Након великог помака у августу, РБНЗ ће вероватно оставити непромењен ОЦР на 0.25%, а ограничење велике куповине имовине (ЛСАП) непромењено на 100 милијарди НЗД. Међутим, очекује се да ће понудити више индикација о алтернативним алатима политике које треба применити. Иако очекујемо да ће смјернице прогнозе остати исте, свака промјена би вјероватно била приближавање негативној каматној стопи. Ово би могло да утиче на новозеландски долар.
Економска кретања од последњег састанка у великој мери су у складу са августовским прогнозама РБНЗ-а. Све у свему, позадина пригушене инфлације остала је непромењена, што сугерише да су потребне даље мере за ублажавање. БДП се смањио за -12.2% к/к у 2К20. Ово је нешто боље од очекивања РБНЗ-а од -14.3%. Цена станова је била изненађујуће отпорна током прошлог месеца. Очекујемо да ће централна банка на састанку ревидирати своју прогнозу више. Окланд је подигнут на ниво узбуне 3 12. августа, истог дана када је одржан састанак РБНЗ у августу. Док је ниво смањен на 2.5 и биће додатно снижен на 2 касније ове недеље. БНЗ-ов производни ПМИ пао је -8.3 поена на 50.7 у августу. Ово је најниже читање од маја. Док су кључни индекси нових поруџбина (54.0) и производње (51.1) и даље остали позитивни, запосленост (49.0) је остала у контракцији шести месец заредом. Као што је сугерисано у пратећем извештају, „закључавање нивоа 3 стављено на највећу популацију и економски регион Новог Зеланда значило је да ће сектор доживети још један ударац. Док су резултати у другим деловима земље довели до тога да национални резултат држи главу изнад воде, најновији резултати показују колико опоравак може бити крхак и кратак”. Економски утицаји рестриктивних мера ће се одразити како буду објављени више макроекономских индикатора за 3К20.
Не очекујемо промене у монетарној политици након великог помака у августу. Ми бисмо, међутим, пазили на било какав голубљи нагиб у изјави и смерницама. Прошлог месеца, РБНЗ је изненађујуће повећао величину ЛСАП програма (КЕ) за +40Б НЗД на 100БНЗД (кап). Рок за куповину је продужен до јуна 2022. године (од јуна 2021. године). Централна банка је такође намеравала да унапреди куповину како би сузбила тржишне стопе. Док је ОЦР остао непромењен на 0.25%, централна банка је појачала намеру да усвоји негативне каматне стопе. Очекујемо да ће све ово остати нетакнуто овог месеца. У међувремену, централна банка ће поновити унапред смернице да ће се ОЦР „држати на 0.25% у складу са смерницама издатим 16. марта”. На мартовском хитном састанку у светлу избијања коронавируса, РБНЗ је смањио референтну стопу на 0.25% и једногласно се сложио да задржи ОЦР на овом нивоу најмање 12 месеци. Још увек је могуће да би централна банка могла да ублажи своје смернице, сигнализирајући ниже стопе пре марта 2021.
У августу, РБНЗ је изнео додатне стимулативне алате, укључујући негативан ОЦР, директно финансирање банака на мало на скоро ОЦР преко Програма финансирања за кредитирање и куповину страних средстава. Надамо се да ћемо у септембру видети више дискусија о томе. У прошлонедељном говору, гувернер Адријан Ор је приметио да је централна банка била „ефикасна у снижавању каматних стопа у целости и обезбеђивању велике ликвидности у финансијском систему“. Он је поново потврдио став да РБНЗ активно припрема додатне инструменте монетарне политике које ће користити ако буде потребно.
На девизном курсу, НЗДУСД је ојачао 19% од средине марта и преко 2% од састанка у августу. Трговински пондерисани индекс је добио око +11% и 1.7%, респективно. Чланови су на претходном састанку упозорили да је „пораст курса новозеландског долара умањио приходе локалних извозника“. Међутим, гувернер Ор није много коментарисао снагу новозеландског долара на говорима у протеклих неколико недеља. Видећемо да ли ће бити додатног упозорења на предстојећем састанку.
СигналКСНУМКСфорек.цом - Најбољи Форек роботи и сигнали
