จดหมายจีนรายสัปดาห์: ความอ่อนแอของเศรษฐกิจการประท้วงของฮ่องกงถึงจุดสูงสุดใหม่

• ข้อมูลชี้ไปที่ความอ่อนแอใน Q3 จีนมีแผนกระตุ้นผู้บริโภคมากขึ้น
• การประท้วงของฮ่องกงสงบลงหลังจากความรุนแรงกระทบยอดเขาใหม่
• อีกหนึ่งสัปดาห์ที่เป็นหลุมเป็นบ่อในสงครามการค้า

การเติบโตของอุตสาหกรรมต่ำสุดนับตั้งแต่ 1990 มีแรงกระตุ้นมากขึ้น

ข้อมูลจีนในสัปดาห์นี้ค่อนข้างอ่อน แต่ไม่ใช่ภัยพิบัติ บนพื้นผิวอุตสาหกรรมการผลิตดูอ่อนแอมากลดลงถึง 4.8% y / y ซึ่งเป็นอัตราที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่ 1990 อย่างไรก็ตามยังคงชี้การเติบโตของ GDP รอบ 6.2% y / y ซึ่งอยู่ในช่วงเป้าหมาย 6-6½% ของรัฐบาลสำหรับ 2019 (ดูแผนภูมิ) การเติบโตของยอดค้าปลีกลดลงเป็น 7.6% y / y ในเดือนกรกฎาคมจาก 9.8% ในเดือนมิถุนายน อีกครั้งไม่ได้ดูดีบนพื้นผิว แม้ว่าจะย้อนกลับไปในระดับเดือนมิถุนายนนั้นถือว่าเป็นสิ่งที่เกินความจริง ชุดที่ราบรื่นได้ย้ายไปด้านข้างตั้งแต่ปลาย 2018 ประมาณ 8.5% y / y หนึ่งในตัวชี้วัดแบบเรียลไทม์ที่เราชื่นชอบคือเงินเฟ้อราคาโลหะบ่งชี้ว่า PMI ลดลงเพียงเล็กน้อยจากที่นี่

เมื่อวันศุกร์ที่ประเทศจีน นักวางแผนของรัฐกล่าวว่าจะมีแผนที่จะเพิ่มรายได้ให้เปล่า ปีนี้และใน 2020 เพื่อกระตุ้นการบริโภคภาคเอกชน

ความคิดเห็นที่: เศรษฐกิจของจีนอยู่ภายใต้แรงกดดันจากสงครามการค้า แต่จนถึงขณะนี้ยังไม่มีสัญญาณของการลงจอดอย่างหนัก การเติบโตยังคงเป็นไปตามเป้าหมายของรัฐบาล อย่างไรก็ตามเพื่อให้การเจริญเติบโตในช่วงที่ประเทศจีนดูเหมือนว่าจะเพิ่มการกระตุ้นให้ผู้บริโภคมากขึ้น นอกจากนี้ยังสอดคล้องกับเป้าหมายระยะยาวของการบริโภคซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตที่ใหญ่กว่าและพึ่งพาอุปสงค์จากภายนอกน้อยลง

การประท้วงฮ่องกงถึงจุดสูงสุดใหม่

การประท้วงในฮ่องกงมาถึงจุดสูงสุดใหม่ในสัปดาห์นี้ด้วย การปะทะที่รุนแรงในสายการบินฮ่องกง เสื้อ ตำรวจฮ่องกงวาดภาพปืนของเขาหลังจากถูกจับในมุมที่มีผู้ประท้วงโกรธรอบตัวเขา ชายชาวจีนผู้หนึ่งซึ่งกลายเป็นนักข่าวจากหนังสือพิมพ์ Global Times แท็บลอยด์ของจีนถูกโจมตีและถูกควบคุมโดยผู้ประท้วง

