ผลประกอบการประจำสัปดาห์: มันเป็นเรื่องที่ยากสำหรับชีวิตสำหรับธนาคารกลาง

จุดเด่นของสหรัฐ

• สัปดาห์นี้เริ่มต้นด้วยการบันทึก upbeat การปรับขึ้นในดัชนีที่ไม่ใช่การผลิตของ ISM ทำให้ลูกบอลกลิ้งโดยมีหัวเรื่องเพิ่มขึ้น 3.0 ชี้ไปที่ 59.7 ในเดือนกุมภาพันธ์
• ข้อมูลที่อยู่อาศัยก็เป็นกำลังใจเช่นกัน ยอดขายบ้านใหม่เพิ่มขึ้น 3.6% ในเดือนธันวาคมและยอดขายบ้านเพิ่มขึ้น 18.6% ในเดือนมกราคม
• ข่าวเศรษฐกิจเชิงบวกต้องเผชิญกับความล้มเหลวในวันศุกร์เนื่องจากรายงานเงินเดือนแสดงให้เห็นว่าการเติบโตของงานชะลอตัวลงเพียงแค่ 20k ในเดือนกุมภาพันธ์ การพิมพ์บัญชีเงินเดือนที่นุ่มนวลนั้นไม่น่าจะคงอยู่ แต่จะช่วยเสริมแนวทาง“ ผู้ป่วย” ในปัจจุบันของ Federal Reserve

จุดเด่นของประเทศแคนาดา

• ธนาคารแห่งประเทศแคนาดาออกอัตราค้างคืนที่ 1.75% ในสัปดาห์นี้ แถลงการณ์ระบุชัดเจนว่าไม่ต้องการเพิ่มอัตราทุกเวลาในเร็ว ๆ นี้โดยสังเกตว่าการสื่อสารติดตามว่า“ ต้องใช้เวลาเพื่อให้เข้าใจว่าเกิดอะไรขึ้น”
• ข้อมูลที่อยู่อาศัยยืนยันว่าอาการป่วยไข้ทางเศรษฐกิจของแคนาดายังคงดำเนินต่อไปในไตรมาสแรกโดยยอดขายบ้านลดลงในโตรอนโตและแวนคูเวอร์และที่อยู่อาศัยเริ่มลดลงทั่วประเทศในเดือนกุมภาพันธ์
• แม้จะมีข่าวเศรษฐกิจไม่ดีใกล้เคียงกัน แต่ตลาดงานของแคนาดายังคงเพิ่มงานในอัตราที่น่าประหลาดใจในเดือนกุมภาพันธ์ มีการเพิ่มงาน 55.9k บางงานในขณะที่อัตราการว่างงานยังคงใกล้ระดับต่ำสุดที่ 5.8% เนื่องจากผู้คนจำนวนมากเข้าสู่ตลาดแรงงาน

ในการเปลี่ยนแปลงการต้อนรับจากการลงโทษและความเศร้าโศกเมื่อเร็ว ๆ นี้สัปดาห์นี้เริ่มต้นด้วยการบันทึก upbeat การปรับขึ้นในดัชนีที่ไม่ใช่การผลิตของ ISM ทำให้ลูกบอลกลิ้ง เมื่อแยกจากภาคการผลิตพาดหัวเพิ่มขึ้น 3.0 ชี้เป็น 59.7 ในเดือนกุมภาพันธ์โดยลดลงติดต่อกันสองครั้งในเดือนก่อนหน้า ประสิทธิภาพที่ดีขึ้นในภาคบริการสะท้อนความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่ดีดตัวขึ้นพร้อมกับบทสรุปของการปิดตัวของรัฐบาลบางส่วนและการฟื้นตัวในตลาดทุน นอกจากนี้ยังยืนยันว่าอุปสงค์ในประเทศยังคงแข็งแกร่งโดยได้รับการสนับสนุนจากผลกำไรในอุตสาหกรรม 18 ทั้งหมดในเดือนกุมภาพันธ์

