Aktier blir lite skumma efter flytten högre, kan pausa eftersom fler intäkter rullar ut

Aktier har fått ett uppsving från optimism för handelssamtalen mellan USA och Kina, men vinsten kan ta en större roll den kommande veckan, när rapporter rullar in från en mångsidig grupp företag inom teknik, järnvägar, läkemedel, flygbolag och konsumentprodukter.

Aktier stängde högre för en fjärde vecka, mitt i prat om att marknaden kan bli överköpt. S&P 500 steg 2.9 procent för veckan, till 2,670 13.6, vilket gav den en uppgång på 24 procent från bottennivån den 2,600 december. När man gick in i veckan undrade strateger om S&P ens kunde hålla sig över XNUMX XNUMX-nivån, ett nyckelområde för motstånd, men det slog igenom nivån och slutade veckan över motståndsbandet.

"Jag tror att marknaden hade gjort även proffsen frustrerade. Vid det här laget, om du inte har köpt marknaden i år, är det inte det mest försiktiga du kan göra att jaga den idag. Samtidigt är det frustrerande att vara kort”, säger Scott Redler, partner med T3Live.com.

Redler sa att han fortfarande är lång på marknaden, men säkrar eftersom de snabba vinsterna har gjort det mer riskfyllt. "Nästa stopp som handlare tittar på är 2,700 2,730 till XNUMX XNUMX ... nästa vecka kan vara en bra vecka för en paus medan [marknaden] smälter flytten." Redler sa att nästa veckas rapporter kommer att vara viktiga, men nästa vecka kommer att vara nyckeln med Apple och Amazon.

Rubriker om handel var positiva den senaste veckan, inklusive en om att USA övervägde att dra tillbaka tullarna och en annan som Kina erbjöd för att öka USA-importen.

"Vi kommer att fortsätta att se dessa rubriker fram till deadline", säger Cesar Rojas, global ekonom från Citigroup. Rojas sa att han förväntar sig att se en överenskommelse mellan USA och Kina före den 1 mars deadline, och även om alla detaljer kanske inte är utrensade, förväntar han sig inte att se fler tullar.

"Kinas fokus är att stabilisera sin ekonomi. En av anledningarna till att vi ser ett fönster av möjligheter för ett handelsavtal är tillväxtdynamiken för USA och Kina. Vi ser fortfarande tillväxt i USA, avtagande tillväxt i Kina under första halvåret, men för andra halvåret ser vi en stabiliserande tillväxt i Kina och dämpande tillväxt i USA, säger han. Han sa att nästa samtal på seniornivå i slutet av månaden kan vara nyckeln.

"Jag tror att du vill titta på handel. Vi har en kundundersökning vi gör en gång i kvartalet, och mer än hälften av investerarna trodde att vi inte skulle få ett handelsavtal senast den 1 mars”, säger Lori Calvasina, chef för USA:s aktiestrategi på RBC Capital Markets. "Jag tror att det är en del av anledningen till att marknaden har agerat bättre här. Det är inte så att något har hänt, men du har några trevliga nyheter, nyheter som går i en positiv riktning.”

Ekonomiska rapporter under den kommande veckan kommer att vara begränsade på grund av regeringens nedläggning, vilket i sig är en växande risk för marknaderna eftersom ekonomer säger att det kan raka en tiondel av en procentenhet av BNP-tillväxten för varje vecka den fortsätter. Regelbundet schemalagda sällanköpsvaror kommer inte att finnas tillgängliga, men det kommer att finnas befintliga hemförsäljningar på tisdag och arbetslöshetsanmälningar på torsdag, bland annat.

För aktiemarknaden kommer resultatet att vara viktigt, med närmare 60 S&P-bolag som rapporterar. Det inkluderar IBM och Johnson och Johnson på tisdag; Procter and Gamble och United Technologies Wednesday, och Intel och Starbucks Thursday.

Finansbolagen var blandad den senaste veckan, med några högprofilerade missar som Morgan Stanley och JP Morgan, med sin första miss på 15 kvartal.

Vinsttillväxten förväntas vid denna tidpunkt vara upp 14.2 procent, när man tar hänsyn till företag som redan har rapporterat, enligt Refinitiv.

"Du måste vara lite försiktig vid det här laget. Det är väldigt knöligt när du kommer ut ur porten sektor för sektor”, sa Calvasina. ”Jag tror att industrierna kommer att bli en viktig sektor. Jag är nyfiken på att se vad som kommer att hända med dem. Marginalförväntningarna har varit ganska höga, och många av försäljningsförväntningarna håller på att expandera." Calvasina sa att sektorn var en av de mest högljudda förra kvartalet om effekterna av tullar och kunde ha uppdateringar om effekterna.

För tekniken har vinstförväntningarna sjunkit och ligger nu på 2.6 procents tillväxt för sektorn 2019. De sänkta förväntningarna på teknikföretagen har följt nedgångarna i andra sektorer, såsom material, konsumentskydd och hälsovård, sa Calvasina. Sammantaget förväntas S&P se en vinsttillväxt på 6 procent 2019, en minskning från mer än 23 procent 2018.

Även med sänkta vinstförväntningar, återspeglar teknologiaktier inte riktigt resultatsänkningarna lika mycket som vissa andra sektorer. Halvledare har varit en boven och dragit ner hela gruppen. På pris-till-vinstbasis, i förhållande till marknaden, har teknologins P/E smyg sig högre, inte fallit, sa hon.

"Skadan på vinsten är värre än skadan på priset," sa hon, vilket betyder att aktierna kan vara sårbara den här vinstsäsongen.

World Economic Forum börjar i Davos, Schweiz, på söndag. President Donald Trump och regeringsmedlemmar deltar inte på grund av regeringens nedläggning.

Måndag

Marknaderna stängda för Martin Luther King Jr.-dagen

Tisdag

Förtjänst: Johnson och Johnson, Travelers, IBM, Capital One, Stanley Black och Decker, UBS, Fifth Third, Halliburton, TD Ameritrade, Steel Dynamics

8: 30 är Philadelphia Fed-undersökning

10: 00 är existerande hemförsäljning

Onsdag

Förtjänst: Abbott Labs, Comcast, Procter and Gamble, United Technologies, Northern Trust, Kimberly-Clark, Ford, Las Vegas Sands, F5 Networks, Raymond James, Texas Instruments, Varian Medical, Citrix, BancorpSouth

Torsdag

Förtjänst: Intel, Starbucks, Bristol-Myers Squibb, Union Pacific, Freeport-McMoRan, Intuitive Surgical, JetBlue, Southwest Air, Textron, ETrade, Discover Financial, Alaska Air, Western Digital, Norfolk Southern

8: 30 är arbetslösa påståenden

9: 45 är tillverkning PMI

9: 45 är Tjänster PMI

Fredag

Resultat: Colgate-Palmolive, Synchrony Financial, NextEra Energy, Air Products, Vodafone, DR Horton, Lear, LM Ericsson, Iberiabank