การเติบโตของโลกและ Brexit กลัวการปกครอง

วันจันทร์ธันวาคม 10: ห้าสิ่งที่ตลาดกำลังพูดถึง

** PM อาจบอกเลิกการโหวตของวันอังคารที่มีความหมายในรัฐสภาได้ **

ตลาดหุ้นทั่วโลกยังคงอยู่ภายใต้ความกดดันขยายความสูญเสียเมื่อสัปดาห์ที่แล้วท่ามกลางการเพิ่มขึ้นของเศรษฐกิจระหว่างสองประเทศที่ใหญ่ที่สุดในโลกและหลังจากสัญญาณเศรษฐกิจของจีนยังคงถูกกดดัน

ความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ทำให้ชื้นเป็นข้อมูลที่อ่อนแอเกี่ยวกับเศรษฐกิจที่ชะลอตัวของจีนและข่าวที่ว่าจีนได้เรียกเอกอัครราชทูตสหรัฐอเมริกาและแคนาดาเพื่อประท้วงการจับกุม CFO ของหัวเว่ย เงินยูโรยังคงมีการเสนอราคาที่ดีกว่าสำหรับการลดลงและการซื้อขายเงินดอลลาร์ผสมในขณะที่กระทรวงการคลังสหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลยุโรปมีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อย

หมายเหตุ: ข้อมูลในช่วงสุดสัปดาห์แสดงให้เห็นว่าดุลการค้าของจีนชะลอตัวลงเนื่องจากผลกระทบของความตึงเครียดทางการค้าเริ่มปรากฏขึ้น ดัชนีราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้นเป็น + 2.2% เทียบกับ + 2.4% e ในเดือนพฤศจิกายนขณะที่ PPI เข้ามา

เนื่องจากเดือนที่มีวันหยุดสั้นลงแฟลชของ PMI ในเดือนธันวาคมจะออกในสัปดาห์นี้ ธนาคารกลางยุโรป (ECB) พบกันในวันพฤหัสบดีในขณะที่วันพรุ่งนี้เป็นวันสำคัญในสหราชอาณาจักร - การลงมติรัฐสภาเรื่องแผนการ Brexit ของนายกรัฐมนตรี Theresa May ซึ่งคาดว่าจะไม่ผ่าน

หมายเหตุ: PM อาจตัดสินใจว่าจะเสี่ยงต่อความพ่ายแพ้หรือเลื่อนการลงคะแนน

ข้อมูลในยุโรปเช้านี้แสดงให้เห็นว่าขวัญกำลังใจของนักลงทุนในยูโรโซนลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 4 ปีในเดือนธันวาคมเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับความขัดแย้งทางการค้าแถวงบประมาณของอิตาลีกับสหภาพยุโรปและ Brexit ทำให้เกิดความเชื่อมั่นล่มสลาย

ที่อื่นราคาน้ำมันยังทรงตัวหลังจากมีการชุมนุมในวันศุกร์โดยโอเปกและพันธมิตรตกลงลดการผลิต

เมื่อแตะ: รัฐสภาสหราชอาณาจักรจะลงคะแนนในข้อตกลงการหย่าในสหภาพยุโรปในวันพรุ่งนี้ ECB ตั้งเป้าซื้อสินทรัพย์ในการประชุมนโยบายครั้งสุดท้ายในปีนี้ในวันพฤหัสบดีขณะที่การผลิตภาคอุตสาหกรรมของจีนข้อมูลยอดค้าปลีกในเดือนพฤศจิกายนจะครบกำหนดในวันศุกร์

1 หุ้นมองเห็นสีแดง

ในญี่ปุ่นหุ้นร่วงลงต่ำสุดในรอบ 6 สัปดาห์เมื่อคืนนี้เนื่องจากการหดตัวของเศรษฐกิจในประเทศที่รุนแรงเกินคาดใน Q3 และแรงเทขายอย่างมากในสัปดาห์ที่แล้ว ความตึงเครียดทางการค้าระหว่างจีนและสหรัฐฯยังคงทำร้ายหุ้นทั่วโลกและกดดันนิกเกอิลง --2.1% ซึ่งเป็นระดับปิดต่ำสุดนับตั้งแต่ ต.ค. 29 Topix ที่กว้างขึ้นลดลง -1.9%

