SSM และการควบกิจการของธนาคาร: ห้ามวางเกวียนก่อนม้า

ในการให้สัมภาษณ์กับ Euromoney สมาชิกคณะกรรมการ Single Supervisory Mechanism (SSM) Ignazio Angeloni กระตือรือร้นที่จะเห็นการควบรวมกิจการของธนาคารข้ามพรมแดนในยูโรโซน อย่างน้อยก็ในบทคัดย่อ มันจะเป็นหนทางสำหรับแชมป์ระดับภูมิภาคที่จะเติบโตและรับตำแหน่งวาณิชธนกิจของสหรัฐฯ ได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น เขากล่าว 

สิ่งนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ฉันทามติเกี่ยวกับโครงการประกันเงินฝากของยุโรปดูเข้าใจยากกว่าที่เคย การอภิปรายในวงนโยบายบางวงกลายเป็นว่าผู้บังคับบัญชาควรอนุญาตให้ธนาคารดำเนินการต่อไปหรือไม่ โดยไม่คำนึงถึงความล่าช้าของการประกันเงินฝาก และแทนที่จะผลักดันให้หนักขึ้นสำหรับการสละสภาพคล่องของประเทศและข้อกำหนดด้านเงินทุนสำหรับธนาคารข้ามพรมแดน การควบรวมกิจการดังกล่าวอาจทำให้ไม่จำเป็นต้องมีประกันเงินฝากทั่วไป เนื่องจากความเสี่ยงจะกระจายไปภายในธนาคาร 

แองเจโลนีไม่มั่นใจในแนวคิดดังกล่าว เนื่องจากเขากล่าวว่าผู้บังคับบัญชาระดับประเทศจะยังคงหาเหตุผลให้เห็นถึงอุปสรรคต่อเงินทุนภายในกลุ่มและกระแสสภาพคล่อง เนื่องจากขาดระบบประกันเงินฝากทั่วไป

National variations / รูปแบบแห่งชาติ

ไม่ว่าในกรณีใด ปัญหาในทางปฏิบัติของการควบรวมกิจการภายในยูโรโซนมีมากขึ้น เนื่องจากความแตกต่างระดับชาติในทุกสิ่งตั้งแต่กรอบการล้มละลายไปจนถึงมาตรฐานการกำกับดูแล ตัวอย่างเช่น ตลาดจำนองรายย่อยที่มีความสำคัญทั้งหมด เต็มไปด้วยความแปลกประหลาดระดับชาติที่ฝังรากลึก 

การประสานกันทั้งหมดนี้จะใช้เวลาหลายสิบปีและอาจไม่เป็นเนื้อเดียวกันอย่างสมบูรณ์ ดังที่ Angeloni ชี้ให้เห็น แม้แต่คำสั่งของสหภาพยุโรปก็ยังขยายเวลาความแตกต่าง เนื่องจากพวกเขาให้ขอบเขตมากมายสำหรับการส่งผ่านตัวแปรไปสู่กฎหมายระดับประเทศ 

เมื่อพิจารณาถึงความเสี่ยงทางการเมืองที่คุกคามยุโรปและประวัติการควบรวมกิจการของธนาคารที่ไม่ค่อยดีนักเมื่อเร็วๆ นี้ จึงเข้าใจได้ว่ามีความระมัดระวัง อย่างไรก็ตาม ยังมีการควบรวมกิจการอีกมากที่ต้องทำในระดับชาติ แม้กระทั่งในกลุ่มธนาคารที่ใหญ่กว่า และไม่ใช่แค่การควบรวมกิจการของ Commerzbank-Deutsche Bank เท่านั้น

ในขณะเดียวกัน Angeloni แนะนำว่าเป็นเรื่องปกติที่ SSM จะเรียกร้องในปี 2016 ที่ Banco Popolare ระดมทุนก่อนที่จะรวมเข้ากับ BPM เนื่องจากปัญหาหนี้เสียและความจริงที่ว่านิติบุคคลที่ได้จะใหญ่กว่าและซับซ้อนกว่า 

เขาไม่ยอมรับอย่างชัดแจ้งว่านี่คือสาเหตุส่วนหนึ่งว่าทำไมการควบรวมกิจการธนาคารในยูโรโซนขนาดใหญ่เพียงแห่งเดียวในนาฬิกาของ SSM ที่จะเกิดขึ้นโดยไม่ต้องใช้เงินฝากเพื่อเร่งดำเนินการ 

บทเรียนคือ SSM กังวลมากที่สุดเกี่ยวกับความมั่นคงทางการเงินในระยะสั้น และไม่แตกต่างจากหน่วยงานกำกับดูแลระดับประเทศมากนัก 

นอกจากนี้ยังแนะนำว่า Commerz และ Deutsche ซึ่งอ่อนแอพอ ๆ กับธนาคารระดับกลางของอิตาลีในหลาย ๆ ด้านจะต้องเพิ่มทุนให้เสร็จก่อนที่ ECB จะให้ไฟเขียวรวมกิจการ