ข้อมูลที่อยู่อาศัยก็เป็นกำลังใจในสัปดาห์นี้ ยอดขายบ้านใหม่เพิ่มขึ้น 3.6% ในเดือนธันวาคมเพิ่มสูงขึ้นเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน เหมือนกันเพื่อที่อยู่อาศัยเริ่ม หลังจากสิ้นสุด 2018 ในโน้ตเปรี้ยวการสร้างบ้านเริ่มต้นปีด้วยการเริ่มต้นที่ดีขึ้นด้วยการเริ่มเพิ่มขึ้น 18.6% ในเดือนมกราคม กำไรจากการก่อสร้างแบบครอบครัวเดี่ยวนั้นน่าประทับใจยิ่งขึ้นโดยเริ่มต้นขึ้นที่ 25% ซึ่งเป็นอัตรากำไรรายเดือนสูงสุดนับตั้งแต่ 1979 ตามที่เราพูดคุยในรายงานล่าสุดของเราตลาดที่อยู่อาศัยมีช่องว่างในการเติบโตและความต้องการควรฟื้นตัวตามความสามารถในการซื้อที่เพิ่มขึ้น ด้วยอัตราว่างที่ต่ำการก่อสร้างที่อยู่อาศัยน่าจะยังคงสร้างกำไรในปีหน้า

ข่าวเศรษฐกิจเชิงบวกต้องเผชิญกับความล้มเหลวในวันศุกร์เนื่องจากรายงานเงินเดือนพบว่าการเติบโตของงานชะลอตัวลงเพียงแค่งานใหม่ 20k ในเดือนกุมภาพันธ์ หัวข้อข่าวเป็นเรื่องที่คาดหวังมาก แต่ก็เกิดขึ้นหลังจากสองเดือนของผลกำไรที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ยังมีข่าวให้กำลังใจมากมายในส่วนอื่น ๆ ของรายงาน อัตราการว่างงานลดลงต่ำกว่าอัตราการมีส่วนร่วมของแรงงานยังคงได้รับกำไรในเดือนมกราคมและผลประกอบการรายชั่วโมงเร่งขึ้นเป็น 3.4% ปีต่อปี - ก้าวที่เร็วที่สุดในรอบเกือบสิบปี

มีเหตุผลที่ดีที่จะมองผ่านพาดหัว dour ซึ่งอาจได้รับอิทธิพลจากปัจจัยชั่วคราวและสภาพอากาศไม่ดี เราคาดว่าการเติบโตของงานจะชะลอตัวในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า แต่มันจะอยู่ด้านหลังของตลาดแรงงานที่สำหรับทุกเจตนารมณ์และวัตถุประสงค์ที่ได้รับการจ้างงานเต็มรูปแบบมากกว่าการเสื่อมสภาพเด่นชัดในอุปสงค์ในประเทศ

ยังคงพิมพ์เงินเดือนนุ่มจะเสริมวิธีการ "ผู้ป่วย" ปัจจุบันของ Federal Reserve ก่อนหน้านี้ Federal Reserve ได้เข้าร่วมโดยธนาคารกลางอื่น ๆ ทั่วโลก ในสัปดาห์นี้ ECB ได้เปิดตัวแพคเกจของเงินทุนราคาถูกสำหรับธนาคารของยูโรโซนและกล่าวว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้จนกระทั่ง 2020 จากแรงหนุนทางเศรษฐกิจที่อ่อนตัวลงและความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับ Brexit และการค้า แถลงการณ์ของธนาคารแห่งประเทศแคนาดาในสัปดาห์นี้ก็คล้าย ๆ กันคือสังเกตว่าการเพิ่มขึ้นของความยากลำบากในการอ่านใบชาทางเศรษฐกิจเกิดจากการเพิ่มขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยนข้ามชาติทั่วโลก การหมุนรอบในธนาคารกลางอื่น ๆ ทั่วโลกหมายความว่าเงินดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มที่จะยังคงแข็งแกร่งทำให้เฟดมีเหตุผลมากขึ้นที่จะยังคงอยู่บนสนามจนกระทั่งอย่างน้อยก็ในช่วงครึ่งหลังของปีนี้

เช่นเดียวกับคู่หูทั่วโลกธนาคารแห่งประเทศแคนาดาในสัปดาห์นี้ได้รับการยอมรับการเสื่อมสภาพในแนวโน้มเศรษฐกิจและความไม่แน่นอนของความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายในอนาคต ในวันพุธที่เหลืออัตราค้างคืนไม่เปลี่ยนแปลงที่ 1.75% แถลงการณ์ระบุอย่างชัดเจนว่าไม่ต้องการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้

นอกการสำรวจภาวะการทำงานของประชากร (LFS) ข้อมูลทางเศรษฐกิจนั้นไม่ดีอย่างไม่น่าสงสัย ยิ่งไปกว่านั้นสำหรับธนาคารกลางก็คือข้อมูลที่อ่อนแอที่สุดอยู่ในส่วนของเศรษฐกิจที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยมากที่สุดนั่นคือการลงทุนธุรกิจที่อยู่อาศัยและการใช้จ่ายสินค้าคงทนของผู้บริโภค การลงทุนในภาคที่ไม่ใช่ที่อยู่อาศัยและที่อยู่อาศัยลดลงจากหน้าผาในช่วงครึ่งหลังของ 2018 และการใช้จ่ายสินค้าคงทนลดลงติดต่อกันสามไตรมาส

