ตลาดตราสารหนี้ของจีน: ตัวเลขหลบซึ่งส่งผลกระทบต่ออันดับเครดิต

ปรากฏการณ์นี้ไม่ได้ จำกัด เฉพาะผู้ออกตราสารหนี้ ตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้ได้ออกแถลงการณ์เมื่อเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมาซึ่งระบุถึงความผิดพลาดบางประการที่ผู้สมัครเสนอขายหุ้น IPO ได้ทำขึ้นเพื่อตอบข้อซักถามของหน่วยงานกำกับดูแลเกี่ยวกับหนังสือชี้ชวนเสนอขายหุ้น IPO ของพวกเขา

แอพพลิเคชั่นนี้มีไว้สำหรับจดทะเบียนในกระดานเทคโนโลยีเซี่ยงไฮ้ซึ่งหวังว่าหน่วยงานกำกับดูแลจะกลายเป็นคำตอบของตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq ของจีน

การแลกเปลี่ยนบอกว่าบาง บริษัท ให้คำตอบที่ไม่ดีในขณะที่ผู้สมัครคนหนึ่งที่กล้าหาญแม้แต่แก้ไขคำถาม

หน่วยงานกำกับดูแลของจีนได้ดำเนินการเพื่อสร้างมาตรฐานให้กับอุตสาหกรรมการจัดอันดับเครดิต แต่คนวงในคิดว่ากฎไม่ได้ผล

สมาคมนักลงทุนสถาบันการเงินแห่งชาติ (Nafmii) ตีพิมพ์มาตรฐานที่รอคอยมานานสำหรับการเปิดเผยข้อมูลสำหรับการจัดอันดับหน่วยงานในเดือนพฤษภาคม: มาตรฐานเหล่านี้ใช้เมื่อการจัดอันดับผู้ออกตราสารที่ไม่ใช่สถาบันการเงินและพันธบัตรของพวกเขา

คำแนะนำและกฎที่เผยแพร่ก่อนหน้านี้เพียงต้องการหน่วยงานเรตติ้งเพื่อเปิดเผย“ ข้อมูลพื้นฐานของ บริษัท ” โดยไม่ระบุสิ่งที่เกี่ยวข้อง

กฎใหม่

กฎใหม่กำหนดว่าข้อมูลพื้นฐานคืออะไรรวมถึงอย่างน้อยที่สุดชื่อ บริษัท , วันก่อตั้ง, ที่อยู่ที่จดทะเบียน, ทุนชำระแล้ว, สินทรัพย์สุทธิ, ขอบเขตการดำเนินงาน, โครงสร้างผู้ถือหุ้นและองค์กร, จำนวนพนักงานและผู้ติดต่อที่สำคัญ .

หน่วยงานจัดอันดับความน่าเชื่อถือภายในประเทศสองอันดับแรกอันดับเครดิตของจีน Chengxin และอันดับ Lianhe ได้เปิดเผยข้อมูลนี้แล้ว

หน่วยงานจัดอันดับจะต้องเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการจัดระดับทั่วไปวิธีการและกฎการควบคุมภายในและการจัดการรวมถึงวิธีจัดการความขัดแย้งทางผลประโยชน์และรักษาข้อมูลเกี่ยวกับมาตรฐานการเปิดเผยข้อมูล

กฎใหม่ยังต้องการให้หน่วยงานจัดอันดับเผยแพร่อัตราเริ่มต้นที่แท้จริงของเครดิตอันดับที่ผ่านมาการเปลี่ยนแปลงในการจัดอันดับและอัตราผลตอบแทนระหว่างเกรดที่แตกต่างกันเพื่อประเมินความถูกต้องของการจัดอันดับของพวกเขา

สถาบันจัดอันดับต่างประเทศยังได้รับบทบาทที่โดดเด่นมากขึ้น ในเดือนมกราคม S&P Global Ratings กลายเป็นหน่วยงานจัดอันดับต่างประเทศแห่งแรกที่ได้รับอนุญาตให้ให้คะแนนข้อตกลงบนบกแม้ว่าจะยังไม่ได้ดำเนินการก็ตาม

ธนาคารประชาชนจีนกล่าวว่าหวังว่าการเข้ามาของหน่วยงานต่างประเทศจะช่วยยกระดับคุณภาพของอุตสาหกรรมการจัดอันดับภายในประเทศได้ แต่แหล่งข้อมูลในท้องถิ่นบอกว่าจะทำเพียงเล็กน้อยในการปรับปรุงมาตรฐานการบัญชี

“ พวกเขาจะไม่ได้สัมผัสกับ บริษัท ที่ไม่น่าไว้วางใจเหล่านี้” นายธนาคาร DCM จากธนาคารขนาดใหญ่สี่แห่งกล่าว

นี่เป็นที่ยอมรับจากหน่วยงานกำกับดูแลบางส่วนแม้ว่าจะเป็นส่วนตัว เจ้าหน้าที่กำกับดูแลคนหนึ่งบอกกับ GlobalCapital ว่าทางออกที่แท้จริงนั้นไม่ได้มาจากการแนะนำหน่วยงานจัดอันดับที่มากขึ้น แต่จากการทำให้กฎระเบียบที่เข้มงวดสำหรับผู้ที่ดำเนินการอยู่แล้วในตลาด

หน่วยงานกำกับดูแลกำลังดำเนินการ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของจีนซึ่งได้แต่งตั้งให้ยี่หิ่นเหมินเป็นประธานคนใหม่ในช่วงต้น 2019 ได้สั่งห้ามการขายอะไรนอกจากพันธบัตรสามเท่าแก่นักลงทุนรายย่อย