หมายเหตุ: ดัชนีมาตรฐานของญี่ปุ่นได้สูญเสีย -13.2% จากระดับสูงสุดสามทศวรรษในต้นเดือนตุลาคม ข้อมูลในชั่วข้ามคืนแสดงให้เห็นว่า GDP Q3 ลดลง -2.5% ในการเปิดตัวครั้งสุดท้ายเมื่อเทียบกับการอ่านเบื้องต้น -1.2% การปรับลดลงได้รับแรงหนุนจากการลดลงของการใช้จ่ายด้านทุนภาคเอกชน

หุ้นออสซี่ปิดเหนือระดับต่ำสุดในรอบ 200 ปีในชั่วข้ามคืน เนื่องจากนักลงทุนหันหลังให้กับความเสี่ยงจากความกังวลเกี่ยวกับความตึงเครียดทางการค้าระหว่างจีนและสหรัฐฯ และการชะลอตัวของการเติบโตทั่วโลก โดยดัชนีด้านการดูแลสุขภาพและการเงินบันทึกการสูญเสียที่ใหญ่ที่สุด ดัชนี S&P/ASX 2.3 ปิดตัวลง -1.06% ในเกาหลีใต้ Kospi ปิดตัวลง -1.8% โดยได้รับแรงกดดันจากหุ้นของ Samsung Electronics ซึ่งร่วงลง -19% ซึ่งแตะระดับต่ำสุดในรอบ XNUMX เดือน

ในประเทศจีนหุ้นปรับตัวลดลงในชั่วข้ามคืนเนื่องจากข้อมูลการค้าและเงินเฟ้อเดือนพ. ย. ที่น่ากังวลเพิ่มขึ้นจากความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตที่ชะลอตัวและในขณะที่การจับกุม CFO ของหัวเว่ยเพิ่มขึ้นนักลงทุนกังวลว่าสงครามการค้าระหว่างจีนกับสหรัฐฯ ที่ใกล้ที่สุดดัชนีเซี่ยงไฮ้คอมโพสิตลดลง -0.8% ในขณะที่ดัชนี CSI300 ชิปฟ้าลดลง -1.2%

ในฮ่องกงหุ้นปรับตัวลดลงติดต่อกันเป็นวันที่ 4 ในวันจันทร์ที่ผ่านมาดัชนีฮั่งเส็งร่วงลง -1.2% ในขณะที่ดัชนี China Enterprises ร่วง -0.9%

ในยุโรปตลาดหุ้นในภูมิภาคลดลงทั่วทุกภูมิภาคติดตามการเคลื่อนไหวของตลาดสหรัฐที่อ่อนแอในวันศุกร์และการซื้อขายล่วงหน้าที่ลดลงเมื่อเช้านี้เนื่องจากความตึงเครียดทางการเมืองยังคงมีอยู่

หุ้นสหรัฐฯมีการปรับขึ้นเป็น 'แดง' (-0.4%)

ดัชนี: Stoxx600 -0.88% ที่ 342.42, FTSE -0.47% ที่ 6,746.25, DAX -0.66% ที่ 10,716.38, CAC-40 -0.58% ที่ 4,784.99, IBEX-35 -0.60% ที่ 8,762.35, FTSE MIB -0.50% ที่ 18,648.50, SMI -0.91% ที่ 8,642.50, S&P 500 Futures -0.40%

2 น้ำมันเบรนต์เพิ่มขึ้นหลังจากตกลงโอเปก แต่แนวโน้ม 2019 อ่อนตัว

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบเบรนต์ปรับตัวเพิ่มขึ้นในชั่วข้ามคืนหลังจากโอเปก + ตกลงเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเพื่อลดอุปทานจากเดือนมกราคม แม้จะมีเรื่องนี้แนวโน้มราคาในปีหน้ายังคงอ่อนแอจากการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบเบรนต์อยู่ที่ + $ 62.03 ต่อบาร์เรลเพิ่มขึ้น + 36c หรือ + 0.6% จากช่วงปิดตลาดของวันศุกร์

