Fed Powell tog tillbaka riskaversionen, dollar redo för mer uppsida

marknadsöversikter

När det gäller marknadsvolatilitet gjorde Fed-ordförande Jerome Powell ingen besviken. Aktier led av brant försäljning efter hans Jackson-tal. Medan den australiensiska dollarn fortfarande var högst upp på diagrammet undvek de flesta av dess tidigare uppgångar på fredagen och ser ut att försvagas ytterligare på kort sikt. Dollarn var den näst starkaste. Men den har ännu stigit genom de toppar som sattes tidigare i veckan. Dollarn förblir hausse, men mer bränsle behövs för rallyt.

Samtidigt var europeiska majors de klara förlorarna för veckan. Energikrisen, ihållande hög inflation och lågkonjunkturrisker grumlar utsikterna för Europa. Schweiziska franc har ett litet övertag över euro och brittiska pund men de senaste nedgångarna i EUR/CHF och GBP/CHF ser lite uttömda ut. Yenen slutade blandat med motkrafter av motståndskraftiga statsräntor och risk för sentiment.

Investerare reagerade ganska negativt på Fed Powell

Investerare har tydligt reagerat mycket negativt på Fed-ordförande Jerome Powells Jackson Hole-tal. Kort sagt, Powell visade ett starkt engagemang för att bekämpa inflationen, med villighet att tolerera smärta i ekonomin, samtidigt som räntorna hålls höga under en period tills jobbet är klart.

"Att minska inflationen kommer sannolikt att kräva en utdragen period av tillväxt under trend. Medan högre räntor, långsammare tillväxt och mjukare arbetsmarknadsförhållanden kommer att få ner inflationen, kommer de också att orsaka en del smärta för hushåll och företag. Det här är de olyckliga kostnaderna för att minska inflationen", sa han och tillade, "men ett misslyckande med att återställa prisstabiliteten skulle innebära mycket större smärta."

Dessutom, betonade Powell, "det historiska protokollet varnar starkt mot en för tidig uppluckring av politiken. Vi måste hålla på tills jobbet är klart. Historien visar att anställningskostnaderna för att få ner inflationen sannolikt kommer att öka med fördröjning.”

Det fanns ingen tydlig indikation på om han föredrog en höjning på 50 bps eller 75 bps vid FOMC-mötet i september. Beslutet skulle bero på "totaliteten" av data vid den tidpunkten.

Alla tre stora amerikanska aktieindex föll kraftigt på fredagen, med DOW ned -3.03%, S&P 500 ned -3.37%. NASDAQ ned -3.94%. Alla stängde under sina 55 dagars EMAs.

Utvecklingen i DOW hävdar nu att återhämtningen från 29653.29 redan har slutförts på 34281.36. Djupare fall förväntas på kort sikt så länge som 33364.70 motstånd håller, mot 61.8% retracement av 29653.29 till 34281.36 vid 31421.21.

Reaktion från 31421.21 skulle avslöja den större bilden. Det vill säga, ihållande avbrott där kommer att öka chansen att förlänga korrigeringen från 36952.63 till 26953.29, mot 100 % prognos av 35952.65 till 29653.29 från 34281.36 vid 26982.00.

10-årig avkastning maximerad med 3.1 av lugna obligationshandlare

Obligationshandlare var däremot relativt lugna. 10-årsräntan bröt mot 3.101 förra veckan men lyckades inte hålla sig över där. Övergripande utsikter är oförändrade att det korrigerande mönstret från 3.483, som nu är i andra etappen, kommer att förlängas ett tag. I händelse av ytterligare rally, bör uppsidan begränsas med 3.483 för att få den tredje etappen.

På minussidan kommer fortsatt handel under 55 dagars EMA (nu på 2.894) att tyda på att det tredje benet har börjat mot 2.525. Men i det här fallet bör nackdelen begränsas av 50 % retracement på 1.343 till 3.483 vid 2.413 för att slutföra korrigeringen.

