ธนาคารบราซิลดำเนินการต่อโดยไม่คำนึงถึง

ธนาคารบราซิลมีอัตราฐานสองหลักในช่วง 20 ที่ผ่านมา สองสามครั้งที่อัตราการจุ่มลงในร่างเดียวสำหรับปีหรือดังนั้นพวกเขาได้ดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว

อย่างไรก็ตามเวลานี้การแพร่กระจายไม่คาดว่าจะฟื้นตัว ในทางตรงกันข้ามตลาดมีการกำหนดราคาตกต่อไปด้วยการเซถลาลงไปสู่พื้นบันทึกใหม่ตลอดเวลาประมาณ 5.5%

แย่ลง: ในที่สุดการแข่งขันก็เริ่มดีขึ้น ธนาคารกลางบราซิลอนุญาตให้ภาคธนาคารรวมตัวกันในระดับที่น่าเหลือเชื่อ ด้วยการซื้อกิจการของ Citi โดยItaúและ HSBC โดย Bradesco ธนาคารห้าอันดับแรก (ไม่รวมธนาคารเพื่อการพัฒนา) ถือครอง 84% ของสินเชื่อรวม ในธนาคารสาขาค้าปลีกธนาคารห้าอันดับแรกถือ 90% ของสาขาเพิ่มขึ้นจาก 71% ใน 2007

อย่างไรก็ตามหน่วยงานกำกับดูแลดูเหมือนจะตระหนักว่าการควบรวมกิจการได้สร้างโครงสร้างตลาดผู้ขายน้อยรายและตัดสินใจในเดือนสิงหาคม 2018 เพื่อป้องกันไม่ให้Itaúรับส่วนแบ่งการลงคะแนนเสียงส่วนใหญ่ของผู้ค้าหลักทรัพย์ออนไลน์ XP Holding Investimentos Roberto Setubal ประธาน บริษัท Itaúบอกกับ Euromoney ในเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ว่าธนาคารกลางได้ไปไกลกว่านั้นแล้วพูดว่า: 'นั่นแหล่ะคุณไม่สามารถซื้ออะไรสำคัญได้เลยคุณมีขนาดใหญ่เกินไปในบราซิล'

ธนาคารกลางยังสนับสนุนเงื่อนไขสำหรับการเติบโตของฟินเทค มีมากกว่าฟินเทค 500 ในบราซิลดึงดูดโดยขนาดของตลาดและการทำกำไรสูงของผู้ครอบครองตลาด ธนาคารกลางได้เปิดตัวกฎสินเชื่อใหม่เพื่อให้เกิดความโปร่งใสเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านสินเชื่อรายย่อยและช่วยให้ผู้เล่นทุกคนมีราคาที่ดีขึ้นและแข่งขันได้สำหรับบัญชีผู้บริโภคและองค์กร

ดังนั้นด้วยอัตราที่ต่ำกว่าในเชิงโครงสร้างและการฟื้นตัวของกองกำลังการแข่งขันเรากำลังจะเห็นการพังทลายของ ROE ในบราซิลเหล่านั้นหรือไม่?

คำตอบระยะสั้นดูเหมือนจะเป็น: ไม่

Stability

ใช้ Santander Brasil: เพิ่มส่วนแบ่งตลาดสินเชื่อเป็น 9.5% ในเดือนพฤษภาคม 2019 เพิ่มขึ้นจาก 9.1% ในเดือนพฤษภาคม 2018 แต่ส่วนแบ่งตลาดนี้ไม่ได้ 'ซื้อ' ผ่านราคาที่ต่ำกว่า: ส่วนต่างของเงินทุนของธนาคารยังคงที่ 1.3% อย่างไรก็ตามผลตอบแทนผู้ถือหุ้นของ Santander Brasil เพิ่มขึ้นเป็น 21.3% (เทียบกับ 19.3% ในปีที่แล้ว)

Itaúและ Bradesco ก็เติบโตขึ้นเรื่อย ๆ และทำกำไรได้เช่นกัน นักวิเคราะห์คาดว่าผลประกอบการในไตรมาสที่สองจะมาจากธนาคารเหล่านี้เพื่อยืนยันเสถียรภาพที่น่าทึ่งใน ROE ของพวกเขา

ดังนั้นอะไรคือสิ่งที่เกิดขึ้นกับความกดดันที่คาดว่าจะเกิดขึ้น

คำตอบที่ชัดเจนคือธนาคารเอกชนกำลังเติบโตโดยไม่ต้องแข่งขันด้านราคาเพราะตอนนี้ธนาคารประชาชนถอนสินเชื่อออกจากตลาดแล้ว