ความรุนแรงนำไปสู่ การตอบสนองที่คมชัดในประเทศจีน ที่เปรียบเทียบความรุนแรงกับการกระทำที่คล้ายกับความหวาดกลัวมากขึ้นเรื่อย ๆ สายตาทุกคนเป็นทหารนับพันจากตำรวจทหารของจีนซึ่งย้ายไปเซินเจิ้นเพียงแค่ 30 กิโลเมตรจากใจกลางเมืองฮ่องกง วิกฤติครั้งนี้กลายเป็นหัวข้อที่ถูกกล่าวถึงมากที่สุดในสื่อสังคมออนไลน์ของจีน ความรุนแรงที่ผ่านมานำไปสู่การ backlash เล็กน้อยสำหรับผู้ประท้วง ในฐานะที่เป็นพลเมืองฮ่องกงได้เปล่งเสียงคัดค้านการใช้ความรุนแรง Li Ka-shing ผู้ประกอบการฮ่องกง 91 อายุหนึ่งปีใช้โฆษณาทางหนังสือพิมพ์เพื่อปฏิเสธความรุนแรงและเสนอว่าการเพิ่มระดับต่อไปอาจทำให้ฮ่องกงเสียหายตลอดไป

ในขณะที่การประท้วงเริ่มต้นด้วยการประท้วงต่อต้านการส่งผู้ร้ายข้ามแดนพวกเขาได้กลายเป็นข้อเรียกร้องทั่วไปมากขึ้นสำหรับเสรีภาพในระบอบประชาธิปไตยที่มากขึ้นและความรุนแรงของตำรวจ ผู้ประท้วงต้องการถอนเงินจากการส่งผู้ร้ายข้ามแดนอย่างสมบูรณ์ซึ่งถูกระงับไว้ แต่ยังไม่ถอนออกทั้งหมด อ่านพื้นหลังเพิ่มเติมที่นี่และที่นี่

ประธานาธิบดีสหรัฐฯโดนัลด์ทรัมป์บิ่นในช่วงสัปดาห์ ในทวีตที่สนับสนุน Xi Jinping และจบลงด้วยคำว่า 'การประชุมส่วนตัว'? เป็นที่เข้าใจกันโดยทั่วไปว่าเป็นการเสนอทรัมป์เพื่อพบปะพูดคุยกับคนด้วยตนเอง แต่ทรัมป์ในทวีตอีกคนชี้แจงว่าเขาเรียกการประชุมส่วนตัวระหว่างจินกับผู้ประท้วง อย่างไรก็ตามสำหรับประเทศจีนประเด็นที่ฮ่องกงเป็นเรื่องในประเทศและพวกเขาได้ปฏิเสธอย่างต่อเนื่องในสิ่งที่พวกเขาเห็นว่าเป็นการแทรกแซงจากต่างประเทศ นอกจากนี้ยังมี การรับรู้ในปักกิ่ง สหรัฐฯมีบทบาทในการประท้วง; การรับรู้ที่ถูกเติมเชื้อเพลิงเพิ่มเติมโดยภาพถ่ายที่แสดงให้เห็นบางส่วนของผู้นำการประท้วงการประชุมกับสถานกงสุลใหญ่สหรัฐในฮ่องกง

สถานการณ์ในฮ่องกงค่อนข้างสงบลงในไม่กี่วันที่ผ่านมาและสนามบินจะเปิดอีกครั้ง. ในวันอาทิตย์ การเดินขบวน มีการวางแผนต่อต้านความรุนแรงของตำรวจซึ่งจะเป็นการทดสอบว่าความรุนแรงได้สงบลงและการประท้วงมีความสงบสุขมากขึ้นหรือไม่

ในวันพุธที่ รัฐบาลฮ่องกงประกาศมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ ลดภาษีให้กับผู้มีรายได้น้อย เลขานุการการเงินพอลชานเตือนว่าเศรษฐกิจอาจเข้าสู่ภาวะถดถอย

HKD อ่อนตัวลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่ไม่มีสัญญาณว่าหมุดไปยัง USD ถูกคุกคามอย่างจริงจัง หน่วยงานการเงินของฮ่องกงมีวิธีการที่กว้างขวางในการปกป้องหมุด แม้ว่าจะมีสัญญาณว่ามีผู้คนจำนวนมากขึ้น ดำรงตำแหน่ง เพื่อป้องกันความเสี่ยงหรือตำแหน่งสำหรับการแตกของหมุด