Dollarindex stöds av riskaversion, ytterligare uppåtgående trend kommer att följa

Dollarn var lite nervös på fredagen men lyftes så småningom av riskaversion. Så länge som fredagens lägsta på 107.58 håller, är ytterligare rally till förmån för dollarindex. Ihållande brytning av 109.29 kommer att återuppta en större upptrend till 61.8% prognostisering av 101.29 till 109.29 från 104.63 vid 112.63. En sådan rörelse, om den inträffar, bör främst drivas av en förlängd nedåtgående trend i EUR/USD bort från paritet.

Bitcoin redo att återuppta nedåtgående trend

På tal om riskaversion, Bitcoins brytning av 20708. stöd bör bekräfta att korrigerande återhämtning från 17575 har slutförts vid 25198. BTC hålls också långt inne i fallande kanal på medellång sikt och håller sig tillbaka under 55 dagars EMA. Omtestning av 17575-support bör ses snart. Fast break där kommer att sikta på 13855 (2019 hög) nästa.

Guld kan återvända till 1680.83 nyckelstöd när återhämtningen är klar

Gulds djupare nedgång än väntat förra veckan dämpade den ursprungliga hausseartade uppfattningen att det redan har nått botten på 1680.83. Avslagen från 55 dagars EMA och under 55 veckors EMA är också baissesignaler.

Medan en tillfällig låga bildades vid 1727.56, kommer en djupare nedgång att förbli till förmån så länge som 1772.19-motståndet håller. Avbrott på 1727.56 kommer att inrikta sig på en viktig stödnivå på 1680.83.

Fast brytning av 1680.83 klusterstöd kommer att slutföra ett medellångt dubbelt mönster (2074.84, 2070.06). Det kan leda till en djupare försäljning till 61.8% retracement av 1046.27 till 2074.84 vid 1439.18. Om det händer, skulle det sannolikt åtföljas av en viss uppåtacceleration i dollarn. Å andra sidan, om guld kan hålla över 1680, bör dollarns uppåtblick vara relativt begränsad.

AUD/JPY-rallyt avbröts av riskomvändning

Efter att ha klättrat till 95.75 hamrades AUD/JPY av riskreversering mot slutet av veckan. Uppåtmomentumet på kort sikt började minska, vilket kan ses i 4 timmars MACD. Det en gång lovande rallyt ser nu ganska skakigt ut.

Omedelbart fokus är tillbaka på 94.18-stöd. Break där kommer att hävda att rebound form 90.51 har slutförts. Korrigerande mönster från 96.86 kommer att förlängas med ytterligare ett fallande ben till 93.05, mot 90.51 stöd. Om det händer, skulle det vara en bekräftelsesignal för ett brett baserat risk-off-sentiment.

USD/CAD Weekly Outlook

Viss volatilitet sågs i USD/CAD förra veckan men utsikterna är oförändrade. Korrigerande nedgång från 1.3222 kunde ha slutförts med tre vågor ner till 1.2726. Initial bias förblir neutral denna vecka först och ytterligare uppgång är positivt. På uppsidan kommer break på 1.3062 att återuppta rallyt från 1.2726 för att testa 1.3222 högt nästa gång. Emellertid kommer ett avbrott på 1.2893 mindre stöd att dämpa denna vy och vända bias tillbaka till nedsidan för 1.2726 och eventuellt lägre.

I den större bilden borde en nedåtgående trend från 1.4667 (hög 2020) ha slutförts vid 1.2005, efter att ha försvarat 1.2061 långsiktigt klusterstöd. En ökning därifrån bör målsätta 61.8 % retracement på 1.4667 till 1.2005 (låg 2021) på 1.3650. Detta kommer att förbli det gynnade fallet nu så länge 1.2516-stödet gäller.

På längre sikt ses prisåtgärder från 1.4689 (höga 2016) endast som ett konsolideringsmönster. Det vill säga, upptrend från 0.9506 (låg 2007) förväntas fortfarande återupptas i ett senare skede. Detta kommer att förbli det gynnade fallet så länge 1.2061-stödet håller, vilket är nära 50 % retracement på 0.9406 till 1.4689 vid 1.2048.

Signal2frex recensioner