Sababu za kuwa na hofu: matokeo ya benki ya robo ya pili

Huku robo ya pili ya 2020 ikielekea ukingoni na vifuatiliaji vipya vya data mbadala vinavyoonyesha shughuli za kiuchumi zinazoendelea nchini Marekani na Ulaya, wawekezaji wanaanza kutazamia muhtasari usio na shaka wa majira yao ya kiangazi.

Hapana, sio Wimbledon. Hilo bado limeghairiwa. Hivyo, pia, ni Glastonbury.

Furaha yote mwaka huu itakuwa kwa matokeo ya robo ya pili ya benki.

Walituambia nyuma mnamo Aprili, wakati benki zilikusanya akiba dhidi ya upotezaji wa mkopo unaokuja kwa sababu ya kufungwa, kwamba wakati watakaporipoti tena mnamo Julai watakuwa na ushughulikiaji bora zaidi juu ya athari za janga hilo kwa uchumi na kwa wakopaji.

Kutarajia

Huku matarajio yakiwa tayari kushamiri hata kabla ya miezi mitatu kuisha, baadhi ya watendaji wakuu wa benki na maofisa wakuu wa fedha walishawishiwa kushiriki mawazo na wawekezaji na wachambuzi wa benki, kana kwamba walikuwa wakijitolea kuongoza soko la hisa lenye hali ya wasiwasi na tete.

Je, tunajifunza nini?

Kuanzia Juni 10-12, Goldman Sachs aliandaa mkutano wake wa 24 wa kila mwaka wa kifedha wa Ulaya katika muundo pepe unaojulikana sasa. Wachambuzi wake wa benki waliwasilisha muhtasari wa kukatisha tamaa kwa wawekezaji wowote wanaotarajia kuangaza katika duru inayofuata ya simu za matokeo.

Kumekuwa na sababu moja tu ya kumiliki hisa za benki: gawio. Haya sasa yamesimamishwa.

Mgogoro huu si wa kawaida, wachambuzi wa Goldman walihitimisha, kwa kuwa washikadau wote muhimu - wawekezaji, wasimamizi wa benki na watunga sera - wanafanya kazi kwa seti sawa ya habari. Hakuna mtu ana faida ya habari.

"Kwa maana hii, mwongozo wa usimamizi wa benki kwa upotevu wa mikopo ni wa kufikirika na unategemea mawazo mawili - hakuna wimbi la pili, na urejeshaji wa umbo la V."

Hii inaweza kugeuka kuwa sahihi, lakini haijatolewa.

Wakati vizuizi vya harakati vilipunguzwa katika bara la Uropa na hata katika hali mbaya zaidi iliyoikumba Uingereza mnamo Juni, vilikuwa vikiwekwa tena nchini Uchina.

Kifuatiliaji cha mwitikio cha serikali cha Chuo Kikuu cha Oxford Covid-19 kinapima vigezo 17 kwa nchi 160, katika hatua za usaidizi wa kiuchumi, uwezo wa mfumo wa afya na sera za kuzuia na kufungwa. Inapata nguvu ya kila moja kutoka 1 hadi 100.

Uchina bila shaka, ilisonga kwanza na haraka sana mnamo Januari, ikitoka 0 hadi 70 kwa masharti ya kufuli kabla ya Uropa na Amerika hata kuanza.

Uchina iligonga 80 mnamo Machi, lakini mapema Aprili ilikuwa imepumzika hadi 58.

Kusonga mbele hadi katikati ya Juni, na huku Amerika ikiwa na alama 73 za ugumu wa kufunga, na wastani wa Uropa kwa Italia, Uhispania, Ufaransa na Ujerumani tayari chini hadi 55 kutoka juu ya 86 mapema Mei, Uchina ilikuwa imerudi hadi 83. .

Hello, wimbi la pili.

