Bristen på arbetskraft i USA når en kritisk punkt

Amerikas brist på arbetskraft närmar sig epidemiska proportioner, och det kan vara arbetsgivare som i slutändan får betala.

En torsdagsrapport från ADP och Moody's Analytics kastade ett ännu starkare ljus över vad som håller på att bli en av de viktigaste ekonomiska berättelserna 2018: svårigheterna som arbetsgivare har att hitta kvalificerade anställda för att fylla rekord med 6.7 miljoner lediga jobb.

Lastbilschaufförer har ett riskabelt lågt utbud, Silicon Valley fortsätter att kämpa för att fylla lediga platser och arbetsgivare över hela nätet hanterar en bristande kompetensförsörjning när ekonomin går allt närmare full sysselsättning.

”Företagets största problem är att hitta kvalificerad arbetskraft. Med den nuvarande takten i jobbtillväxten, om det fortsätter, kommer detta problem att bli mycket värre, säger Mark Zandi, chefekonom på Moody's Analytics, i ett uttalande. "Denna brist på arbetskraft kommer bara att intensifieras i alla branscher och företagsstorlekar."

Privata lönesumman ökade med 177,000 200,000 i juni, en respektabel siffra men under marknadens förväntningar. Det var den fjärde månaden i rad som ADP/Moody's-räkningen låg under XNUMX XNUMX efter fyra månader på eller över den nivån.

Anledningen till bockningen i anställningen är verkligen inte för att det inte finns tillräckligt med jobb.

Bureau of Labor Statistics rapporterade att april stängde med 6.7 miljoner lediga jobb. Maj slutade med drygt 6 miljoner människor som BLS klassificerar som arbetslösa, och fortsätter en trend i år som har sett öppningar förmörka arbetspoolen för första gången. Någon gång måste det gapet sluta. Ekonomer förväntar sig att arbetsgivare kommer att behöva börja göra mer för att locka arbetare, troligen genom lönehöjningar, utbildning och andra incitament.

"Trycket byggs upp för arbetsgivarna, och både hårda data och anekdotiska rapporter tyder på att lönetrycket ökar," sa Jim Baird, investeringschef på Plante Moran Financial Advisors, i en anteckning. "Med ekonomin fortfarande surrande kan arbetsgivare motivera starkare löneökningar för att behålla eller attrahera talanger, men det blir ett mer utmanande förslag."

När arbetsgivarna står inför pressen kommer kostnaderna sannolikt att föras vidare.

De flesta inflationsmått ligger på 2 procent eller mer nu och kommer sannolikt att fortsätta stiga. Företag rapporterar rekordvinster, men kan komma att bli begränsade av en dubbel inflation, både från löner och stigande kostnader på grund av eskalerande handelsspänningar och tullar mellan USA och dess handelspartner.

"Hur mycket kan stigande arbetskostnader tugga in i företagens vinster? Hur mycket kommer att föras vidare till kunderna i form av högre priser? Det återstår att se, säger Baird. "Stigande arbetskraftskostnader kommer att öka lönerna för hemköp, men vi kommer alla sannolikt också att se effekten av stigande priser på varor och tjänster."

Det är alla frågor som Federal Reserve måste väga också.

Den amerikanska centralbanken har höjt räntorna eftersom den ser att ekonomin växer och inflationen når Fed:s mål på 2 procent. Fed-tjänstemän har indikerat att de kommer att höja räntorna två gånger till under 2018, men marknaden har varit skeptisk, med handlare som tilldelar bara 51 procents chans att det händer.

Ekonomin har "stöt mot den ökända arbetsmuren", sa David Rosenberg, chefsekonom och strateg på Gluskin Sheff, i sin morgonanteckning på torsdagen. "Inflationstrycket kommer att intensifieras och Fed kommer att tvingas agera mer aggressivt, precis som har varit fallet tidigare. Det finns ingen president tweet som kommer att stoppa Moder Natur från att ta sin gång.”