ข้อมูลสำหรับ 2019 ต้นแสดงให้เห็นว่าความเจ็บปวดดำเนินต่อไปในไตรมาสแรกโดยเฉพาะในตลาดที่อยู่อาศัย ยอดขายบ้านลดลงในโตรอนโตและแวนคูเวอร์ในเดือนกุมภาพันธ์ตามข้อมูลของคณะกรรมการอสังหาริมทรัพย์ในพื้นที่ ในขณะเดียวกันที่อยู่อาศัยเริ่มลดลงทั่วประเทศในเดือนเดียวกัน

จากข้อมูลที่มีอยู่เศรษฐกิจแคนาดามีแนวโน้มที่จะหดตัวในไตรมาสแรกของปีมากกว่าที่แสดงการเติบโตที่มีความหมาย นี่ไม่ใช่เรื่องเล่าที่ Bank of Canada หวังไว้ การชะลอตัวของที่อยู่อาศัยและการใช้จ่ายของผู้บริโภคได้รับการคาดการณ์มานาน แต่มันกลับมาเร็วขึ้นและรุนแรงขึ้นกว่าที่คาดไว้ สิ่งที่น่าเป็นห่วงคือการลงทุนในธุรกิจกลับเป็นไปอย่างกว้างขวางไม่ใช่แค่เรื่องพลังงาน

ในคำพูดที่อธิบายถึงความคิดของแบงก์ออฟแคนาดารองผู้ว่าการลินน์แพตเตอร์สันกล่าวว่าอย่างน้อยก็มีบางส่วนที่ทำให้เกิดความไม่มั่นใจในการลงทุนรอบดึงข้อตกลงการค้าเสรีที่ยังไม่ได้รับการยอมรับ ตามที่ได้มีการสื่อสารไปแล้วธนาคารได้“ ต้องใช้เวลาเพื่อทำความเข้าใจว่าเกิดอะไรขึ้น”

ความยืดหยุ่นที่ชัดเจนในตลาดแรงงานทำให้มองไปในทางที่ผิด ตลาดงานของแคนาดาได้ประกาศยกเลิกงาน 55.9k ในเดือนกุมภาพันธ์ กำไรที่เกินมาตรฐานนั้นมากกว่าความผันผวนปกติของคุณ แนวโน้มหกเดือนนั้นน่าประทับใจเท่ากัน 48.3k การจ้างงานเพิ่มขึ้น 2.0% ซึ่งเป็นการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบปี ถึงแม้จะมีงานเพิ่มจำนวนชั่วโมงทำงานทั้งหมดในประเทศก็ยังคงลดลงซึ่งหมายความว่างานที่สร้างขึ้นนั้นมีจำนวนชั่วโมงน้อยกว่างานที่มีอยู่หรือถูกแทนที่ (ข้อมูลเกี่ยวกับกระบวนการทำงานตามชั่วโมงทำงานไม่น่าเป็นไปได้)

ในขณะที่ความโดดเด่นความแข็งแกร่งของตลาดแรงงานไม่ได้ให้ความเชื่อมั่นเพียงพอเพราะโดยทั่วไปจะเป็นตัวบ่งชี้ที่ล้าหลัง หลักฐานที่บ่งชี้โดยตัวชี้วัดที่หลากหลายก็คือจุดยืนของนโยบายในปัจจุบันมีมากกว่าเพียงพอที่จะยับยั้งแรงกดดันเงินเฟ้อ แถลงการณ์ของธนาคารแห่งประเทศแคนาดายังคงตั้งข้อสังเกตถึงการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้น แต่สิ่งนี้จะต้องใช้ข้อมูลเพื่อบอกเล่าเรื่องราวที่ดีกว่าที่เราเคยอ่านมาหลายเดือนแล้ว

ยอดค้าปลีกในสหรัฐอเมริกา - มกราคม

วันที่วางจำหน่าย: มีนาคม 11, 2019
ก่อนหน้านี้: -1.2% อดีตอัตโนมัติ: -1.8% กลุ่มควบคุม: -1.7%
การพยากรณ์ TD: -0.5%, อัตโนมัติอดีต: 0.0%, กลุ่มควบคุม: 0.4%
ฉันทามติ: -0.1%, อดีตอัตโนมัติ: 0.3%, กลุ่มควบคุม: 0.6%