ราคาปรับตัวสูงขึ้นหลังจาก OPEC + (รวมรัสเซีย) เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมากล่าวว่าพวกเขาจะลดปริมาณการผลิตน้ำมัน -1.2M bpd ด้วยการลด -800K bpd ที่วางแผนโดยสมาชิกโอเปกและ -400K bpd โดยประเทศที่ไม่เกี่ยวข้องกับกลุ่ม

การเสนอราคาให้กับเบรนต์เมื่อเช้านี้คือการปิดตัวของ + 315K bpd El Sharara บ่อน้ำมันในลิเบีย

US West Texas Intermediate (WTI) สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่อ่อนแอลงลดลง -10 จากวันศุกร์ใกล้กับ + $ 52.51 ต่อบาร์เรลได้รับแรงกดดันจากผลผลิตสหรัฐที่เพิ่มขึ้น - อุตสาหกรรมน้ำมันของสหรัฐไม่ได้มีส่วนร่วมในการลดการประกาศ

หมายเหตุ: ราคาน้ำมันลดลงอย่างรวดเร็วตั้งแต่ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมาจากสัญญาณของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจโดยที่เบรนต์สูญเสียมูลค่าเกือบ -30%

ประเทศจีนซึ่งเป็นผู้นำเข้าน้ำมันรายใหญ่ที่สุดของโลกรายงานว่าการนำเข้าน้ำมันดิบเดือนพฤศจิกายนเพิ่มขึ้น + 8.5% y / y เป็น + 10.43M bpd - เพื่อติดตามการนำเข้าบันทึกประจำปีอีกครั้ง

ราคาทองคำอยู่เหนือระดับสูงสุดในรอบ 5 เดือนเมื่อคืนนี้โดยได้รับแรงหนุนจากรายงานการจ้างงานที่น่าผิดหวังของสหรัฐในวันศุกร์ที่ว่าการเก็งกำไรเป็นแรงหนุนว่าเฟดอาจหยุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าที่คาด ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ + $ 1,247.80 ต่อออนซ์หลังจากพุ่งขึ้นสูงสุดตั้งแต่เดือนกรกฎาคมที่ + $ 1,250.55 ในชั่วข้ามคืน ฟิวเจอร์สทองคำของสหรัฐเพิ่มขึ้น + 0.2% ที่ + $ 1,254.6 ต่อออนซ์

3 ผลตอบแทนอธิปไตยของฝรั่งเศสเพิ่มขึ้นจากการประท้วงรุนแรง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสปรับตัวสูงขึ้นเมื่อเช้านี้ผลักดันให้เกิดช่องว่างมากกว่า Bund เยอรมันที่ปลอดภัยขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบเจ็ดเดือนหลังจากการประท้วงต่อต้านรัฐบาลที่รุนแรงในฝรั่งเศสในช่วงสุดสัปดาห์

อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีของฝรั่งเศสเพิ่มขึ้นราว + 2 bps เป็น + 0.71% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดหนึ่งสัปดาห์และเกือบ + 7 bps เหนือระดับต่ำสุดในรอบ 5 เดือนเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

ช่องว่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีในฝรั่งเศสและเยอรมนีอยู่ที่ประมาณ + 46 bps ซึ่งกว้างที่สุดนับตั้งแต่ปลายเดือนพฤษภาคมเมื่อพันธบัตรรัฐบาลอิตาลีไหลเข้าสู่ตลาดพันธบัตรยูโรโซนอื่น ๆ ยกเว้นเยอรมนี

