นี่คือสิ่งที่นักวิเคราะห์รายใหญ่ทุกคนพูดเกี่ยวกับรายได้ของ Disney และบริการสตรีมมิ่งใหม่

รายได้ที่ดีเกินคาดของ Disney และบริการสตรีมมิ่งที่กำลังจะมาถึงทำให้ Wall Street เปล่งประกายเมื่อยักษ์ใหญ่ด้านสื่อที่เก่าแก่เข้าสู่โลกใหม่ของการส่งเนื้อหา

หุ้นพุ่งขึ้นเกือบร้อยละ 3 ในการซื้อขายช่วงต้นวันศุกร์เพิ่มในอัตรากำไร 8 ของพวกเขาสำหรับปี

แม้ว่านักวิเคราะห์จะประทับใจกับรายได้จากสตูดิโอของ Disney ซึ่งเพิ่มขึ้น 50% จากปีก่อน แต่หลายคนก็มุ่งเน้นไปที่กลยุทธ์แบบ over-the-top ใหม่ที่เรียกว่า Disney +

แพลตฟอร์ม OTT จะเปิดตัวในปลายปี 2019 โดยจะเป็นที่ตั้งของคอลเลคชันภาพยนตร์ที่ขยายตัวของ บริษัท (รวมถึงเนื้อหาของพิกซาร์) และจะเป็นที่ตั้งของภาพยนตร์ในอนาคตทั้งหมดโดยเริ่มจากละครเวทีปี 2019 ซึ่งรวมถึง“ Toy Story 4”“ Frozen 2” และการแสดงสด“ The Lion King”

Kannan Venkateshwar นักวิเคราะห์ของ Barclays บอกกับลูกค้าว่าวันนักลงทุนที่กำลังจะมาถึงของ บริษัท มีแนวโน้มที่จะเป็นตัวเร่งให้หุ้นได้รับความสำคัญของการริเริ่ม

“ ดิสนีย์ยังประกาศแผนการจัดงาน Investor Day ในเดือนเมษายนปี 2019 เพื่อประกาศรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับกลยุทธ์ OTT” นักวิเคราะห์ของ Barclays เขียนไว้ในบันทึก “ เราคาดว่าสิ่งนี้จะเป็นตัวเร่งที่สำคัญสำหรับหุ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งหาก บริษัท ให้รายละเอียดเกี่ยวกับความต้องการด้านการลงทุนของบริการเพื่อลดความเสี่ยงโดยประมาณ”

คนอื่น ๆ เช่นมอร์แกนสแตนลีย์กล่าวว่าผลกระทบที่กว้างขึ้นของข้อเสนอโดยตรงต่อผู้บริโภคของดิสนีย์จะขึ้นอยู่กับระยะเวลาในการทำข้อตกลงกับฟ็อกซ์

“ เพิ่มขึ้นอีกขั้นด้วยการผลิตคอนเทนต์ของ Fox และทรัพย์สินระหว่างประเทศรวมถึงการเป็นเจ้าของส่วนใหญ่ใน Hulu เราเชื่อว่า New Disney สามารถสร้างการเติบโตที่ดีได้ในขณะที่ดำเนินการเพื่อเปลี่ยนผ่านสู่อนาคตของทีวีสตรีมมิ่งที่ประสบความสำเร็จ” นักวิเคราะห์ Benjamin Swinburne เขียนในบันทึกของนักลงทุน .

นี่คือสิ่งที่นักวิเคราะห์ชั้นนำของ Wall Street นึกถึงผลลัพธ์ของ Disney

“ ด้วยผลประกอบการในไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณก่อนการประมาณการที่ขับเคลื่อนโดย Studio และการออกใบอนุญาตเนื้อหาการทำธุรกรรมของ Fox มีแนวโน้มที่จะปิดเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้และในวันที่นักลงทุนในเดือนเมษายนวางแผนที่จะวางแผนเฉพาะสำหรับความทะเยอทะยานในการสตรีมของ Disney เราย้ำถึงแนวโน้มที่ดีสำหรับหุ้น …กลยุทธ์โดยตรงสู่ผู้บริโภค (DTC) ในปีงบประมาณ 19 ก่อนการเปิดตัว Disney Plus ความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับผลกระทบทางการเงินที่จะเกิดขึ้น: ผลกระทบทางการเงินที่กว้างขึ้นของแผนการสตรีมมิ่งโดยตรงถึงผู้บริโภคของ Disney จะขึ้นอยู่กับระยะเวลาในการปิดดีลกับ Fox แต่โดยอิสระ Disney ยังคงลงทุนในเนื้อหาสำหรับทั้งผลิตภัณฑ์ ESPN Plus และ Disney Plus”

