Електронска услуга Аутобахн Деутсцхе Банк нуди извршење трговине и аналитику за различите класе имовине, али је најпознатија по својој улози на девизним тржиштима. Деутсцхе је био рани покретач у преузимању електронског пословања са девизним курсевима, а надоградње функционалности Аутобахн-а биле су кључни елемент у његовој успешној недавној понуди да поврати изгубљени удео на девизном тржишту.
Дојче је скочио на друго место у овогодишњем Еуромонеи ФКС истраживању, са осмог места у 2018, и био је на првом месту у западној Европи, у односу на пети прошле године.
Банка је разумљиво желела да нагласи овај напредак када је 24. јула објавила резултате за други квартал, заједно са својом позицијом број један као осигуравач дугова са високим приносом у ЕМЕА за годину до данас и улогом у 16 од 25 најбољих регионалних послови инвестиционог банкарства по вредности накнаде.
Ове светле тачке су се појавиле у позадини за Деутсцхе која је и даље дубоко суморна. Дојче је узео 3.4 милијарде евра трошкова везаних за планирано реструктурирање у својој заради у другом кварталу, што га је довело до нето губитка од 3.1 милијарду евра.
Инвеститори и аналитичари одају признање извршном директору Цхристиан Севингу да се коначно ухватио у коштац са структурним проблемима Дојчеа, али повлачење из трговања акцијама и неким тржиштима стопа без катастрофалног пада прихода биће, најблаже речено, изазов.
Питања о детаљима реструктурирања множе се са сваком тактичком сменом, што ће дати предност областима у којима Деутсцхе може указати на видљив успех који је у складу са новом стратегијом. ФКС одговара овом рачуну. Деутсцхе је повратио укупни тржишни удео и може се вероватно надати повећању активности са корпоративним европским клијентима који су у сржи Севингове визије о реформисаној банци.
Тајно оружје
Аутобахн није био баш тајно оружје за Деутсцхе у прошлости, али је често био недовољно цењен и од стране конкурената и од стране вишег руководства банке.
Трои Рохрбаугх, шеф глобалних тржишта у ЈПМорган-у, недавно се присетио за Еуромонеи да није ценио јаз између његове фирме и Деутсцхе у електронском трговању валутама све док није почео да посећује клијенте и открио у којој мери се ослањају на Аутобахн.
Рохрбаугх се придружио ЈПМорган-у 2005. године са мандатом да повећа девизне приходе. Дојче је у то време замењивао дугогодишњег лидера у сектору Цити на врху ФКС истраживања углавном због примене технологије, али то није увек третирано са поштовањем у компанији.
Ансху Јаин, касније ко-извршни директор Дојчеа, тада је био шеф групе за глобална тржишта која је почела да доминира како у стварању прихода тако и у пословним одлукама. Његови кључни поручници били су стручњаци за структурирање кредита, каматних стопа и власничких деривата, а девизни курс се често третирао као релативно досадан посао који се практично сам водио.
Када се Зар Амролија вратио у банку као глобални шеф ФКС-а 2006. године, није чак заслужио ни позицију у извршном комитету за глобална тржишта, на његову велику жалост. Јединица у којој је била смештена валута звала се глобалне финансије и девизе, коју је надгледао Алан Цлоете, бивши структурник кредитних деривата. Тек годинама касније се показало зашто су глобалне финансије (у ствари трговање на тржиштима новца) добиле прву наплату у поређењу са великим пословањем заснованим на клијентима у облику валуте.
Аутобахн није био баш тајно оружје за Деутсцхе у прошлости, али је често био недовољно цењен и од стране конкурената и од стране вишег руководства банке
Јединица за глобалне финансије била је у центру оптужби за намештање Либор и Еурибор стопа које су помогле Дојчеу да избегне државно спасавање током финансијске кризе 2008. и, вероватно, одложило реструктурирање које се данас тако касно одвија.
Кристијан Биттар, трговац чија је служба тржишта новца генерисала 1.9 милијарди евра за Деутсцхе 2008, према извештају немачког регулатора БаФин из 2015, сада је у затвору због намештања Либор и Еурибор намештања. Дојче још увек осећа дугорочне последице трговине дериватима од стране других менаџера који су избегли критику.
Тренутни план реструктурирања Севинг-а садржи стварање 'лоше банке' која ће покушати да одвоји или прода имовину уз изложеност полуге од 250 милијарди евра. Планови су већ унапријеђени за аукцију портфеља власничких деривата који чине велики дио овог укупног износа, али дуготрајније каматне стопе и кредитни деривати који су такође на продају може се показати тежим за промјену.
Ове трговине не доносе нужно губитке, али троше значајне количине капитала, што објашњава одлуку Деутсцхеа да створи лошу банку – око деценију након сличних иницијатива банака које су сада у бољем стању.
Животни циклус заната такође наглашава степен до којег је Дојчеова култура краткорочне потраге за бонусима одјекнула дуго након одласка многих менаџера који су охрабривали и имали користи од овог приступа.
Трговине дериватима које су се на почетку чиниле профитабилним генерисале су бонусе који су се исплаћивали на крају сваке године. Јаин је покушао да обезбеди бонус од око 100 милиона евра за Биттар као део свог прихода у 2008. години, што је био екстремни пример овог тренда, али је било доста других менаџера који су уживали годишње бонусе веће од 10 милиона евра за трговине које су стварале дугорочне проблеме за Деутсцхе, а да притом нису прекршиле закон.
Скептици
Менаџери који се тренутно упуштају у изазован посао преокретања Деутсцхе-а вероватно не би требало превише да се задржавају на добро награђеним прекршајима својих претходника. То би се лако могло показати обесхрабрујућим.
Уместо тога, требало би да се усредсреде на задатак и ако је могуће да нагласе оно позитивно. ФКС франшиза у Деутсцхе-у, а посебно њена електронска услуга Аутобахн-а, је једна област у којој банка и даље може тражити лидерство и циљати раст.
То би такође требало да охрабри скептике у погледу обима културних промена у Деутсцхе-у да је компанија успела да поврати удео на девизном тржишту у периоду када су ближи надзор регулатора и нови глобални кодекс понашања смањили и подстицаје и могућности за трговине које се приближавају до злоупотребе тржишта.
Девизни приходи ће расти и опадати, уз недостатак волатилности у главним курсевима валута који ће у последњем кварталу погодити приходе свих дилера. Али Дојчеов клијент приватног банкарства највишег профила у САД – председник Доналд Трамп – могао би лако да унесе здраву дозу волатилности девизним тржиштима уз твит или два, посебно ако остане фиксиран на идеју да Европска централна банка предузима стимулативне мере за нарушити вредност евра.
Стари Деутсцхе је можда био у искушењу да осмисли начин да профитира од било које промене са сложеним трговинама дизајнираним да пребаце негативни ризик на клијенте, док за себе преузме арбитражу наводно без ризика. Можда ће нови Деутсцхе кренути етичким путем и надати се да може освојити велики удео у сваком повећању обима девизног курса уз поштену услугу корисницима.
Аутобахн и његово електронско рутирање заната би свакако требало да помогну у тој потрази.
СигналКСНУМКСфорек.цом - Најбољи Форек роботи и сигнали
