วิธีการแตะสภาพคล่องในการส่งต่อไม่ได้ (NDFs) ได้รับการใช้จิตใจของบ้าน FX ในปีนี้ ในเดือนกุมภาพันธ์ Goldman Sachs แนะนำ algo ที่ชาญฉลาดสำหรับการเข้าถึง NDF สภาพคล่องทั้งภายในและภายนอก อีกสี่เดือนต่อมา BNP Paribas ดำเนินชีวิตอยู่กับคู่สกุลเงิน NDF แรก (USD / INR และ USD / KRW)
Ralf Donner หัวหน้าของ FX FX ของลูกค้าที่ Goldman Sachs มีความต้องการที่สอดคล้องกันจากลูกค้าโดยเฉพาะในเอเชียเพื่อแลกเปลี่ยน NDF ในลักษณะเดียวกับสกุลเงินที่ส่งมอบ
“ สกุลเงินที่ใช้กันมากที่สุดคือ USD / KRW และ USD / INR ถึงวันที่ 1- เดือนโดยที่ USD / TWD และ USD / IDR เสนอเช่นกัน” เขากล่าว “ เรามุ่งเน้นที่จะขยายกลุ่มผลิตภัณฑ์เพื่อนำเสนอรูปแบบอัลโกทั้งหมดจาก TWAP [ราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักเวลา] เพื่อกวาดล้างเพื่อเติมสู่การดำเนินการที่แฝงตัวมากที่สุด”
|
ราวกับ Razaq, BNP Paribas |
Asif Razaq หัวหน้าฝ่ายปฏิบัติการ FX อัลกอริทึมของ BNP Paribas กล่าวว่าลูกค้าสามารถเห็นประโยชน์ด้านต้นทุนของการใช้ algos สำหรับสกุลเงินที่ส่งมอบเทียบกับการซื้อขายเทียบกับราคาโอนแบบดั้งเดิม ไม่แปลกใจเลยที่พวกเขาต้องการที่จะแลกเปลี่ยนสกุลเงินที่ไม่สามารถส่งมอบได้ในลักษณะเดียวกัน
“ การสร้างอิเล็กตรอนในตลาดระหว่างธนาคาร NDF ได้สร้างสภาพแวดล้อมที่เหมาะสำหรับการเปิดตัว NDF” เขาอธิบาย “ อย่างไรก็ตาม, เนื่องจากตลาด NDF นั้นไม่ได้เติบโตเต็มที่ทางอิเล็กทรอนิกส์เหมือนกับตลาดสำหรับสกุลเงินที่ส่งมอบ, อัลโกที่เราพัฒนาต้องสามารถรับมือกับสภาพคล่องที่ค่อนข้างบางในสถานที่ขนาดเล็ก”
algos นำเสนอโดย Goldman Sachs และ BNP Paribas เข้าถึงสภาพคล่องของตลาดทั้งภายในและภายนอก “ นอกจากนี้เราไม่ได้สร้าง algos ง่าย ๆ เช่น TWAP [ซึ่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อให้ได้ราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักเวลาที่คำนวณจากเวลาที่ส่งคำสั่งซื้อจนกว่าจะเสร็จสมบูรณ์]” Razaq กล่าว “ เราได้ขยายแนวคิดของ algos แบบปรับตัวที่สามารถอ่านตลาดและปรับตัวเองในเวลาจริง”
ผลสำรวจล่าสุดของ Bank of England FX ชี้ให้เห็นว่าหลังจากการเติบโตอย่างแข็งแกร่งจาก 2016 ถึง 2018 ปริมาณ NDF ลดลงเล็กน้อยระหว่างเดือนตุลาคม 2018 และเมษายน 2019
คำอธิบายที่ชัดเจนสำหรับการปรับลดระดับการเติบโตนี้คือความผันผวนในตลาดซึ่งเหตุการณ์ความผันผวนสูงสนับสนุนกลยุทธ์การลดความเสี่ยงมากขึ้นซึ่งเป็นสิ่งที่เข้าใจได้ในแง่ของระดับความผันผวนในคู่สกุลเงินที่ไม่มีสภาพคล่องซื้อขายผ่าน NDF
ความไม่แน่นอน
Jeff Ward หัวหน้าระดับโลกของ EBS ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มของกลุ่ม CME ตั้งข้อสังเกตว่าธุรกิจการค้าจำนวนมากครอบคลุมความเสี่ยงระยะสั้นมากกว่าการดำรงตำแหน่งระยะยาวเนื่องจากความไม่แน่นอนรอบ ๆ สภาพแวดล้อมทางการเมืองและเศรษฐกิจมหภาค
| Henry Wilkes กลุ่มจุด |
