одређивала који фондови би могли да поседују акције које компаније, што би, истакао је Богл, поразило саму идеју неуправљаног фонда — индексног фонда. * за додатни новац на тржишту валута користите наш форек робот*

Био је дубоко забринут да ће, покушавајући да реше структурални проблем, регулатори и индустрија заборавити на главне кориснике индексних фондова: људе које је назвао „малим момком“, инвеститоре средње класе.

„У годинама које су пред нама, сви они који су заинтересовани за будућност управљања инвестицијама морају се придружити борби против углавном неподржаних теорија које би… уништиле једину најбољу опцију коју наше породице имају за улагање у акумулацију богатства: куповину и држање акција у широко диверзификованом , индексни фонд са ниским трошковима берзе“, написао је он.

Интервјуисао сам Богла, који је умро у среду, 16. јануара, око пола туцета пута у протеклих пет година. Интервјуисао сам стотине извршних директора током своје каријере; Богл је био изнад сваког пословног лидера. Био је лав улагачког света, један од најутицајнијих људи 20. века. Али оно што се истицало код Џека лично је његов осећај вредности, нијансиран начин на који је размишљао о њима и колико је напорно радио да их одржи.

Џек се увек залагао за малог момка. Испод екстеријера светски познатог генералног директора нашао сам га љубазног и пажљивог човека.

Први пут сам га интервјуисао када сам се тек развео, са двоје деце, без посла, са врло мало новца и дјелићем идеје да бих то могао остварити као слободни писац. Џек и ја смо урадили добар телефонски интервју — насмејао се и присећао се бицикла за који је чувао као дете. Онда сам узео храброст у руке и питао да ли би сео за лично.

Стигао сам у канцеларију и одмах открио да сам заборавио да понесем оловку. „Какав си ти писац?“ храпа он, звучајући мрко. Ниски сточић у његовој канцеларији био је прекривен папирима. Рачунао је колико су ниске накнаде повезане са већим приносима.

Али некако смо залутали на личну територију. Није одрастао богат, рекао ми је. У ствари, његова мама је радила у продавници поклона да стави храну на сто током Велике депресије. „Не можете замислити терет који је имала из дана у дан“, рекао је. „Не сећам се да се икада жалила. Живот има много терета. Никад им није показала.”

Расплакала сам се, размишљајући о томе како мајке покушавају да сакрију свој бол од своје деце и како деца скоро увек знају. „И ја сам самохрана мајка“, рекла сам, згрожена сопственим недостатком професионализма. "Тако ми је жао." Мрзовољни извршни директор се истопио. И он је почео да плаче.

Наставили смо да причамо о његовим родитељима, очевом алкохолизму и о томе како је Џек опростио свом тати. То је дало тон свим наредним интервјуима које сам имао са њим током година. Скоро увек је био вољан да скочи на телефон током изненадног пада тржишта, јер је знао његов наслов: „Стани. Не чините ништа“ спречило би многе Американце од панике и продаје док је тржиште падало.

Напорно је радио да задржи осећај приоритета и да угуши сопствену охолост. Ово није био лак подвиг, с обзиром да је додворавање упућено њему понекад могло бити неугодно, како ми је једном рекао. Једна од његових изненађујућих тактика била је поезија.

НАПОМЕНА: Не можете пронаћи право трговачку стратегију? ако немате времена за проучавање свих алата трговине и немате средства за грешке и губитке - трговајте уз помоћ нашег Келтнер канал Форек робот који су развили наши професионалци. Такође можете тестирати у Метатрадеру форек сцалпинг робот бесплатно даунлоудовање .

Да, добро сте чули: поезија. Прочитао ју је и запамтио, делимично да би себи дао простор за интроспекцију за коју је веровао да је потребна да би се сачувала добра расуђивања. Знао је како је лако да један светски познат ЦЕО постане неподношљив. У својој канцеларији држао је примерак „Озимандије“. Питао сам га зашто.

„Прва ствар која ми пада на памет је: 'Помањиш ароганцију, другар. Оно што сте изградили неће трајати вечно. Ништа не траје заувек“, рекао ми је путем мејла. Али покушао је да изгради Вангуард и индексну револуцију да потраје. То је значило везивање њихових идентитета за алтруистичку мисију. „Људи су важни, а брига о људском бићу са којим служимо — и коме служимо — мора бити душа сваке институције вредне своје соли“, написао је он. „Претпостављам да Озимандијас није много бринуо, осим о себи и својим делима.

„Ниси тражио есеј“, додао је он. "Узети оно што вам је потребно." У мом последњем интервјуу са њим, пре нешто више од годину дана, разговарали смо о „одржавању курса“ и о томе како је намеравао да настави са својом мисијом служења појединачним инвеститорима док се његов живот не заврши. Јесте, управо завршавајући своју последњу књигу, са оним упозорењем човека који је од арогантног младог извршног директора еволуирао у савест инвестиционе индустрије.

Остаће упамћен по покретању индексне револуције и највеће светске компаније заједничких фондова. Али он је веровао да је разлог због којег су револуција и компанија успели била вредност за коју се побринуо да оличе: помагање инвеститорима средње класе. Његово последње упозорење инвестиционој индустрији: Не заборавите коме служите.