Довисх Фед, рецесиони ризици, продуљени трговински рат, Брекит умор

Долар је преко ноћи нагло ослабио пошто се економска прогноза ФОМЦ-а показала много више него што се очекивало. Продаја се наставља и данас, посебно у односу на јапански јен, који је у великој мери порастао након оштрог пада приноса на америчке државне трезоре, као одговор на ФОМЦ. Док су берзе само помешане, ризици се брзо гомилају. Прво, Фед-ова голубост је сада гурнула најпоузданији део криве приноса на ивицу наговештаја рецесије. Друго, Трамп је наговестио да ће продужити текући трговински рат са Кином чак и ако ова друга пристане на трговински споразум. Штета за светску економију од две земље могла би се продужити на дуги период.

Одржавајући се на тржиштима валута, канадски долар је други најслабији за данас, иако је сирова нафта ВТИ скочила за 60, што је последица наглог пада залиха нафте. Новозеландски долар је најјачи након солидног опоравка у К4 БДП-а. Следи аустралијски долар пошто је стопа незапослености пала на најнижу од 2011. Стерлинг је мешовит за данас иако је најслабији за недељу. На самиту ЕУ у Бриселу ће се пратити формални одговори на захтев Велике Британије за продужење члана 50.

Технички, пробијање ЕУР/УСД на 1.1419 отпора се узима као први знак средњорочног дна. Фокус ће се сада окренути на отпор 1.1569 у блиској будућности. Слично томе, пад УСД/ЦХФ од подршке од 0.9926 такође сугерише средњорочни врх. Фокус ће се окренути на подршку од 0.9716. УСД/ЈПИ ће преузети кључну подршку од 110.35 да би потврдио и краткорочни преокрет на медведима.

У Азији је Јапан на одмору. ХСИ у Хонг Конгу је порастао за 0.17%. Кинеска ССЕ је порасла за 0.94% на 3119, назад изнад 3100. Сингапоре Страит Тимес је порастао за 0.14%. Током ноћи, ДОВ је пао -0.55%. С&П 500 је пао -0.29%. Али НАСДАК је порастао за 0.06%. 10-годишњи принос је пао -0.079 на 2.525. 30-годишњи принос је пао -0.053 на 2.975, изгубивши 3% ручке.

Пројекције Довисх Фед-а указују на то да нема повећања у 2019. години, споријег раста БДП-а и веће стопе незапослености

Фед је оставио стопу федералних фондова непромењеном на 2.25-2.50% као што се очекивало. Саопштење није било изненађење да ће комитет остати „стрпљив“ у погледу будућих прилагођавања каматних стопа. Фед је такође одлучио да прекине план смањења биланса стања у септембру ове године.

Шокови су произашли из свеобухватних, дубоко голубих економских пројекција. Укратко, ове године више неће бити повећања стопе. А садашњи циклус повећања стопе могао би се завршити каматном стопом испод дугорочне стопе. Прогнозе БДП-а за 2019. и 2020. су ревидиране наниже. Стопа незапослености за 2019., 2020. и 2021. годину је ревидирана навише.

Предвиђено је да стопе федералних фондова буду: 2.4% у 2019. години, ревидиране са 2.9%; 2.6% у 2020. години, ревидирано наниже са 3.1%; 2.6% у 2021. години, ревидирано наниже са 3.1%. Средња дугорочна стопа је непромењена и износи 2.8%. Односно, ове године неће бити повећања стопе. И вероватно само један излет у 2020. и готово. Тренутни циклус би могао да се заврши са каматном стопом испод дугорочног нивоа.

Предвиђа се да ће раст БДП-а бити: 2.1% у 2019. години, ревидирано наниже са 2.3%; 1.9% у 2020. години, ревидирано наниже са 2.0%; 1.8% у 20201, непромењено. Предвиђа се да ће стопа незапослености бити на нивоу; 3.7% у 2019. години, ревидирано са 3.5%; 3.8% у 2020. години, ревидирано са 3.6%; 3.9% у 2021, ревидирано навише са 3.8%. Предвиђа се да ће основна инфлација ПЦЕ бити: 2.0% у 2019. години, непромењена; 2.0% у 2020. години, непромењено; 2.0% у 2021, непромењено.

