อุปสรรคต่อการซื้อขาย crypto ของสถาบันยังคงช้าที่จะเคลียร์

ปริมาณของสกุลเงินดิจิทัลที่ซื้อขายโดยสถาบันยังคงน้อยเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ประเภทอื่น นั่นเป็นหนึ่งในการค้นพบที่สำคัญของรายงาน GreySpark Partners แผนภูมิการเติบโตของ cryptocurrenciesซึ่งตั้งข้อสังเกตว่าการเติบโตของกองทุนป้องกันความเสี่ยง crypto ใหม่ได้ชะลอตัวลง ภายในสิ้นปีนี้ กองทุนเหล่านี้จะยังคงแสดงเพียง 2% ของจำนวนกองทุนที่ซื้อขายในสินทรัพย์ประเภทอื่นทั่วโลก

นักวิเคราะห์วิจัย GreySpark และผู้เขียนร่วมรายงาน Meri Paterson รับทราบว่ามีอุปสรรคหลายประการในการซื้อขาย ซึ่งรวมถึงความไม่แน่นอนของกฎระเบียบ ความผันผวนระดับสูง และการขาดตัวเลือกการดูแลที่นักลงทุนมืออาชีพเห็นว่าเชื่อถือได้ แต่เธอแนะนำว่าในขณะที่การแลกเปลี่ยน crypto และผู้ดูแลสภาพคล่องอื่น ๆ เป็นที่ยอมรับมากขึ้น สภาพคล่องจะทรงตัวและไม่ก่อให้เกิดการแกว่งตัวของราคาที่รุนแรงอีกต่อไป

นักลงทุนสถาบันจำนวนมากกำลังเข้าถึงสกุลเงินดิจิทัลบนพื้นฐานที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์เพื่อชดเชยความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินการทางการค้าและการชำระธุรกรรม แนวทางนี้ยังให้โอกาสในการเข้าถึงสินเชื่อตามความต้องการในรูปแบบของบริการที่เหมือนนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ชั้นนำจากผู้ให้บริการที่จัดตั้งขึ้นซึ่งเต็มใจที่จะให้บริการความต้องการความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับประเภทสินทรัพย์หรือตราสารที่แปลกใหม่หรือใหม่

ปัจจัยสำคัญอีกประการหนึ่งที่ขัดขวางตลาดคือการไม่มีโซลูชันการดูแลที่เชื่อถือได้ โดยผู้เข้าร่วมกำลังรอบ้านหลังใหญ่เช่น State Street และ Northern Trust เพื่อทำหน้าที่นี้ การค้นหาเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพของเงินทุนสำหรับสถานะ short หรือ hedge ก็เป็นปัญหาเช่นกัน

อย่างน้อยก็มีสัญญาณของความคืบหน้าในการจัดหาข้อเสนอการดูแลที่เน้นสกุลเงินดิจิทัลจากผู้ให้บริการที่จัดตั้งขึ้น พร้อมโซลูชันที่อยู่ระหว่างการพัฒนาโดยผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานที่มีอยู่ เช่น SIX และ Intercontinental Exchange ตลอดจนสตาร์ทอัพ

“จะมีช่วงเวลาของการปฏิบัติที่กระจัดกระจายเมื่อผู้เข้าร่วมตลาดค้นหาว่ารูปแบบที่ดีที่สุดคืออะไร แต่การดูแลจะยุติลงในอนาคตอันใกล้นี้เพื่อเป็นตัวทำลายข้อตกลงที่เป็นอยู่ในปัจจุบัน” Paterson กล่าว

เมื่อถูกขอให้ร่างปัจจัยต่างๆ ที่จะโน้มน้าวผู้ดูแลรายใหญ่ให้เสนอโซลูชันการดูแลสกุลเงินดิจิทัล เธอหมายถึงขนาดของการลงทุนที่จำเป็นในการพัฒนาโซลูชันสำหรับการดูแลสกุลเงินดิจิทัล รวมถึงการสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้านไอทีและการว่าจ้างผู้เชี่ยวชาญ

