น้ำมัน 'Supply Shock' ในบริบท

โดยทั่วไปแล้วน้ำมันที่เรียกว่า 'ซัพพลายกระแทก' นั้นนำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อราคาน้ำมันอย่างต่อเนื่องสร้างความเสียหายอย่างร้ายแรงต่อเศรษฐกิจและตลาดโลก อันนี้จะไหม

ส่วนหนึ่งเป็นเพราะผลกระทบของราคาที่สูงขึ้นซึ่งทำให้ค่าใช้จ่ายเชื้อเพลิงและผลิตภัณฑ์มากมายที่ได้มาจากน้ำมันโดยเฉพาะสารเคมีและพลาสติก อีกช่องทางที่ชัดเจนสำหรับผลกระทบคือความเชื่อมั่น - ทั้งในตลาดการเงินและเศรษฐกิจ เริ่มต้นด้วยดัชนีน้ำมันที่มีส่วนแบ่งบางส่วนอาจดูเหมือนว่าพวกเขาจะได้รับประโยชน์ ยกตัวอย่างเช่น FTSE 100 ของสหราชอาณาจักรดูเหมือนจะมีปฏิกิริยาตอบรับในเชิงบวกเมื่อวันจันทร์เนื่องจากหุ้นที่มีน้ำหนักมากที่สุดสองในสามของ บริษัท คือ BP และ Shell เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว พวกเขาตอบโต้ต่อการโจมตีในช่วงสุดสัปดาห์ของโรงงานแปรรูปน้ำมันดิบที่ใหญ่ที่สุดในซาอุดิอาระเบียซึ่งลดลงมากถึง 50% ของผลผลิตในประเทศ อย่างไรก็ตามต่อไปในเซสชั่นของวันจันทร์ไม่มีดัชนีหุ้นชั้นนำของยุโรปเพิ่มขึ้น

ภาพรวมการตรวจสอบตลาดหุ้น - 1330 BST 16-09-2019

ที่มา: ดัชนี Bloomberg / City

แม้จะมีแรงหนุนสำหรับหุ้นน้ำมันซึ่งเพียงพอที่จะผลักดันให้ตลาดยุโรปตะวันออกบางแห่งกลายเป็นดัชนีที่มีขนาดใหญ่ขึ้นมีสภาพคล่องสูงขึ้นและมีมูลค่าสูงกว่าในยุโรปตะวันตกที่มีการเชื่อมโยงระดับโลกที่อ่อนแอที่สุด ดูเหมือนว่านักลงทุนประเมินสถานการณ์ว่ามีความเป็นไปได้ที่จะสร้างแรงกดดันให้กับภูมิทัศน์ทางการเมืองที่มีอยู่แล้วโดยเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว Brexit และการค้า นั่นเป็นส่วนหนึ่งที่ทำให้เกิดความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับการถูกตำหนิในการโจมตีโรงงานแปรรูปน้ำมันของ Abqaiq และ Khurais ของซาอุดิอาระเบียในซาอุดิอาระเบียตะวันออกในวันเสาร์ ภูมิภาคคือ 250km ทางตะวันตกเฉียงใต้ของ HQ ของ Aramco ในเมืองชายฝั่ง Dharan ใกล้กับบาห์เรน แต่มากกว่า 1,000 km จากเยเมนกลาง เช่นนี้การเรียกร้องความรับผิดชอบจากกลุ่มกบฏเยเมนฮูธีซึ่งได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านนั้นเป็นที่สงสัยกันอย่างกว้างขวาง วอชิงตันเห็นว่ามีความเป็นไปได้สูงกว่าที่การโจมตีจะเปิดตัวโดยตรงโดยหน่วยยามปฏิวัติอิสลามของอิหร่าน ไม่ว่าจะด้วยวิธีใดท่ามกลางความตึงเครียดที่มีอยู่ซึ่งเชื่อมโยงกับการคว่ำบาตรของสหรัฐและการโจมตีบริเวณช่องแคบฮอร์มุซซึ่งเป็นเส้นทางเรือบรรทุกน้ำมันหลักในตะวันออกกลางที่มีแนวโน้มว่าจะเกิดเหตุการณ์ที่ไม่สามารถควบคุมได้

