Hisa za programu zilifikiriwa kuwa haziwezi kukosa biashara mwaka huu, lakini sasa zinatatizika

Katika mwaka uliokumbwa na mvutano wa kibiashara kati ya Marekani na China ambapo wawekezaji walijilimbikiza kwenye hifadhi za programu za "ushahidi wa ushuru" kama vile Microsoft na Salesforce, mabadiliko ya kushangaza yanatokea.

Huku mivutano ya kibiashara inavyopungua na uchumi unaodorora unalazimisha makampuni kutumia kidogo kwenye huduma za programu, hifadhi hizi za teknolojia ya hali ya juu ambazo zinategemea sana dola za shirika zinashinikizwa.

"Watu wengi walikuwa wamejazana kwenye programu kama moja wapo ya maeneo machache kwenye soko la hisa ambapo unaweza kuona ukuaji wa kweli na unaweza kuona ukuaji huo bila hatari kubwa ya biashara," Keith Weiss, mchambuzi wa programu huko Morgan Stanley. "Kilichovunja kasi hii ni kwamba ulianza kupata wasiwasi unaoongezeka juu ya uimara wa ukuaji."

Kihistoria, hifadhi za programu ni kimbilio salama wakati wa kutokuwa na uhakika mkuu kwani miradi inayoegemezwa na programu inaonekana kuwa yenye kutetewa zaidi. Baada ya baadhi ya majina ya programu, kama vile Coupa, kupata zaidi ya 100% katika nusu ya kwanza ya 2019 kutokana na hofu ya vita vya kibiashara, miezi mitatu iliyopita imeleta mabadiliko katika sekta inayomilikiwa sana. Isipokuwa ni Microsoft, ambayo imepangwa kuripoti mapato Jumatano.

ETF ya programu na huduma za S&P 500, ambayo inamiliki Citrix na Zynga, imepungua kwa zaidi ya 7% katika miezi mitatu iliyopita. Cloud Computing ETF na iShares Tech-Software ETF zilionyesha njia sawa na ETF ya Fidelity Select Software & IT Services ikafuata mfano huo. Kampuni zikiwemo Oracle, Adobe, Intuit na ServiceNow, ambazo zimeratibiwa kuripoti mapato baada ya kengele Jumatano, zinashikiliwa na fedha hizi.

Athari kubwa zaidi ni ukuaji wa juu, majina mengi ya biashara ya juu kama CrowdStrike na Zscaler, ambayo yote yamepungua kwa takriban 50% katika miezi mitatu iliyopita. Microsoft, ambayo inawakilisha 50% ya soko la jumla la sekta, iko chini ya 0.5% katika miezi mitatu iliyopita.

"Mtetezi katika suala la ikiwa watu wananunua sekta ya programu lazima iwe Microsoft" alisema Weiss. "Microsoft imeshikilia vizuri sana. Ni majina haya ya ukuaji wa juu ... ambapo unaona athari kubwa zaidi."

Baadhi ya athari katika hisa za programu zinaweza kuhusishwa na maendeleo chanya ya vita vya biashara vinavyoongeza sehemu zingine za soko ambazo vinginevyo zilikuwa vitisho, alisema Weiss.

Ikiwa wawekezaji "wanahisi kuwa programu imejaa watu wengi, imetolewa kwa suala la wingi na hesabu, na sasa kwa uwezekano wa mpango wa biashara, kuna maeneo mengine ya uchumi ambayo yanaweza kurudi nyuma ya hiyo, na kuna uwezekano wa ukuaji mwingine. mahali pengine,” alisema.

Mnamo Machi, faharasa ya programu ya S&P 500 iligusa kiwango cha juu zaidi, ikirejesha zaidi ya 23% tangu Mkesha wake wa Krismasi wa 2018 upungue. Utendaji bora ulisukumwa na kinga ya kikundi hicho kwa vita vya biashara vya Uchina, ambavyo viliumiza kampuni zingine za teknolojia, haswa watengenezaji wa chipsi. Ari Wald, mkuu wa uchanganuzi wa kiufundi katika Oppenheimer, aliita kikundi cha programu "sekta ya lazima-mwenyewe" na Joel Fishbein, mchambuzi wa teknolojia ya programu na wingu huko BTIG alisema, "tuko kwenye ukuaji wa kidunia hivi sasa kwa programu ambayo tunadhani itaendelea. kwa miaka kadhaa.”

Kufikia sasa hivi, mvutano wa kibiashara umeanza kupungua baada ya Rais Donald Trump kusema Marekani na China zimefikia "makubaliano makubwa sana ya awamu ya kwanza." Lakini hisa za programu zinajulikana kwa wingi na uthamini wake, na ikiwa tishio la Uchina litatoweka, wawekezaji wanaweza kuondoka nalo.