ความคิดเห็นที่: ในขณะที่สิ่งต่าง ๆ สงบลงเล็กน้อยในวันที่ผ่านมามันอาจเร็วเกินไปที่จะฟัง 'ชัดเจน' สิ่งที่ต้องระวังคือปักกิ่งตัดสินใจที่จะก้าวเข้ามาแต่ในมุมมองของเรามีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นหากความรุนแรงไม่สามารถควบคุมได้และตำรวจฮ่องกงไม่สามารถหยุดความรุนแรงได้ด้วยตนเอง การเคลื่อนที่ในกองกำลังจีนจะมีความเสี่ยงในหลาย ๆ ด้าน: มันสามารถเติมเชื้อเพลิงให้กับกองไฟในหมู่ผู้ประท้วงจีนอาจเผชิญการลงโทษจากประเทศตะวันตกและในที่สุดก็มีความเสี่ยงที่อาจกลายเป็นเลวร้ายและทำให้เลือดตก บน HKD เราไม่เห็นการตรึงไป แต่มีความเสี่ยงระยะปานกลางสำหรับเศรษฐกิจฮ่องกงถ้าสถานการณ์แย่ลง บริษัท และผู้อยู่อาศัยที่มีฐานะร่ำรวยจะย้ายออกจากฮ่องกงมาเป็นตัวอย่างที่สิงคโปร์ เนื่องจากฮ่องกงเป็นหนึ่งในตลาดที่อยู่อาศัยที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลกจึงอาจไม่ต้องใช้เวลามากนักในการกำหนดราคาบ้านที่อาจทำให้เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินในฮ่องกง

ทรัมป์ชะลอการเก็บภาษีศุลกากรขณะที่จีนส่งข้อความตอบโต้ซ้ำ

สัปดาห์นี้ ทรัมป์เลือกที่จะ ล่าช้าส่วนหนึ่งของการเพิ่มอัตราค่าไฟฟ้า 10% สำหรับสินค้าจีนเนื่องจากยอดขายคริสต์มาส มันช่วยบรรเทาในระยะสั้น แต่เป็นที่ชัดเจนว่าการเคลื่อนไหวของทรัมป์ไม่ใช่การเปลี่ยนเกมเนื่องจากจีนยืนยันในแถลงการณ์ว่ามีแผนจะตอบโต้การขึ้นภาษีใด ๆ สหรัฐฯเพิ่ม บริษัท จีนเข้ามาในบัญชีดำส่งออกซึ่งเป็นสาเหตุให้ ภัยคุกคามเพิ่มเติมจากการตอบโต้ จากปักกิ่ง

ความคิดเห็นที่: เป็นที่ชัดเจนว่ามี ไม่มีความคืบหน้าระหว่างทั้งสองฝ่าย. โทรศัพท์อีกสายหนึ่งจะถูกกำหนดในสองสัปดาห์ระหว่างผู้เจรจาและการประชุมแบบตัวต่อตัวมีการวางแผนสำหรับเดือนกันยายนในวอชิงตัน อย่างไรก็ตามตอนนี้การรักษาสภาพที่เป็นอยู่และการหลีกเลี่ยงการเพิ่มเป็นสิ่งที่ดีที่สุดที่เราสามารถหวังในมุมมองของเรา การตอบโต้ของจีนอาจเกี่ยวข้องกับโลหะที่หายาก

ข่าวจีนอื่น ๆ ในสัปดาห์นี้:

หัวเว่ย เปิดตัวโทรศัพท์ 5G เครื่องแรก ในปักกิ่ง

USD / CNY ทรงตัวเหนือ 7 ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความล่าช้าด้านอัตราภาษีของทรัมป์ (ดูแผนภูมิ)

บริษัท จีน เปิดตัวสกูตเตอร์ ที่สามารถขับรถเองไปยังสถานีชาร์จ

หุ่นยนต์ forex สัญญาณ