“ในขณะที่ไม่มีความชัดเจนเกี่ยวกับตำแหน่งการกำกับดูแล แต่ผู้รับฝากทรัพย์สินก็ลังเลใจที่จะให้คำมั่นสัญญาดังกล่าว” Paterson กล่าว “นอกจากนี้ ความสงสัยบางอย่างยังคงมีอยู่เกี่ยวกับความสามารถของ cryptocurrencies ที่จะดึงความสนใจของผู้เข้าร่วมตลาดให้นานพอที่จะทำให้การลุยคุ้มค่าในขณะที่พวกเขา”

เป็นการยากที่จะระบุการพัฒนาที่จำเป็นเพื่อสร้างความชัดเจนด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับสินทรัพย์ crypto เนื่องจากหน่วยงานกำกับดูแลส่วนใหญ่ดูเหมือนจะอยู่ในโหมดสังเกตการณ์ Paterson สังเกตว่าหน่วยงานกำกับดูแลเป็นที่รู้กันว่าตอบสนองอย่างรวดเร็วภายใต้สองสถานการณ์: เมื่อมีเรื่องอื้อฉาวในที่สาธารณะหรือเมื่อรัฐขาดรายได้จำนวนมากจากภาษีหรือค่าปรับ

“เราทุกคนควรหวังว่าสถานการณ์แรกจะไม่เกิดขึ้น” เธอกล่าว “สถานการณ์ชุดที่สองอาจเกิดขึ้นได้ หากนักลงทุนที่ใช้เงินจริงตัดสินใจเสี่ยงและเริ่มซื้อขายอย่างจริงจัง อย่างไรก็ตาม มันเป็นสถานการณ์ 'ไก่และไข่' ซึ่งเป็นเหตุผลที่ฉันคิดว่าชื่อใหญ่ควรกัดกระสุนและเปิดสำหรับธุรกิจ”

Wani Yosepa หัวหน้าทีม fintech ที่ GreySpark อธิบายว่าผู้ดูแลสภาพคล่องกำลังทำงานอย่างใกล้ชิดกับผู้จัดการโครงการ initial coin offer (ICO) เพื่อสร้างเสถียรภาพของเหรียญ โดยใช้เทคนิคจำนวนหนึ่งรวมถึงผู้ดูแลสภาพคล่องแบบดั้งเดิมและความสัมพันธ์กับผู้ออก ซึ่งรวมถึงข้อกำหนดในการรักษาแบบสองทาง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสถานการณ์ที่มีข่าวออกสู่ตลาดที่อาจส่งผลกระทบต่อราคา

“ราคาพื้นทำหน้าที่คล้ายคลึงกันซึ่งราคาตามเกณฑ์จะตกลงกันระหว่างผู้จัดการโครงการ ICO และผู้ดูแลสภาพคล่อง เพื่อปกป้องราคาจากผู้เข้าร่วมตลาดภายนอกโดยมุ่งหวังที่จะลดราคาลง” เขากล่าวเสริม

ราคาพื้นดังกล่าวสามารถเป็นได้ทั้งแบบแข็งและแบบไดนามิก โดยสอดคล้องกับความต้องการของผู้ออกสำหรับความแน่วแน่ของเกณฑ์ตลอดจนทรัพยากรที่มีในการปกป้องราคานั้น

Yosepa แนะนำว่าตลาด ICO อยู่ในช่วงขาลงจาก 'ความคาดหวังที่สูงเกินจริง' ไปจนถึงสิ่งที่วงจรโฆษณาของ Gartner เรียกว่า 'รางแห่งความท้อแท้' “นี่อาจหมายความว่าเหรียญใหม่จะพบว่ามันยากในอีก 12 ถึง 18 เดือนข้างหน้าเพื่อดึงดูดผู้ซื้อและภูมิประเทศจะหดตัว” เขากล่าวสรุป