"Ni zaidi kuhusu kukimbia kutoka kwa majina mengi ya juu," Weiss alisema.

Hatimaye, Weiss anahusisha sehemu kubwa ya kushuka kwa hisa za programu na wasiwasi kuhusu uimara wa ukuaji wa kikundi.

Wachambuzi wanatarajia wafanyabiashara kukaza bajeti zao za teknolojia ya habari punde tu mwaka ujao, kwani wasiwasi kuhusu kudorora kwa uchumi wa dunia unazuia makampuni kuwekeza katika siku zijazo zisizo na uhakika. Takriban 53% ya maafisa wakuu wa habari walisema watatumia kidogo kwenye teknolojia ya habari mnamo 2020, kulingana na uchunguzi wa Morgan Stanley.

"Licha ya kuwa biashara za hali ya juu zenye mtiririko wa pesa unaorudiwa, viwango vya juu na hali ngumu za kidunia, kampuni za Programu haziko salama kutokana na kupungua kwa matumizi ya biashara," alisema mwanamikakati mkuu wa usawa wa Morgan Stanley, Mike Wilson, katika barua kwa wateja. "Bajeti za programu na vifaa zilitarajiwa kuona kushuka kwa kasi zaidi mnamo 2020."

CIOs zinatarajia ukuaji wa matumizi ya programu kupungua hadi 3.7% mnamo 2020 kutoka 4.7% mnamo 2019, kiwango cha chini kabisa katika robo 10.

Lakini je, makampuni haya ya programu hutegemea dola za shirika kiasi gani? Morgan Stanley, ambayo inashughulikia Yext, Twilio, Splunk na Zendesk kati ya wengine wengi kwenye nafasi ya programu, anatarajia majina katika kikundi chake cha chanjo kutoa mapato ya dola bilioni 320 mnamo 2019, na zaidi ya 85% ya hiyo kutoka kwa mazingira ya ushirika, Weiss aliiambia. CNBC. Zendesk inaripoti mapato wiki ijayo.

"Wakati fulani, kupungua kwa matumizi ya biashara kunaweza kuathiri hata kampuni zinazokua kwa kasi na hadithi bora za ukuaji wa kilimwengu, haswa ikiwa zinategemea zaidi biashara badala ya matumizi ya watumiaji. Hakuna mahali jambo hili linaonekana zaidi kuliko kwenye Programu, "aliongeza Wilson.

Kampuni zinapoanza kuripoti mapato, wasimamizi wakuu wanaonya kuhusu mtindo huu. Hisa za kampuni ya programu ya WorkDay zimeongezeka takriban 15% tangu siku yake ya mchambuzi wiki iliyopita.

"Nadhani watu bado wanaendelea na miradi yao ya mabadiliko," Aneel Bhusri, afisa mkuu mtendaji wa WorkDay katika siku ya mchambuzi. "Jambo moja ambalo hatujui bado ni kwamba kutokuwa na uhakika kutasababisha ucheleweshaji wa fursa. Hakika tumeona ucheleweshaji fulani.”

Licha ya marekebisho katika hifadhi ya programu, Wall Street haipendekezi kuacha sekta hiyo.

"Ujumuishaji wa hivi majuzi zaidi ni pause nzuri katika kile ambacho ni mwelekeo wa muda mrefu," Wald wa Oppenheimer alisema. "Bado ningetarajia hifadhi hizi za programu kuning'inia hapo."

Wald alisema hatua hiyo ya kujiondoa haikuwa mbaya kwa kikundi na "kiongozi aliyepita ananyamaza tu baada ya kukimbia kwa kasi na baadhi ya waliozembea wanacheza mchezo wa karibu."

Mchanganuzi wa Wedbush Steve Koenig alirejea maoni haya katika barua kwa wateja. Marekebisho ya programu ya ukuaji "yamehisi ya kutisha" lakini utendakazi wa mwaka hadi sasa bado una nguvu na uthamini bado uko juu ya viwango vyao vya huzuni, alisema.

"Mitindo muhimu zaidi ya teknolojia kwa kawaida hucheza kwa miongo kadhaa si robo," alisema Ali Khan, meneja wa kwingineko wa Fidelity's Select Software and IT Services kwingineko. FSCSX, yenye mali ya dola bilioni 7.2 chini ya usimamizi, imeongezeka kwa 13% mwaka huu, lakini imeteseka katika miezi mitatu iliyopita.

- Pamoja na kuripoti kutoka kwa Michael Bloom wa CNBC.