ในท้ายที่สุดสถานการณ์ดังกล่าวอาจชี้ให้เห็นถึงความขัดแย้งทางทหารอย่างเต็มที่แม้ว่าจะเป็นที่ชัดเจนว่าในขณะที่ความเสี่ยงสำหรับความขัดแย้งทางทหารที่จะเกิดขึ้นกับตลาดที่มีความกังวลมากที่สุดนั้นยังคงเป็นไปได้ ดังกล่าวขอบเขตของผลกระทบต่อตลาดที่อาจเกิดขึ้นนั้นขึ้นอยู่กับระยะเวลาที่โรงงานยังคงดำเนินการอยู่ คำตอบนั้นจะไปอีกนานในการตอบคำถามที่เกี่ยวข้องว่าราคาน้ำมันสูงขึ้นอย่างรวดเร็วอย่างไร สำหรับตอนนี้แม้ว่าทั้งน้ำมันดิบเบรนท์และ WTI พุ่งสูงขึ้นในตลาดซื้อขายล่วงหน้าในคืนวันอาทิตย์ แต่เบรนต์ซื้อขาย 20 สูงกว่า ณ จุดหนึ่ง - มันสมเหตุสมผลที่จะให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับการยกสัดส่วนที่การเคลื่อนไหวดังกล่าวอาจมีความสำคัญมากกว่า ราคาน้ำมันระยะกลาง. ท้ายที่สุดแล้วราคาน้ำมันจำเป็นต้องเพิ่มขึ้นเป็นระยะเวลานานพอที่จะเริ่มป้อนผ่านตลาดการเงินและผลกระทบเชิงลบและเชิงบวก

แผนภูมิด้านล่างแสดงการเปลี่ยนแปลงราคาเปอร์เซนต์สะสมรายเดือนของน้ำมันดิบเบรนท์ย้อนกลับไปจนถึงเดือนตุลาคม 2005

แผนภูมิการเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์: European Brent Crude (ลงวันที่) - รายเดือน - 2004 ธันวาคมถึงวันที่

ที่มา: ดัชนี Bloomberg / City

ประเด็นหลักที่เกิดขึ้นในขณะนี้คือในขณะที่ไม่มีการประเมินความร้ายแรงของเหตุการณ์วันหยุดสุดสัปดาห์จนถึงขณะนี้ผลกระทบ ควรถูกมองว่าเป็นสินค้าที่ค่อนข้างมีความสำคัญเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของราคานั้นต่ำกว่าการเพิ่มขึ้นของราคาระยะกลางในอดีตที่ผ่านมา

เนื่องจากผลกระทบของราคาน้ำมันระยะกลางดูเหมือนว่าจะมีการวัดและไม่รุนแรงมากในตอนนี้มันทำให้รู้สึกว่าปฏิกิริยาของตลาดหุ้นยังไม่สอดคล้องกับความคิดที่ว่าความขัดแย้งทางทหารแบบเปิดที่เกี่ยวข้องกับซาอุดิอาระเบียและอิหร่านและสหรัฐอเมริกา มีโอกาส เพื่อให้แน่ใจว่ามีการแสดงความกังวลใจที่อื่น Treasurys เป็นผู้นำการชุมนุมที่คมชัดในหนี้ภาครัฐที่พัฒนาแล้วทั้งหมด Safe-havens ทั่วไปอื่น ๆ ก็มีความต้องการเช่นเงินเยนทองคำและดอลลาร์ในระดับหนึ่งลบการลดลงของสัปดาห์ที่แล้วพร้อมกับกำไร แม้สำหรับ 'สวรรค์ที่ปลอดภัย' แต่มันเป็นภาพที่ 'เหมาะสมกับความเสี่ยง' สำหรับสิ่งหนึ่งอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯปี 10 นั้นเพิ่งเกิดขึ้นจากการกระโดดที่รวดเร็วที่สุดเป็นเวลาหลายปี มันปีนขึ้น 33.6bp เมื่อสัปดาห์ที่แล้วเพิ่มขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่สัปดาห์ที่ 2016 เลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐ การเคลื่อนไหวนั้นใกล้เคียงกับการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญสำหรับหุ้นทั่วโลกและแรงกดดันจากสวรรค์อื่น ๆ ดังนั้นการค้นหาความปลอดภัยในวันจันทร์จึงเป็นส่วนหนึ่งที่ทำให้ไม่สามารถเคลื่อนไหวได้ในสัปดาห์ที่ผ่านมา เป็นที่น่าสังเกตว่าฟรังก์สวิสไม่ได้มีส่วนร่วมในการพัฒนาในขณะที่เขียน

ตลาดสามารถคาดการณ์ได้ว่าจะตอบสนองต่อความกลัวอย่างต่อเนื่อง แต่ก็มีความตื่นตระหนกเล็กน้อยแทนที่จะให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่าจะใช้เวลานานแค่ไหนในการคืน Abqaiq และ Khurais ให้เต็มประสิทธิภาพและข่าวเกี่ยวกับการพัฒนาใหม่ในซาอุดิอาระเบียและอิหร่าน

หุ่นยนต์ forex สัญญาณ