ธนาคารสาธารณะไม่สามารถ - หรือไม่สนใจที่จะครองตลาดอีกต่อไป

บทบาทของธนาคารสาธารณะขนาดใหญ่สองแห่งคือ Banco do Brasil และ Caixa เป็นปัจจัยสำคัญในทศวรรษที่ผ่านมา พวกเขาทั้งคู่ถูกผลักดันให้ทำหน้าที่เป็นเครื่องมือที่ใช้ความระมัดระวังในระดับมหภาคเพื่อให้เศรษฐกิจได้รับการกระตุ้นทางการเงินและพยายามที่จะให้ธนาคารเอกชนตอบสนองโดยการลดค่าธรรมเนียมเครดิตของพวกเขา

ธนาคารสาธารณะไม่สามารถ - และไม่สนใจอีกต่อไปที่จะครองตลาดและเมื่อเดือนที่แล้วส่วนแบ่งของสินเชื่อรวมของธนาคารสาธารณะลดลงเหลือเพียง 50% ส่วนแบ่งการตลาดของพวกเขาจะยังคงลดลง ดังนั้นธนาคารเอกชนจึงสามารถเติบโตได้โดยรับส่วนแบ่งการตลาดจากธนาคารของภาครัฐมากกว่ากัน

มีปัจจัยอื่นด้วยเช่นกันแน่นอน อัตราดอกเบี้ยกำลังลดลงเนื่องจากปัจจัยพื้นฐานของประเทศอยู่ในเกณฑ์ดีอัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำและการคาดการณ์เงินเฟ้อในอนาคตมีการจัดการที่ดี สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่มีโครงสร้างที่ดีกว่านี้นำไปสู่ต้นทุนทางการเงินที่ต่ำลงซึ่งช่วยรักษาส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิของธนาคาร

ระมัดระวัง

การผสมผสานกันของพอร์ตสินเชื่อของธนาคารก็เป็นปัจจัยเช่นกัน เนื่องจากประเทศได้เข้าสู่วงจรสินเชื่อใหม่การขาดความต้องการสินเชื่อจากภาคธุรกิจและองค์กรขนาดใหญ่จึงแตกต่างกัน ส่วนหนึ่งเป็นเพราะตลาดทุนในประเทศได้กลายเป็นแหล่งเงินทุนที่แข็งแกร่งและมีต้นทุนต่ำสำหรับกลุ่มเหล่านี้และส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลหิตจางในปัจจุบันได้นำไปสู่แผนการลงทุนใหม่ของแสงสีเขียวที่ระมัดระวัง การเติบโตของสินเชื่อธุรกิจมีแนวราบ

ในขณะเดียวกันการเติบโตของสินเชื่อจาก SMEs และกลุ่มค้าปลีกก็เพิ่มขึ้น สิ่งนี้ได้เปลี่ยนดุลสินเชื่อพอร์ตโฟลิโอในธนาคารส่วนใหญ่: ซานทานแดร์ได้เห็นกลุ่ม SME และค้าปลีกเพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 10 ในช่วงสองสามปีที่ผ่านมาและตอนนี้คิดเป็นประมาณ 70% ของพอร์ตสินเชื่อทั้งหมด การเติบโตของความเสี่ยงที่สูงขึ้นเหล่านี้ แต่อัตรากำไรที่สูงขึ้นอย่างมากในภาคธุรกิจยังได้รับแรงหนุนจาก NIM ของธนาคารด้วย

ของหลักสูตรนี้อาจเพิ่มความเสี่ยงให้กับธนาคารในภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ แต่สำหรับตอนนี้ด้วยสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ต่ำและมีเสถียรภาพ

ปัจจัยสุดท้ายคือ fintechs เหล่านั้น: มีสัญญาณของแรงกดดันด้านราคาในผลิตภัณฑ์บางอย่าง (บริษัท ชำระเงิน Cielo เพิ่งรายงานการทำกำไรลดลงอย่างเห็นได้ชัด) แต่ในเครดิตผู้เล่นที่จัดตั้งขึ้นได้นำเทคโนโลยีที่ทันสมัยมาใช้เพื่อตอบสนองต่อต้นทุน fintech ภัยคุกคามและธนาคารขนาดใหญ่ก็ยังคงเพลิดเพลินกับต้นทุนเครดิตที่ลดลงเนื่องจากขนาดของพวกเขา

แน่นอนว่าอนาคตมีความไม่แน่นอนและอาจเป็นไปได้ว่า ROE ที่ 20% จะไม่ยั่งยืนในระยะยาว แต่ตอนนี้ธนาคารเอกชนรายใหญ่ที่สุดของบราซิลกำลังดำเนินการอยู่

หมายเหตุ: คุณต้องการซื้อขายแลกเปลี่ยนอย่างมืออาชีพหรือไม่? แลกเปลี่ยนด้วยความช่วยเหลือของเรา หุ่นยนต์ Forex พัฒนาโดยโปรแกรมเมอร์ของเรา
Signal2forex บทวิจารณ์