DAX Steady As ในฐานะนักลงทุนค้นหาคำตอบ

ดัชนี DAX แสดงการเคลื่อนไหวที่จำกัดในช่วงวันศุกร์ ปัจจุบัน DAX อยู่ที่ 12,510 เพิ่มขึ้น 0.14% ในแต่ละวัน ในหน้าการเปิดตัวไม่มีเหตุการณ์สำคัญในเยอรมันหรือยูโรโซน ดัชนีราคาขายส่งของเยอรมันลดลงเหลือ 0.5% ในเดือนมิถุนายน ลดลงจาก 0.8% ในเดือนก่อนหน้า ซึ่งขยับขึ้นเหนือประมาณการที่ 0.4%

ตลาดหุ้นยุโรปถือหุ้นของตัวเองในสัปดาห์นี้ และดัชนี DAX และ CAC ได้แสดงการเคลื่อนไหวเพียงเล็กน้อยตลอดสัปดาห์ ถึงกระนั้น ความตึงเครียดทางการค้าที่ลอยอยู่ในอากาศทำให้นักลงทุนจำนวนมากสงสัยว่านี่เป็นความสงบก่อนเกิดพายุหรือไม่ เมื่อวันอังคาร ฝ่ายบริหารของทรัมป์กล่าวว่า กำลังพิจารณาที่จะเก็บภาษีศุลกากรสำหรับสินค้าจีนมูลค่า 200 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งจะเป็นการยกระดับที่สำคัญในสงครามการค้าระหว่างสองยักษ์ใหญ่ทางเศรษฐกิจ จีนให้สัญญาว่าจะตอบโต้ด้วย “มาตรการที่หนักแน่นและเข้มแข็ง” แต่ไม่ได้ให้รายละเอียดใดๆ โดยที่ทั้งสองฝ่ายไม่แสดงความยืดหยุ่นใดๆ ตลาดอาจมุ่งหน้าสู่น่านน้ำที่มีพายุหากจีนตอบโต้

ในการประชุมนโยบาย ECB เมื่อเดือนที่แล้ว ตลาดได้รับความชัดเจนบางประการเกี่ยวกับโครงการซื้อสินทรัพย์ (QE) ของธนาคาร Mario Draghi ประธาน ECB กล่าวว่า ECB จะลดการซื้อจาก 30 หมื่นล้านยูโรเป็น 15 พันล้านยูโรในเดือนกันยายน และยุติโครงการโดยสมบูรณ์ในเดือนธันวาคม ตามรูปแบบจริง Draghi ปล่อยให้เปิดโอกาสในการขยาย QE หากจำเป็น อย่างไรก็ตาม ด้วยเศรษฐกิจยูโรโซนโดยทั่วไปมีผลการดำเนินงานที่ดีและอัตราเงินเฟ้อสูงถึง 1.7% ตลาดต่างมองในแง่ดีว่า ECB จะหยุด QE ตามกำหนด นั่นหมายความว่าความสนใจมุ่งเน้นไปที่ช่วงเวลาของการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ในการประชุมเมื่อเดือนมิถุนายน ECB กล่าวว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับปัจจุบัน “ตลอดฤดูร้อน” ของปี 2019 แต่ถ้อยคำนี้คลุมเครือ ทำให้ช่วงเวลาที่แน่นอนเปิดกว้างสำหรับการอภิปราย วลีนี้หมายความว่า ECB จะรอจนถึงการประชุมเดือนตุลาคม หรือ ECB สามารถเพิ่มอัตราในช่วงฤดูร้อนได้หรือไม่ หากเงื่อนไขรับประกันการปรับขึ้น ผู้กำหนดนโยบายของ ECB จะติดตามข้อมูลการเติบโตและอัตราเงินเฟ้อในยูโรโซนอย่างระมัดระวัง โดยตัวเลขที่แข็งแกร่งจะตอกย้ำให้กรณีนี้ต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าในภายหลัง