เราคาดว่ายอดขายรถยนต์และเบนซินที่อ่อนแออย่างเห็นได้ชัดจะทำให้ยอดค้าปลีกทั่วไปลดลง 0.5% ในเดือนมกราคมจากการลดลงของ 1.2% m / m ในเดือนก่อน แน่นอนยอดขายรถยนต์อดีตพาดหัวน่าจะทรงตัวในเดือนนี้ ยอดขายสถานีบริการน้ำมันที่ลดลงน่าจะยังคงสะท้อนการเปรียบเทียบรายเดือนที่ไม่น่าพอใจในราคาน้ำมันแม้จะทรงตัวในเดือนมกราคม (ซึ่งไม่น่าจะเป็นแรงผลักดันที่สำคัญอีกต่อไปในเดือนกุมภาพันธ์) ในแง่บวกเราคาดว่ายอดค้าปลีกหลักจะเด้งกลับ 0.4% m / m หลังจากเดือนธันวาคม 1.7% เกลือกกลิ้งไม่คาดคิด

US CPI - กุมภาพันธ์

วันที่วางจำหน่าย: มีนาคม 12, 2019
ก่อนหน้านี้: 0.0% m / m; แกน 0.2% m / m
พยากรณ์ TD: 0.2% m / m; แกน 0.2% m / m
ความสอดคล้อง: 0.2% m / m; แกน 0.2% m / m

เราคาดว่าดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไปจะทรงตัวที่ 1.6% ซึ่งสะท้อนการเพิ่มขึ้นของ 0.2% โดยมีความเสี่ยงสำหรับการพิมพ์ 0.3% แรงกดดันด้านราคาจะเป็นประโยชน์ต่อราคาอาหารและน้ำมันเบนซินที่สูงขึ้น เราคาดว่า CPI หลักจะพิมพ์เพิ่มขึ้นอีก 0.2% ที่มั่นคงโดยทำให้อัตราเงินเฟ้อไม่เปลี่ยนแปลงที่ 2.2% เราคาดว่าจะเห็นผลกำไรทั้งในสินค้าและบริการหลัก มีความเสี่ยงต่อการชะลอตัวของที่พักพิงเล็กน้อย แต่เราคาดหวังความแข็งแกร่งในที่อื่น ๆ ในสินค้าและบริการรวมถึงประเภทที่เกี่ยวข้องกับภาษีการดูแลทางการแพทย์และตั๋วเครื่องบิน มองไปข้างหน้าเรามองหาดัชนีราคาผู้บริโภคที่มีแนวโน้มจะยังคงต่ำกว่า 2% จนถึงเดือนธันวาคมสมมติว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเล็กน้อยและอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่สูงกว่า 2% เล็กน้อย

ยอดขายภาคอุตสาหกรรมของแคนาดา - มกราคม *

วันที่วางจำหน่าย: มีนาคม 15, 2019
ก่อนหน้านี้: -1.3%
พยากรณ์ TD: -0.3% m / m
ฉันทามติ: N / A

TD มองว่ายอดขายภาคอุตสาหกรรมจะลดลง 0.3% ในเดือนมกราคมเนื่องจากยอดขายรถยนต์ที่ลดลงส่วนหนึ่งถูกชดเชยด้วยการฟื้นตัวของยอดขายปิโตรเลียม การผลิตรถยนต์ของสหรัฐลดลงมากที่สุดนับตั้งแต่เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินในเดือนมกราคมซึ่งแสดงถึงความเสี่ยงขาลงต่อผลผลิตของแคนาดาเนื่องจากซัพพลายเชนที่มีการบูรณาการสูง หมวดหมู่อุปกรณ์การขนส่งอื่น ๆ ยังเป็นผู้สมัครที่แข็งแกร่งสำหรับการดึงกลับด้วยการจัดส่งผลิตภัณฑ์การบินและอวกาศอยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่ 2016 การฟื้นตัวของผลผลิตปิโตรเลียมจะช่วยชดเชยกุญแจสำคัญสู่ความอ่อนแอของอุปกรณ์การขนส่ง ยอดขายปิโตรเลียมเล็กน้อยลดลง 25% ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมาจากการรวมกันของราคาที่ต่ำกว่าและการบำรุงรักษาของโรงกลั่น ราคาน้ำมันเบนซินทรงตัวในเดือนมกราคม แต่ราคาที่ลดลงสำหรับภาคอุตสาหกรรมโดยรวมน่าจะช่วยให้ยอดขายของภาคการผลิตที่แท้จริงนั้นดีกว่าการพิมพ์เล็กน้อย

Signal2forex บทวิจารณ์