นอกจากนี้พันธบัตรฝรั่งเศสยังมีผลประกอบการที่ต่ำกว่ากลุ่มยูโรโซนอื่น ๆ ช่องว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสเปน / ฝรั่งเศส 10 ปีอยู่ในระดับที่แคบที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคมเนื่องจากอัตราผลตอบแทนของฝรั่งเศสเพิ่มขึ้น

ที่อื่นอัตราผลตอบแทนจากขุมทรัพย์ 10 ปีได้เพิ่มขึ้น + 1 bps เป็น + 2.85% ซึ่งเพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบสองสัปดาห์ ในเยอรมนีอัตราผลตอบแทน Bund 10 ปีลดลง -1 bps เป็น + 0.25% ในขณะที่ในสหราชอาณาจักรอัตราผลตอบแทน Gilt ปี 10 ปีลดลง -1 bps เป็น + 1.254%

4 การตายของเงินดอลลาร์ยังคงอยู่

เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเมื่อคืนนี้จากปัจจัยทางการเมืองและอัตราดอกเบี้ยของเฟด

หมายเหตุ: ชุดข้อมูล CPI เดือนพฤศจิกายนของสหรัฐอเมริกาที่วางจำหน่ายในวันพุธถือเป็นกุญแจสำคัญในการกำหนดเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของเฟด

สเตอร์ลิง (£ 1.2703) ยังคงเป็นตลาดหลักที่มุ่งเน้นในสัปดาห์นี้เนื่องจากรัฐสภาแห่งสหราชอาณาจักรได้กำหนดให้มีการลงคะแนนเสียงในใบเรียกเก็บเงินเพื่อการหย่า Brexit ในวันอังคารที่ ธ.ค. 11 (พรุ่งนี้)

PM พฤษภาคมคาดว่าจะเผชิญกับความพ่ายแพ้บางอย่างและความท้าทายความเป็นผู้นำอาจเกิดขึ้น นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าหลายสถานการณ์ยังคงอยู่บนโต๊ะหลังจากการลงคะแนนในวันพรุ่งนี้ เงินปอนด์ได้เห็นการปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยต่อพื้นที่ 1.2770 หลังจากที่ศาลยุติธรรมยุโรป (ECJ) วินิจฉัยว่าการพลิกกลับของบทความ 50 ระบุว่าสหราชอาณาจักรสามารถเพิกถอน Brexit ได้ก่อนกำหนดเส้นตายมีนาคม 29

EUR / USD (€ 1.1404) ถืออยู่เหนือระดับต่ำสุดในสัปดาห์ที่แล้วที่ 1.3911 เนื่องจากตลาดมองไปข้างหน้าถึงการตัดสินใจของ ECB ในวันพฤหัสบดีซึ่งคาดว่าจะส่งผลให้ ECB ก็คาดว่าจะยืนยันว่า QE จะสิ้นสุดในเดือนนี้ แต่นโยบายจะยังคงผ่อนคลาย

5 เศรษฐกิจสหราชอาณาจักรชะลอตัว

ข้อมูลในเช้าวันนี้จาก ONS แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรขยายตัว + 0.4% ในช่วงสามเดือนจนถึงเดือนตุลาคมซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่ช้ากว่าอัตรา + 0.6% ที่บันทึกไว้ในช่วงสามเดือนจนถึงเดือนกันยายน

ภาคบริการขยายตัวได้ดี แต่การเติบโตได้รับผลกระทบจากการชะลอตัวของภาคการผลิตจากความต้องการรถยนต์ในประเทศที่ตกต่ำ

หมายเหตุ: มีสัญญาณการสะสมสต๊อก pre-Brexit น้อยโดยมีการนำเข้าอาหารในเดือนตุลาคมต่ำกว่าค่าเฉลี่ยสำหรับปีที่ผ่านมา

ข้อมูลเช้าวันนี้หนุนความคาดหวังของตลาดว่าเศรษฐกิจสหราชอาณาจักรจะชะลอตัวเนื่องจากความไม่แน่นอนทางการเมืองของ Brexit ทวีความรุนแรงมากขึ้นก่อนวันหย่าร้างในเดือนมีนาคม