Utbrott: risker, nackdelar och fallgropar

I vår förra artikel tittade vi på marknadstillståndet för breakout medan vi pratade om parametrarna runt det. Utbrottet är det övergående tillståndet mellan ett intervall eller medelåtergång och en ny trend; men det finns en uppsjö av risker med att fokusera på detta marknadstillstånd och i den här artikeln kommer vi att prata om några av dessa viktiga saker.

Breakout är något "nytt" som händer

Marknadsaktörer värdesätter konsekvens och avskyr risker, generellt sett. Och varje gång något "nytt" händer, finns det en ny uppsättning risker inblandade eftersom marknaden är i ett konstant tillstånd av förändring. Och marknadsgaranter sätts ofta i en mer defensiv position när ett nytt utbrott inträffar eftersom de nu måste brottas med en prisstruktur som tidigare inte var oroande. Och koppla det till det faktum att ett utbrott i sig ofta utlöses av något nytt, oavsett om det är en resultatrapport eller en utgivning av icke-jordbrukslöner (NFP), och det finns ännu mer anledning för marknadsgaranter att vara försiktiga eftersom denna nya händelse kan utlösa en trend som kan vara i timmar, dagar eller till och med veckor.

Så den första punkten att ta hänsyn till är att många breakouts kommer att misslyckas. Priserna kommer att bryta stödet eller motståndet tillfälligt endast för att återgå till det tidigare intervallet. Breakout-handlare kommer ofta att anta en lägre sannolikhet för framgång i sådana strategier eftersom status quo i många fall kommer att råda. Om en handlare letar efter en vinstfrekvens på 40 % med trender, kommer de förmodligen att leta efter en vinstgrad på 30 % eller lägre på breakout-strategier, kanske så lågt som 10 eller 20 % beroende på tidsramen och mekanismen för stödmotståndet. Begagnade; och detta är nyckeln eftersom det också avgör hur handlare ska se ut för att sätta stopp och gränser för sådana strategier.

Risk-Belöning med Breakouts

Den stora lockelsen med utbrott är att fånga ett drag i de tidiga stadierna som kan förvandlas till en ny trend. Så om handlarens inställningar är "rätt" kan det finnas större uppåtpotential. Men som vi tittade på ovan kommer handlare ofta att ha en lägre förväntan på framgång eftersom de trots allt letar efter något nytt att ta tag i, så för att kompensera för den lägre förväntade vinstfrekvensen kan handlare se till att justera risk-belöningsförhållanden .

Om en handlare letar efter ett 1-till-2-risk-till-belöningsförhållande på trender där de förväntar sig en vinstgrad på 40%, kan de leta efter en 1-till-4 eller en 1-till-5 risk-to -Belöningskvot på breakout-inställningar som de letar efter en vinstprocent på 20 %.

Matematiskt är detta lite mer vettigt, för om handlaren förväntar sig att ha "rätt" på en av fem affärer, så kommer de att behöva sina mindre frekventa vinnare för att ta igen fler förlorare. Ett 1-till-4 risk-to-belöningsförhållande kan bara få handlaren till break-even om deras ena vinnare tar igen fyra förlorare i strategin, så en förväntad vinstkvot på 20% (1 av 5) skulle förmodligen vilja att titta på ett risk-belöningsförhållande på 1 till 4.5 eller mer. En 1-till-5 risk-belöning skulle möjliggöra vinst med en 20% framgångsfrekvens, eftersom en vinnare av fem skulle betala för de fyra förlorarna med ytterligare en vinst över.

Ursäkten att jaga

Jag förstår, du ser ett diagram och du märker ett utbrott – du vill delta. Denna FOMO eller rädsla för att missa är ständigt närvarande och det är sannolikt något som kommer att finnas bredvid dig under hela din handelskarriär. Och utbrottstillståndet är förmodligen det farligaste för detaljhandlare eftersom det i grund och botten kan återanvändas som en ursäkt för att jaga ett nytt drag på nya toppar eller nya dalar.

Så här slutar många handlare med att köpa toppar eller säljer underdelar

Breakout-strategier bör profileras och sättas upp innan pausen faktiskt äger rum. Annars finns det en risk att handlaren fattar ett känslostyrt beslut som kanske inte fungerar till det bästa. Och detta för oss till en ganska viktig aspekt av tillståndet...

Den känslomässiga avgiften av att jaga utbrott

Av många konton är den psykologiska aspekten av handel förmodligen den viktigaste bestämningsfaktorn för långsiktig framgång. Och anledningen till detta är att misslyckande inte bara är en möjlighet i handeln – det är garanterat.

Att förutsäga framtiden är svårt för att inte säga omöjligt och tänk också på det faktum att tillgänglig information för att göra dessa prognoser är ofullkomlig. Och det är också asymmetriskt, eftersom bankforskningsavdelningar helt enkelt kan ha större tillgång till data som kan möjliggöra mer robusta beräkningar eller kvantitativ analys som kan ge en fördel. Som detaljhandlare kommer vi förmodligen aldrig att kunna samla in mer information på en marknad än en multinationell bank.

Men oavsett hur länge man har handlat känns det bra att vinna. Och att förlora känns dåligt. Ju mer vi förlorar, desto mer kan negativiteten staplas upp i förtvivlan och, generellt sett som människor, känner vi smärta mer än vi känner lika mycket njutning. Så för breakout-handlaren som förlorar fyra av fem affärer, kommer de att ha en negativ känslomässig reaktion cirka 80 % av gångerna jämfört med 20 % av gångerna när saker fungerar.

Detta kan ta hårt på alla människor, särskilt för den nyare handlaren som kämpar för att hitta sin väg och bygga upp sitt tillvägagångssätt. Att känna sig misslyckad för det mesta är något som kan få handel att verka mycket mindre njutbar, även om handlaren kan hantera en lönsam strategi med den ena vinnaren av fem och detta är något som också måste tas i beaktande vid breakouts .

Nyckeln till utbrottet: Begränsa förluster, vara selektiv

På grund av det lägre förväntade vinstförhållandet som vanligtvis är förknippat med breakouts och de mer aggressiva risk-belöningsförhållandena som handlare ofta kommer att inkorporera för att försöka kompensera för den skillnaden, är en av huvudnycklarna för en sådan strategi att hålla förlusterna som relativt små. Eftersom varje ytterligare pip eller dollar som ges upp mot förlorarna bara minskar den minoritet av inställningar som kan ge vinster.

Och om du tänker på det, handlare som letar efter den utbrottet kommer sannolikt att vilja hålla risken snäv ändå, för om utbrottet börjar vända mycket kort efter att det inträffade, är möjligheten att fortsätta köra efter pausen. minskat. Så, det finns ingen mening för handlaren att hålla positionen, vänta och hoppas att de kan hamna "rätt".

— Skrivet av James Stanley, Senior Strateg för DailyFX.com

Kontakta och följ James på Twitter: @JStanleyFX

Signal2frex återkoppling