Investerare kan redan ha missat större delen av marknadens vinster i år

Investerare som förväntar sig att aktiemarknaden ska bygga vidare på den robusta start den har sett under 2019 har inte historien på sin sida.

Mycket kommer att behöva gå rätt för att fortsätta den bästa marknadsstarten på 32 år. När allt kommer omkring är uppgången hittills från år, som förmörkade 10 procent för S&P 500 under fredagens rally, redan bättre än vad indexet normalt ser över ett helt år.

De senaste åren på denna tjurmarknad har dock visat att överdimensionerade vinster är möjliga. Under 2017 hoppade marknaden med 19.4 procent, 2013 sågs en ökning med 29.6 procent och 2009, året då krisbotten såg ut, slutade med S&P 500 upp 23.4 procent.

Källa: FactSet

Men någon som vill hoppa in på marknaden nu och förväntar sig att tjäna pengar när kalendern rullar över 2020 kommer att behöva följande stjärnor för att passa: positiva handelssamtal mellan USA och Kina, fortsatt ovilja från Federal Reserve att höja räntorna, och ekonomi och företagsvinster för att hålla sig borta från lågkonjunktur, för att bara nämna tre.

Marknaden var i en funk under det fjärde kvartalet 2018 som började med Fed-rädsla och slutade med en utblåsning av säljfrenzy som resulterade i den värsta julafton i Wall Streets historia.

Hur svårt det än var att uthärda, nedgången i slutet av 2018 och rallyt i början av 2019 kan innebära bra saker för investerare resten av året.

”Den snabbhet med vilken du har kommit ut ur porten är ovanlig. Men januaris oegentligheter är precis lika oregelbundna som vad vi hade i december, säger Jim Paulsen, investeringsstrateg på Leuthold Group. "Jag kommer inte ihåg en annan december på mina 36 [yrkes]år som var så, någonsin. Det var konstigt och udda och januari är lika så, och jag tror att de inte är orelaterade i någon mening.”

Några av de faktorer som Paulsen ser bidrar till en konstruktiv utsikt inkluderar monetära och finanspolitiska stimulanser, mer rimliga aktievärderingar och låg inflation, särskilt vid bensinpumpen.

"Jag tror inte att det kommer att hålla i det tempot det går. Jag skulle inte bli förvånad över en sund tillbakagång som skrämmer folk igen”, sa han om den bredare marknaden. "Men jag tror bara att grunderna finns där, med en bättre marknadsvärdering, mycket mer konkurrenskraftig avkastning, mycket mer finansiellt och monetärt stöd och en gutcheck i sentimentet."

Hindren kvarstår dock.

För det första kan företagsamerika vara på väg in i sitt första negativa vinstkvartal sedan andra kvartalet 2016. Flerfaldig expansion, som hjälpte till att driva på det mesta av tjurmarknaden, är sannolikt över, vilket innebär att företag måste börja öka intäkterna.

Investerare kommer att hoppas att en starkare ekonomi kan hjälpa till att kompensera för svaga resultat.

"Även om den högsta vinsttillväxttakten för denna ekonomiska expansion nästan säkert ligger bakom oss, har vinsttillväxttoppar historiskt följts av flera år av ekonomisk tillväxt och börsuppgångar", säger John Lynch, investeringsstrateg på LPL Financial, i en kommentar . "Vi tror att vinstutsikterna är tillräckligt starka för att stödja solida uppgångar för aktier under resten av 2019" och företaget håller fast vid sitt prismål på 3,000 500 för S&P 9.3, vilket innebär en uppsida på 2,950 procent från torsdagens stängning. Mediankursmålet på Wall Street i år är 7.5 XNUMX, eller cirka XNUMX procent högre.

Lindsey Bell, investeringsstrateg på CFRA, tror att marknaderna och vinstbilden kommer att behöva ett lyft från geopolitik, nämligen en positiv lösning på handelssamtalen mellan USA och Kina.

"En sänkning av tullarna eller ett bättre än väntat handelsavtal med Kina kan snabbt pressa marknaden högre eftersom det skulle resultera i mycket bättre än väntat ekonomisk tillväxt och vinsttillväxt runt om i världen", skrev hon. "Ett sämre resultat än väntat skulle sannolikt pressa marknaden lägre eftersom tillväxtförväntningarna fortsätter att sänkas."

Men Paulsen varnade för konsekvenserna av tullsamtalen.

President Donald Trump har drivit på för en minskning av USA:s handelsunderskott, som var 49.3 miljarder dollar i oktober. Men Paulsen sa att minskningar av importen traditionellt har kommit med en försvagad ekonomi och en nedgång på aktiemarknaden.

Det belyser bara ett av hindren för investerare sent till marknadsrallyt.

"Om du har varit i kontanter och du vill slänga in allt, skulle jag verkligen inte göra det," sa Paulsen. "Men jag tycker att det är OK att vara överlutad till den positiva sidan."

KOLLA PÅ: S&P 500 stiger från decembers lägsta nivåer, men oroande tecken lurar under rally