ECB minskar PEPP-köp, uppgraderar inflationsprognoser

Centralbanken nyheter

ECB-mötet kom i stort sett i linje med förväntningarna. Medan de lämnade styrräntorna oförändrade bekräftade medlemmarna att PEPP-programmet skulle avslutas i mars 2022. Samtidigt har de förlängt återinvesteringsprocessen och fyllt på med APP-programmet, som ett sätt att kontinuerligt tillhandahålla likviditet till marknaden. Personalens ekonomiska prognoser såg kraftiga uppgraderingar av inflationsutsikterna under de kommande åren.

När det gäller penningpolitiken tillkännagav beslutsfattare att sänka takten för tillgångsköp via PEPP under de kommande månaderna så att det skulle sluta i mars 2022, som planerat. Som noterats i uttalandet bedömer rådet att framstegen med ekonomisk återhämtning och mot dess medelfristiga inflationsmål tillåter en stegvis minskning av takten i dess tillgångsköp under de kommande kvartalen. Trots sänkningen försäkrade den att "det fortfarande behövs monetära anpassningar för att inflationen ska stabiliseras vid inflationsmålet på 2 % på medellång sikt". Förutom att förlänga återinvesteringshorisonten för PEPP till åtminstone slutet av 2024, kommer ECB också att öka takten för månatliga köp under APP till 40 miljarder euro under 2Q22 och 30 miljarder euro under 3Q21, från 20 miljarder euro för närvarande. Inköp från 4Q22 och framåt skulle sedan återgå till 20 miljarder euro så länge som nödvändigt för att förstärka den ackommoderande effekten av dess styrräntor.

När det gäller den ekonomiska prognosen uppgraderade ECB sina inflationsprognoser för hela prognosen. KPI förväntas nå +3.2 % å/å 2022, innan de accelererar ytterligare till +4.8 % 2023. Dessa revideras högre från +1.7 % respektive +1.5 % i septembers projektorer. Prognoserna för BNP-tillväxt uppgraderas något högre till +5.1 % å/å i år (sep: +5 %) men nedgraderas till +4.2 % 2022 (sep: +4.6 %). Ekonomin förväntas bromsa ytterligare till +2.9 % och +1.6 % under 2023 respektive 2024.