Драстични помаци су примећени на тржиштима обвезница, а крива приноса сада указује на појачане ризике од рецесије. Најпоузданији индикатор рецесије сада трепери црвено након јучерашњих кретања на тржишту обвезница. Распон између 3-месечног и 10-годишњег приноса нагло се сузио и на ивици инвертовања. Већина економиста посматра нагиб тромесечних и 3-годишњих приноса и сматра га најбољим индикатором рецесије.

Предложене читања на ФОМЦ:

Трамп наговештава продужење трговинског рата и задржавање царина на Кину на дужи временски период

Трамп је рекао да његова администрација говори о остављању царина Кини на дужи временски период. То јест, чак и ако се постигне трговински споразум, тарифе неће бити ограничене све док Кина не испуни услове споразума. Његови коментари долазе непосредно уочи посете УСТР Лигхтхизера у Пекинг следеће недеље да настави преговоре.

Рекао је: „Не говоримо о њиховом уклањању, говоримо о томе да их оставимо на дужи временски период, јер морамо да се уверимо да, ако постигнемо договор са Кином, Кина живи по договору. Трамп је такође критиковао да Кина има много проблема да живи од одређених договора.

Кина тек треба да има званичан одговор на коментаре. Али оно што је Трамп рекао генерално се сматра контрапродуктивним за преговоре, као и за светску економију. Без да САД зауставе казнене царине, Кина сигурно неће пристати да исправи своју непоштену трговинску праксу док истовремено укида сопствене царине. САД неће имати све. Односно, чак и ако дође до евентуалног споразума и Кина ће убрзати своје реформе, царине са обе стране ће ту остати много дуже.

Као што смо раније нагласили, за сада нема трговинског примирја, нема примирја. Царине су „топови“ трговинског рата и тренутно свакодневно бомбардују обе економије. Они такође повређују свет и наставиће да то чине још дуго времена, као што је Трамп наговестио.

ЕУ би одобрила кратко одлагање Брегзита само ако Цоммонс одобри споразум

Британска премијерка Тереза ​​Меј јуче је званично написала писмо председнику Европског савета Доналду Туску, тражећи да се члан 50 продужи до 30. јуна. Сам датум је већ дискутабилан јер је ЕУ инсистирала да не може бити касније од 23. маја, када се одржавају избори за ЕУ . Тренутно је проблем да је ЕУ дала прилично јединствен одговор да би Уједињеном Краљевству могло бити одобрено продужење само под условом да споразум о Брегзиту одобри Цоммонс.

У изјави, Туск је понудио кратко проширење члана 50. Али то би било „условљено позитивним гласањем о споразуму о повлачењу у Доњем дому“. Ако његов предлог одобри свих осталих 27 чланица ЕУ, а следеће недеље буде позитивно гласање у Доњем дому, ЕУ може „у писаној процедури да финализује и формализује одлуку о продужењу“. Туск је спреман да позове на још један самит ЕУ следеће недеље ако буде потребно.

Ова позиција је прилично јединствена у ЕУ, јер су званичници понављали да постоји много сврхе за продужење, било до 23. маја или 30. јуна. Али онда остаје питање да ли би Меј могла да обезбеди довољну подршку за свој договор. Остаје прича у развоју.

Мејова је рекла у својој резиденцији у Даунинг стрит да је одлагање Брегзита „ствар великог личног жаљења“. Она је додала: „Страствено се надам да ће (посланици) пронаћи начин да подрже споразум о којем сам преговарао са ЕУ, споразум који је постигнут на референдуму и најбољи је договор о којем се може преговарати, а ја ћу наставити да радим дан и дан да обезбеди подршку” за посао. Међутим, она је нагласила да не жели да одлаже Брегзит даље од 30. јуна.

Стопа незапослености у Аустралији пала је на 4.9% пошто је стопа учешћа опала -0.2%

Десезонирано, аустралијско тржиште рада је порасло за 4.6 хиљада у фебруару, знатно испод очекивања од 15.2 хиљада. Запосленост са пуним радним временом је опала -7.3 хиљада, док су послови са скраћеним радним временом порасли за 11.9 хиљада. Стопа незапослености је пала на 4.9%, са 5.0%. То је уједно и најнижи ниво од јуна 2011. Међутим, стопа учешћа је пала за -0.2% на 65.6%.

