Последњи Трампови потези Фед-а још су један корак у покушају да преузму контролу над каматним стопама

Тржиште и Федералне резерве су тренутно веома удаљени када се ради о очекивањима о томе гдје се крећу стопе. Два кандидата, које је председник Доналд Трумп рекао да ће предложити у централну банку, могла би их приближити.

У твеету од уторка, председник је рекао да планира да пошаље имена Цхристопхер Валлер-а и Јуди Схелтон Сенату као именовани гувернери Фед-а. Схелтон није био изненађење - Трумп ју је већ именовао на владино место и раније је назначио да је заинтересован за њу за посао Феда.

Валлер је мало више шифра. Као шеф истраживања у Ст. Лоуис Фед-у, одржавао је прикривено присуство због чега је мало теже знати где ће покушати да одведе ширу централну банку.

Међутим, они заједно представљају напредак кључног Трумповог веровања, односно да ФЕД треба да буде више саучесник у повећању економске експанзије, и то би требало да чини кроз ниже каматне стопе и свеукупну лабаву политику.

„За председника, то су људи који би подржали његову позицију“, рекао је Гус Фауцхер, главни економиста у ПНЦ. „Председник има право да именује људе у Фед који подржавају његов поглед на монетарну политику. С тим у вези, ово је посебно једно подручје у којем је Сенат одбио председника из различитих разлога. “

Заиста, Трумп је избацио на видело своје последње четири кандидате за Фед. Посљедња два, посебно Степхен Мооре и Херман Цаин, изашли су из процеса усред компликација из других питања, а не због њихових ставова о монетарној политици и регулацији.

Што се тиче Валлера и Схелтона, два кандидата ће се вероватно суочити са сукобом директно везаним за њихове ставове.

Чини се да обојица фаворизују ниже стопе, бар за сада, при чему је Схелтон изричито рекла да мисли да би Фед-ова референтна стопа преко ноћи требала бити око нуле, а Валлер јој се придружио у одбацивању традиционалног аргумента Пхиллипсове криве да би, како незапосленост опада, зараде требале расти и погурати инфлацију, што захтева повишење стопе.

То питање је важно с обзиром на велики јаз између очекивања тржишних стопа и пројекција ФЕД-а.

У најновијој кварталној прогнози, чланови Федералног одбора за отворено тржиште виде дугорочну референтну каматну стопу око КСНУМКС%. Актуелне цене у фјучерсима са фондовима хране подразумевају стопу ближе КСНУМКС%.

Са своје стране, Трумп фаворизује тржишни поглед, мислећи да у време када већина његових колега из Г-КСНУМКС-а одржава стопе политика око нуле, Фед чини САД мање глобално конкурентним тако што фиксира стопу средстава у распону између КСНУМКС% и КСНУМКС%.

Валлер и Схелтон „донели би два гласова воље“ Фед-у, „док би оставили тројку“ председника Јеромеа Повелла, потпредседника Рицхарда Цлариде и председника Фед Нев Иорк-а Јохн Виллиамс-а који још увек „контролишу правац политике Фед-а“, Кришна Гуха, шеф глобалне политике и стратегије централне банке за Еверцоре ИСИ, наводи се у белешци.

Трумп је био оштро критичан према Повелл-у, кога је предсједник именовао у КСНУМКС-у да преузме Јанет Иеллен.

Из тржишне перспективе, два вероватно номинована кандидата вероватно су део тренда који јасно показује да „Фед неће бити тај који ће пореметити колица са јабукама за тржиште акција“, Давид Росенберг, виши економиста и стратег у компанији Глускин Схефф , рекао је у својој дневној белешци у среду.

Росенберг је такође приметила Схелтонов афинитет изражен у прошлости према златном стандарду, нешто што би је иронично могло учинити склонијом повећању стопа како би вредност америчког долара остала стабилна.

„Како се Фед ублажава, крива [приноса] ће се појачавати ... и топити. Тај процес за агресивнију Фед добио је пуцањ у руку с два избора председника Трампа за одбор гувернера - Цхристопхера Валлера и Јуди Схелтон “, написао је Росенберг. „Овај последњи заговара и доларску везу са златом и стопе да у наредне две године падну на нулу ... време је да почнете да градите свој властити Форт Кнок.“

Наравно, обојица ће представљати само два гласа у одбору који је до сада видио мало неслагања у првом подизању стопа, а затим их држи стабилним упркос жестоким тржиштима за резовима.

Међутим, Федова "тачка" са јунског састанка ФОМЦ-а, која показује где поједини чланови очекују да стопе иду током следећих неколико година, указала је на тесну поделу између оних који желе да буду стабилни и оних који желе да смање. Добијање два гувернера који се нагињу ка довисх страни можда би помогло да се глас усмери.

Схелтон би комитету пружио „чудан поглед“, рекао је Мицхаел Д. Бордо, професор економије на Универзитету Рутгерс и члан Комитета економиста који прате политику Фед.

„Имати једног умереног на ФОМЦ-у не мења превише ствари“, рекао је.

„Питање је како би могли да гласају врло брзо и како би гласали за свој мандат у ФОМЦ-у. То су врло различита питања “, додао је. „Могло би се тврдити да ће, пошто је Џуди Шелтон шампион Доналда Трампа, увек схватити шта жели и гласати вољно, што може бити случај. Али ако је напола пристојан аналитичар, можда неће увек ићи тим путем “.

Што се тиче Валлера, Бордо је рекао да га познаје и да је упознат са његовим радом. Испитујући Валлеров став, Бордо је рекао да је једнако вероватно да ће дугорочно бити више соколан или ће се залагати за веће стопе као што је краткорочни голуб. Лоуис Ст. Феда, где је Валлер економиста, на челу је председник Јамес Буллард, који је гурнуо Фед на ниже стопе и био усамљени глас против одржавања стабилности на јунском састанку ФОМЦ.

Напомена: наши програмери су развили а профитабилни форек саветник са ниским ризиком и стабилним профитом!

„Проучавао сам како људи из ФОМЦ-а гласају током времена, а људи нису доследни. Јастребови не гласају увек за затезање, а голубови не олабаве ”, рекао је Бордо. „То што раде условљено је оним што се дешава у економији.“