“ ผลประกอบการไตรมาสสี่ของปีงบประมาณของ Disney นั้นเหนือความคาดหมายเนื่องจาก Studio และ Media Networks ที่แข็งแกร่งได้รับการชดเชยบางส่วนจาก Theme Parks ที่นุ่มนวลขึ้น All-in, DIS rev. เพิ่มขึ้น + 12% และรายได้จากการดำเนินงานในส่วนงานเติบโต + 17% ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน ปัจจัยสำคัญ ได้แก่ : (1) รายได้จากการดำเนินงานของเครือข่ายเคเบิลที่ดีขึ้นเนื่องจาก ESPN adv. ลดลง -6%, การเจือจาง BAMTech และ prog ที่สูงขึ้น ได้รับการชดเชยบางส่วนด้วยการเติบโตของค่าธรรมเนียมการเข้าร่วม + 5% (2) รายได้จากการดำเนินงานด้านการกระจายเสียงที่แข็งแกร่งเนื่องจาก retrans / การเมืองได้รับความช่วยเหลือจากการออกใบอนุญาตที่แข็งแกร่งดำ / นิธิ / เสื้อคลุมและกริช / กำปั้นเหล็ก), (3) soft equity จากการขาดทุนของ Hulu / A&E drag”

“ เมื่อเทียบกับประมาณการของ Goldman Sachs การพลาดรายได้จากการดำเนินงาน 1% นั้นมากกว่าการหักล้างด้วยอัตราภาษีที่ต่ำกว่าที่คาดไว้ รายได้จากการดำเนินงานที่พลาดไปเป็นผลมาจาก Theme Parks ซึ่งถูกชดเชยบางส่วนด้วยการเต้นในสตูดิโอและการออกอากาศ …จังหวะของสตูดิโอได้รับแรงหนุนจากรายได้จากการแสดงละครระดับนานาชาติที่สูงเกินคาดและการออกใบอนุญาตเนื้อหาระหว่างประเทศในขณะที่จังหวะการออกอากาศได้รับแรงหนุนจากการออกใบอนุญาตรายการ น่าแปลกใจที่ส่วนบนและการเติบโตของไตรมาสนี้ส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากการออกใบอนุญาตเนื้อหาภาพยนตร์และรายการทีวีให้กับบุคคลที่สามและการเรียกรายได้ส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่การเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ของดิสนีย์ไปสู่ผู้บริโภคโดยตรงซึ่งจะไม่เน้นย้ำถึงรายได้จากการค้าส่งเหล่านี้ .”

“ ตอนนี้ดิสนีย์คาดว่าดีลฟ็อกซ์จะปิดในไตรมาส 1/19 ก่อนที่จะมีคำวิจารณ์ก่อนหน้านี้ที่บอกเป็นนัยว่าจะปิดกลางปี ​​2019 มีความกังวลในหมู่นักลงทุนเกี่ยวกับการอนุมัติในประเทศจีนซึ่งควรได้รับการแก้ไขด้วยไทม์ไลน์ใหม่นี้ ดิสนีย์ยังประกาศแผนการจัดงาน Investor Day ในเดือนเมษายน 2019 เพื่อประกาศรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับกลยุทธ์ OTT เราคาดว่าสิ่งนี้จะเป็นตัวเร่งที่สำคัญสำหรับหุ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งหาก บริษัท ให้รายละเอียดเพียงพอเกี่ยวกับความต้องการด้านการลงทุนของบริการเพื่อลดความเสี่ยง”

“ Disney รายงานผลประกอบการไตรมาสสี่ที่แข็งแกร่งโดยมีกำไรต่อหุ้น 1.48 ดอลลาร์ก่อนหน้า 1.32 ดอลลาร์จากผลประกอบการของสตูดิโอและสื่อที่แข็งแกร่ง การโทรส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่สิ่งที่รออยู่ข้างหน้าของ Disney นั่นคือการได้มาซึ่งทรัพย์สิน FOX การควบคุม Hulu และ Disney + ที่มากขึ้น FOX Deal ในการติดตามสำหรับ Spring Close Disney คาดว่าข้อตกลง FOX จะเสร็จสิ้นภายในสิ้น C1Q / ต้นเดือนเมษายนและคาดว่าจะจัดวันนักลงทุนในเดือนเมษายนเพื่อหารือเกี่ยวกับข้อตกลงและผลิตภัณฑ์ DTC รายได้จาก บริษัท ในเครือทั้งหมดเพิ่มขึ้น 5% ในไตรมาสนี้โดยได้รับประโยชน์ 7% จากอัตรา (retrans และสายเคเบิล) ชดเชยด้วยการสูญเสียย่อย 1% และ 1% จาก F / X”

ดู:ธุรกิจดีวีดีของ Netflix ยังคงมีชีวิตอยู่และทำกำไรได้นี่คือสิ่งที่ดูเหมือน