Mawazo zaidi

Watendaji wa benki za Ulaya wanaweza kuonekana kuwa na uhakika kwamba wanaweza kushughulikia upotevu wa mkopo, lakini hiyo inatokana na mawazo mengine mawili: mafanikio ya hatua kubwa za usaidizi wa sekta rasmi kwa masoko na uchumi, na uvumilivu wa udhibiti.

Wachambuzi wa benki ya UBS wanaashiria kifurushi cha baadhi ya hatua zinazosaidia kulegeza masharti ya udhibiti kwenye mtaji wa benki ambayo Bunge la Ulaya lilithibitisha mnamo Juni 8.

Hizi ni pamoja na posho ya kurudisha mtaji hasara yoyote ya alama hadi soko kwenye hati fungani za serikali, kutengwa kwa akiba ya benki kuu kutoka kwa hesabu za uwiano wa faida na, muhimu zaidi, posho ya awamu katika kipindi cha miaka mitano ya pili, sehemu inayobadilika. ya IFRS 9 hasara ya maisha kwa mikopo ambayo ilikumbana na matatizo baada ya Januari 1, 2020.

Hiyo ni nzuri, wachambuzi wa UBS wanapendekeza, lakini sio mambo ya kuimarisha imani ya wawekezaji. Kanuni kulegezwa ni ishara nyingine ya dhiki inayokuja ambayo bado ni ngumu kupima.

UBS inasema: "Katika mapato ya 2Q20, hatufikirii kuwa benki zitajua mengi zaidi juu ya kutofaulu kwa wateja kuliko walivyojua katika 1Q kutokana na kuchelewa kuibuka kwa mipango ya serikali ya kukomesha (sasa inaajiri zaidi ya nusu ya wafanyikazi wa Ufaransa, kwa mfano) na benki. uvumilivu wa mkopo unachanganya kutoa."

Hatua za sera zitacheleweshwa na zinaweza hata kuboresha mkondo wa chaguo-msingi. Pia watapunguza mapato ya riba, bila shaka.

Asante kwa benki hizo zilizo na akili za kutosha kudumisha jalada tofauti za biashara ambazo bado zina mapato yanayotokana na biashara ya kiwango cha juu cha deni, usawa na soko la sarafu.

Wawekezaji wamezingatia faida kama hizo kama ubora duni katika miaka ya hivi karibuni. Bado wanaongeza mtaji, ingawa.

Tete ya benki

Sekta chache zimekuwa tete zaidi kuliko hisa za nyuma, ambazo ziliathiriwa sana na kufungwa na kupona kwa nguvu kwa hatua kubwa za msaada wa kiuchumi wa serikali. Sahau vifuatiliaji vya sasa hivi kwenye hiki na uzingatie mwonekano mrefu.

Ukiorodhesha sekta ya usawa ya benki ya Ulaya kwa 100 nyuma katika msingi wake mwaka 1986, imetoa chini ya chochote. Kwa maneno ya kuthamini mtaji, ungekuwa umepoteza 7% ya pesa zako.

Kumekuwa na sababu moja tu ya kumiliki hisa za benki: gawio. Haya sasa yamesimamishwa.

Labda benki zitakuwa zikituhakikishia tena kwa simu zao za mapato ya robo ya pili kwamba zitakuwa na ushughulikiaji bora zaidi juu ya athari za janga hili watakaporipoti robo yao ya tatu mnamo Oktoba.

Fuatilia wafuatiliaji hao wa maporomoko na shughuli za kiuchumi. Sikiliza simu za mapato, kwa njia zote. Lakini jihadhari na dalili zozote kutoka kwa wadhibiti wa benki kwamba wanaweza kuanzisha utofauti wowote katika masharti ya mgao wa jumla na kuruhusu wakopeshaji wenye nguvu zaidi kuwatuza wenyehisa.

Kwa nini wadhibiti wanapaswa kufanya hivi?

Kwa sababu wakati utakuja ambapo benki zinahitaji kuunganishwa na kufanya mtaji. Na ikiwa marufuku ya gawio itaendelea, swali linakuwa ni wawekezaji gani wataachwa ili waguse.