Десезонирана стопа незапослености порасла је у Новом Јужном Велсу (пораст од 0.3 поена на 4.3%) и Викторији (пораст од 0.2 поена на 4.8%). Смањење је забележено у Западној Аустралији (пад од 0.9 поена на 5.9%), Квинсленду (пад од 0.6 поена на 5.4%), Јужној Аустралији (пад од 0.6 поена на 5.7%) и Тасманији (пад од 0.5 поена на 6.5%).

Главни економиста АБС-а Бруце Хокман рекао је: „Стопа незапослености у тренду је опала за 0.5 процентних поена током године, са 5.5 одсто на 5.0 одсто. Темпо пада је успорен последњих месеци, што је било у складу са успоравањем забележеним у недавним огласима за радна места и бројевима БДП-а.

БДП Новог Зеланда порастао је за 0.6% на кварталном нивоу, предвођен услугама

БДП Новог Зеланда порастао је за 0.6% на кварталном нивоу у К4, у односу на К3 од 0.3% на кварталном нивоу и испунио је очекивања. БДП је порастао за 2.8% током године која је завршила децембра 2018. Иако је раст од 0.6% промашио прогнозу РБНЗ-а од 0.8%, можда још није довољно слаб да изазове смањење стопе РБНЗ-а на овомесечном састанку.

Посматрајући детаље, раст су покренуле услужне индустрије које су порасле за 0.9%, при чему је 9 од 11 услужних делатности забележило пораст. Пољопривреда, шумарство и рибарска индустрија су забележили пад од -0.6%. грађевинарство је порасло за 1.8%. Потрошња домаћинстава порасла је за 1.3%. Инвестициона потрошња порасла је за 1.4%.

Гледајући унапред – СНБ и БоЕ вероватно неће понудити више изненађења

Одлуке о стопама СНБ и БоЕ данас су главни фокуси. Очекује се да ће и једни и други издржати и мало је вероватно да ће понудити било каква изненађења. Очекује се да ће СНБ задржати стопу на депозите по виђењу на -0.75%. Тромесечни циљни распон Либора такође би требало да се задржи на -1.25% до -0.25%. Централна банка такође треба да држи да је неопходно држати каматну стопу негативном и да се залаже да ће интервенисати на девизним тржиштима када је то потребно.

Такође се очекује да ће БоЕ задржати каматну стопу на непромењеном нивоу од 0.75%. Циљ куповине имовине требало би да буде 435 милијарди ГБП. БоЕ ће такође поновити да ће економски изгледи значајно зависити од природе Брегзита, тврдог или меког, наглог или глатког. Такође, поновиће се да монетарни пут након Брегзита неће бити аутоматски и да би могао бити у оба смера.

Што се тиче података, УК ће објавити малопродају; Канада ће објавити велепродају. САД ће објавити потраживања за незапослене, анкету Филијале Феда и водећи индекс.

Предложена читања о БоЕ и СНБ:

ЕУР / УСД Даили Оутлоок

Даили Пивотс: (СКСНУМКС) КСНУМКС; (П) КСНУМКС; (РКСНУМКС) КСНУМКС; Више…..

Одскок ЕУР/УСД са 1.1176 убрзао се на чак 1.1448. Пробијање отпора на 1.1419 узима се као први знак средњорочног дна. Унутардневна пристрасност је сада на горе за зону отпора 1.1514/1569. На доњој страни, потребна је мања подршка на 1.1335 да би се означио завршетак раста са 1.1176. У супротном, краткорочни изгледи ће остати опрезно биковски у случају повлачења.

У широј слици, тренутни развој сугерише да би се средњорочно дно већ могло формирати на 1.1176. До тога је дошло након што је достигао 61.8% ретрацемент од 1.0339 (низак из 2016.) на 1.2555 (највише из 2018.) на 1.1186, под условом биковске конвергенције у дневном МАЦД-у. Даљи раст се могао видети назад на 38.2% ретрацемент од 1.2555 на 1.1176 на 1.1703. Мало је рано да се потврди средњорочни биковски преокрет. Структура раста од 1.1176 и реакција на ниво фибоначија 1.1703 ће се посматрати за процену касније. Али у сваком случају, потребан је одлучујући пробој на 1.1176 да би се потврдио наставак пада тренда. У супротном, изгледи су у најгорем случају неутрални.

Ажурирање економских индикатора

СигналКСНУМКСфорек ревиев