“ ปีที่แล้วมีมุมมองทั่วไปเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯและค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น” เขากล่าว “ ตามลูกค้าของเรากองทุนระหว่างประเทศขนาดใหญ่หลายแห่งกำลังนั่งอยู่ข้างสนามเพื่อรอทิศทางที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มระหว่างประเทศ ปีที่แล้วเป็นปีที่มีปริมาณการค้าในตลาดเกิดใหม่ผิดปกติดังนั้นจึงคาดว่าจะมีการทรงตัวหรือการดึงกลับเล็กน้อย”
ในฐานะที่เป็นเศรษฐกิจ - และด้วยเหตุนี้การค้าจากประเทศที่มีสกุลเงินที่ไม่สามารถส่งมอบได้จะเติบโตขึ้นย่อมมีความต้องการ NDF เพิ่มขึ้นตามธรรมชาติพอลคลาร์กหัวหน้าแผนก FX ที่ Refinitiv กล่าวเสริม
“ NDF ที่มีสภาพคล่องมากที่สุดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมามีการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์มากขึ้นและยังมีการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบที่ส่งผลกระทบต่อปริมาณการซื้อขายรวมถึง Mifid II และกฎมาร์จิ้นที่ไม่ชัดเจน [UMR] ธุรกิจการค้าที่ถูกล้าง "เขากล่าว
ผู้ให้บริการสภาพคล่องได้กลายเป็นราคาที่สะดวกสบายทางอิเล็กทรอนิกส์มากขึ้นเพราะพวกเขามีข้อมูลคุณภาพที่ดีขึ้นซึ่งจะทำให้ตลาดมีความน่าเชื่อถือมากขึ้น
ปัจจัยเหล่านี้ได้ช่วยลดการแพร่กระจายของราคาและธนาคารโดยเฉพาะอย่างยิ่งภายใต้แรงกดดันในการแข่งขันในพื้นที่นี้เฮนรี่วิลก์สหัวหน้ากลุ่ม FX กล่าว “ เราได้เห็นการเปิดตัวของผู้ให้บริการสภาพคล่องที่ไม่ใช่ธนาคาร” เขากล่าวเสริม
| Curtis Pfeiffer, Pragma |
Pragma แนะนำการดำเนินการ algos สำหรับ NDF ใน 2017 และ Curtis Pfeiffer เจ้าหน้าที่ธุรกิจระดับสูงของ บริษัท กล่าวว่าเขาไม่แปลกใจที่เห็น บริษัท อื่น ๆ ตอบสนองต่อความต้องการของลูกค้า “ ด้วยการมุ่งเน้นข้อมูลในการดำเนินการที่ดีที่สุดในตลาด FX มีความต้องการเพิ่มขึ้นจาก บริษัท ด้านซื้อสำหรับอัลกอริทึมการดำเนินการเพื่อรองรับ NDF”
Razaq ยอมรับว่าไม่ใช่ทุกสกุลเงิน NDF ที่จะครบกำหนดทางอิเล็กทรอนิกส์ “ เราเริ่มต้นด้วย INR และ KRW และขยาย algo เพื่อให้ครอบคลุม PHP, TWD และ IDR และเราต้องการเพิ่ม BRL ภายในสิ้นปี” เขากล่าว “ แต่มีสภาพคล่องทางอิเล็กทรอนิกส์ไม่เพียงพอในสกุลเงิน NDF อื่น ๆ ซึ่งจะยังคงซื้อขายด้วยเสียง”
Wilkes คิดว่าการจัดการความเสี่ยงที่ใหญ่มากใน NDF อาจเป็นความท้าทายที่แท้จริงซึ่งเป็นสิ่งที่ดีที่สุดสำหรับผู้ค้าที่มีประสบการณ์และมีความรู้สึกต่อสภาพตลาด
“ อย่างไรก็ตามฉันคาดหวังว่าผู้เล่นจำนวนมากจะเปิดตัว NDF algos เนื่องจากกิจกรรมการตลาดมีความแข็งแกร่งมากขึ้นและความต้องการของลูกค้าในการป้องกันความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของตลาดเกิดใหม่” เขากล่าวสรุป “ ตลาด NDF มีการแยกส่วนน้อยกว่าตลาดสกุลเงินที่ส่งมอบ G10 ดังนั้นจึงเป็นความท้าทายในการเข้าถึงสภาพคล่องหลายแหล่ง การปรับสภาพคล่องของธนาคารให้สมเหตุสมผล
หมายเหตุ: คุณต้องการซื้อขายแลกเปลี่ยนอย่างมืออาชีพหรือไม่? แลกเปลี่ยนด้วยความช่วยเหลือของเรา หุ่นยนต์ forex พัฒนาโดยโปรแกรมเมอร์ของเรา
Signal2forex บทวิจารณ์
Signal2forex.com - สุดยอดหุ่นยนต์และสัญญาณ Forex
