Orderingången för varaktiga varor steg med 2.7 % i mars. Beställningar av kärnkapitalvaror tyder på att ekonomin har fart under andra kvartalet, men leveranser av kärnkapitalvaror tyder fortfarande på svaga affärsutgifter i morgondagens BNP-rapport för första kvartalet.
Orderingången återhämtade sig i mars, affärsutgifterna för första kvartalet fortfarande svaga
Orderingången för sällanköpsvaror steg med solida 2.7 % i mars, och februaris nedgång reviderades upp till en dragning på 1.1 % (-1.6 % tidigare). De senaste månaderna har påverkats av den flyktiga kommersiella flygplanssektorn; orderingången steg med 31.2 % i mars efter att ha minskat med 25.4 % i februari. Orderingången exklusive transport steg med en mer blygsam 0.4 % under månaden.
Beställningar på kärnkapitalvaror – en viktig ledande indikator på framtida affärsutgifter – steg med 1.3 % i mars, vilket tyder på att ekonomin kan ta fart in i andra kvartalet. Men nedgången i leveranser av kärnkapitalvaror (ned 0.2 %) tyder fortfarande på ett svagt resultat för företagens utgifter i morgondagens första uppskattning av BNP för första kvartalet.
Om hoppet i beställningar på kärnkapitalvaror fortsätter under de kommande månaderna, skulle det tyda på starkare företagsutgifter under andra kvartalet - åtminstone dagens kärnordertal tyder på att företagens utgifter inte saktar ner så snabbt som man först befarade.
Påverkan från Boeings 737 MAX
I början av mars satte flygmyndigheter runt om i världen 737 MAX-flygplanet på grund efter två dödsolyckor, och Boeing meddelade ett leveransstopp och en produktionsnedskärning till 737-familjen. Som vi tidigare har skrivit kan den totala påverkan på leveranser av varaktiga varor från det senaste leveransstoppet bli betydande. Boeings 737 MAX har utgjort nästan hälften av Boeings beställningar de senaste åren, och flygplansbeställningarna utgjorde nästan 10 % av de totala beställningarna av varaktiga varor förra året.
Det solida resultatet för beställningar av varaktiga varor i mars tyder på att grundstötningen av 737 MAX inte var en stor faktor för beställningar i mars. Endast ett flygbolag har avbrutit en beställning och omfattande avbokningar är fortfarande osannolikt, vilket tyder på att beställningar sannolikt fortfarande kommer att rulla in. Leveransstoppet i mitten av mars tyder dock på att värdet av varaktiga varor kommer att dras ned med flygplan under de närmaste månaderna. Leveranserna av icke-försvarskapitalvaror, som var oförändrade i mars, tyder fortfarande på ett svagt utfall för utrustningsutgifter under första kvartalet (nedre diagrammet).
Boeing minskade produktionen av 737 från 52 till 42 flygplan per månad i mitten av april, vilket tyder på att vi kommer att se en effekt från den minskade produktionen under andra kvartalet. Vi har varnat för att den exakta inverkan på våra BNP-utsikter beror på ett antal faktorer, inklusive hur länge Boeing producerar till den lägre hastigheten, när flygmyndigheter runt om i världen ger flygbolagen allt klart att flyga och hur snabbt Boeing kan lösa en viss eftersläpning. Med tanke på att Boeing meddelade på onsdagen att de drar tillbaka sin framtida finansiella guidning, är tidpunkten för återkomsten av 737 MAX fortfarande i stort sett osäker. Under vårt nuvarande antagande kommer den 737 minskade produktionen att minska BNP-tillväxten under andra kvartalet med cirka 2 procentenheter.
Signal2forex.com - Bästa Forex robotar och signaler
