Коронавирусна криза појачава притисак на пољске банке

Пољске банке се спремају за шок без преседана јер криза Цовид-19 гура земљу ка првој рецесији за скоро 30 година.

Аналитичари Раиффеисен Банк Интернатионал (РБИ) предвиђају да ће се привреда, која је порасла за 4.1% у 2019. години, ове године смањити за 2% након што је Пољска ушла у блокаду 11. марта.

Да би ублажила последице Цовид-19, пољска влада је 18. марта објавила пакет подстицаја наводно вредан 212 милијарди Зл (49.9 милијарди долара).

У пракси, ово укључује ограничену подршку пољским предузећима.

Мере ликвидности које је претходно објавила централна банка, укључујући први пољски програм квантитативног попуштања и локалну верзију циљане операције дугорочног рефинансирања (ТЛТРО), чиниле су трећину насловног броја.

Највећи део остатка чиниле су гаранције за корпоративне кредите развојне банке БГК и новог јавног инвестиционог фонда, остављајући само 29 милијарди Зл за фирме и раднике.

Пакет, који је у Варшави широко критикован као неадекватан, изазвао је страхове да ће банкарски сектор бити затражен да сноси највећи терет кризе – посебно зато што је тешко пао након одлуке централне банке да уклони свој системски тампон ризика капитала.

Пораст ризика

Аналитичари кажу да ће тај потез, који ће смањити захтеве банака за ниво 1 за три процентна поена, ослободити између 30 и 33 милијарде Зл капитала. Пољске власти су већ јасно ставиле до знања да ово треба искористити за апсорбовање губитака у вези са Цовид-19.

„Ризик је да ће се од банака очекивати да сносе део терета подршке пољској економији кроз опрост дуга и репрограмирање у замену за смањење капиталних захтева“, каже Андрзеј Повиерза, аналитичар капитала у брокерској кући Цити Хандлови.

Мациеј Марциновски, заменик шефа истраживања пољске инвестиционе банке Тригон, слаже се.

„Владине мере у свом садашњем облику не изгледају довољне да спрече многе банкроте и пораст незапослености у Пољској“, каже он. „Уколико се не предузму даље мере, вероватно је да ће цена ризика порасти у пољском банкарском сектору у средњем року.

Са своје стране, пољске банке су већ понудиле замрзавање плаћања кредита за све клијенте на три до шест месеци, као и продужење кредита предузећима до шест месеци под непромењеним условима.

Пољско банкарско удружење (ЗБП) каже да су његови чланови спремни да олакшају приступ краткорочним кредитима за предузетнике погођене Цовид-19: „Банке чекају завршетак посла који су покренули државни органи и владине агенције, што ће учинити да могуће понудити такву помоћ.”

Упркос недавном притиску на профитабилност – повраћај капитала у целом сектору је константно опао током последњих пет година на само 8.2% у 2019. – веће пољске банке су финансијски здраве и добро позициониране да помогну у борби против Цовид-19.

Заиста, постоји забринутост да се од неких може тражити да ураде превише. И тржишни лидер ПКО БП и трећи играч Банка Пекао су под државном контролом, фактор који подиже црвену заставу за инвеститоре с обзиром на интервенционистичке тенденције пољске владајуће Партије закона и правде (ПиС).

„Питање ће бити у којој мери ће они доносити само комерцијално вођене одлуке или да ли морају да дају приоритет подршци економији“, каже Повиерза.

Политички ризици

Ризици политичког мешања у Пољској поново су наглашени 12. марта када је, како је криза Цовид-19 добијала замах, председник државног осигуравајућег гиганта ПЗУ смењен без упозорења.

ПЗУ поседује контролне акције у Банци Пекао и мањем ривалу Алиор банци.

„Није био добар тренутак за такву најаву ПЗУ-а“, каже локални банкар. „Промена председника без икаквог образложења и именовање особе која није добро позната тржишту привлачи пажњу инвеститора на политички ризик у институцијама које контролише држава.

Ризик је да ће се од банака очекивати да сносе део терета подршке пољској економији кроз опрост дуга и репрограмирање у замену за смањење капиталних захтева 

 - Андрзеј Повиерза, брокерска кућа Цити Хандлови

Све банке у Пољској се такође суочавају са смањењем маржи након што је централна банка 50. марта смањила референтну каматну стопу за 1 базних поена на рекордно ниску стопу од 17 одсто. У наредним месецима се очекује даља смањења.

„Пре недавног смањења каматних стопа, стандардна стопа на многе орочене депозите и штедне рачуне била је 50 базних поена или 40 базних поена“, каже Повиерза. „То значи да ће притисак на марже бити већи него у случају претходних смањења стопа. Процењујем да ће утицај на нето профит бити нешто изнад 10%.

Ризици судских спорова

У међувремену, нестабилност на валутним тржиштима последњих недеља повећала је ризик пољских банака од судских спорова у вези са застарелим хипотекама у швајцарским францима. Сектор се већ суочавао са губицима до 40 милијарди Зл, а аналитичари кажу да ће укупан износ вероватно порасти након што је злот изгубио додатних 10% своје вредности у односу на франак.

„Депресијација злота ће вероватно подстаћи више власника хипотекарних кредита у страној валути да се обрате суду, а губитак по изгубљеним предметима ће бити већи јер је у функцији разлике између текућег курса и курса по коме је хипотека подигнута, “, каже Повиерза.

У другим земљама у Европи у успону, банке врше притисак на смањење намета у сектору у замену за подршку привреди током кризе Цовид-19. Мештани се, међутим, мало надају да се пољска влада може убедити да смањи банкарски порез који је увела 2016.

Чак и пре почетка кризе Цовид-19, прогнозе ММФ-а су показале да се буџетски дефицит Пољске ове године повећао на 2.5% БДП-а захваљујући раскошним социјалним давањима од стране ПиС-а – укључујући повећање дечјих додатака и додатних месец дана државне пензије за све грађана – уочи октобарских парламентарних избора.

„Не очекујем смањење банкарског пореза јер је буџет под притиском због свих фискалних стимуланса које је влада увела у последњих неколико година“, каже Марчиновски.

Неки банкари су уместо тога затражили смањење доприноса пољском Фонду за банкарске гаранције. Поново, аналитичари кажу да је то мало вероватно, с обзиром да ће исплате аутоматски пасти следеће године ако се ситуација у банкарском сектору погорша.