На новембарском састанку ФОМЦ-а ће Фед дати званичну најаву о смањењу КЕ. Очекујемо да ће план почети одмах и очекује се да ће се завршити до средине 2022. године. Стопа Фед фондова ће остати непромењена на 0-0.25%. Тржиште је повећало цену за преко 60% у јуну 2022. Ово се чини мало вероватним осим ако се програм КЕ не заврши раније. Тражимо даље смернице Фед-а у вези са овим.
Економска кретања
Економски раст изненађује на нижу страну. БДП је повећао на годишњем нивоу +2% к/к у 3К21, у поређењу са консензусом од +2.6% и +6.7% у 2К21. Поремећај ланца снабдевања и ширење делта варијанте били су кључни разлози за разочарење. Потрошачка потрошња је порасла за +1.6%, што је нагло пало са +12% у другом кварталу 2. године, али боље од консензуса од +21%. Водећи показатељи су сигнализирали да је замах поново порастао у четвртом кварталу. На пример, индекс поверења потрошача Цонференце Боард-а побољшао се на 0.9 у октобру, надмашивши консензус од 113.8 и септембарски 108. Осећај Универзитета у Мичигену попео се за +109.3 поена на 0.3 у октобру. Помно се прате индекси активности ИСМ-а који треба да буду најављени следеће недеље.
Инфлација је наставила да се убрзава. Главни ЦПИ је порастао на +5.4% г/г у септембру, са +5.3% у августу. Основни ЦПИ је остао на +4%. У међувремену, Фед је преферирао мерач инфлације, ПЦЕ дефлатор је порастао на +4.4% г/г у септембру, са +4.2% пре месец дана. Основни ПЦЕ дефлатор је остао на +3.6% г/г у месецу. Снажан инфлаторни притисак показује се упорнијим него што се раније очекивало. На виртуелној конференцији коју је организовала Јужноафричка резервна банка, председник Фед-а Џером Пауел упозорио је на ризик од „дужих и упорнијих уских грла, а тиме и веће инфлације”. Такође је обећао да ће „користити наше алате да вратимо инфлацију на 2%“, иако је напоменуо да је повећање каматних стопа „преурањено“.
Монетарна политика
У записнику са септембарског састанка, Фед је приметио да би смањење куповине имовине „могло да почне са месечним календарима куповине који почињу средином новембра или средином децембра“. Очекује се да ће Фед званично објавити план сужавања на предстојећем састанку и очекујемо да ће смањење почети одмах. Септембарски записници су такође указивали да ће тај темпо бити „месечно смањење темпа куповине имовине, за 10 милијарди долара у случају хартија од вредности трезора и 5 милијарди долара у случају хартија од вредности обезбеђених хипотеком (МБС)”. Тај темпо би довео до завршетка куповине целокупне имовине до средине -2022. С обзиром на инфлаторни притисак, не може се искључити јастребово изненађење – месечно смањење бржим темпом.
Са смањењем готовог посла, фокус би био на времену првог повећања стопе. У септембру, дијаграм медијане тачке је открио да је половина чланова очекивала повећање каматних стопа у 2022. У међувремену, цене на тржишту у фјучерсима су износиле преко 60% повећања стопе до јуна 2022. (30-дневни фондови Фед-а ЦМЕ) . Док следећа дијаметрална тачка неће доћи до децембра, занима нас да видимо да ли ће Фед коментарисати тржишне цене.
СигналКСНУМКСфорек.цом - Најбољи Форек роботи и сигнали
