ใน XP เทียบกับItaú XP เป็นดาวิดตามแบบฉบับ

นับตั้งแต่ปี 2016 เมื่อ CEO ของItaú - และปัจจุบันเป็นประธานคณะกรรมการ - Roberto Setubal ตกลงที่จะซื้อกิจการ XP Investimentos ซึ่งเป็น บริษัท เอกชน (ปัจจุบันคือ บริษัท XP Inc ที่จดทะเบียนใน Nasdaq) มีแนวทางที่เงียบอย่างไม่ยั่งยืนในการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นเรื่อย ๆ

ในเดือนมิถุนายนItaúแยกเขี้ยวฟัน ธนาคารเอกชนที่ใหญ่ที่สุดของบราซิลเปิดตัวแคมเปญโฆษณาที่พยายามรักษาลูกค้าที่มีฐานะร่ำรวยภายในแพลตฟอร์มการลงทุนของตนเองโดยอ้างว่ามีความขัดแย้งทางผลประโยชน์ระหว่างตัวแทนอิสระที่นำสินทรัพย์ส่วนใหญ่ภายใต้การดูแล (AuC) มายัง XP Inc เวที

XP ตอบสนองด้วยการชี้ให้เห็นถึงความสนใจของตนเองในการรักษาลูกค้าให้ซื้อผลิตภัณฑ์การลงทุนของตนเองด้วยค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้นและผลตอบแทนที่ต่ำกว่าแพลตฟอร์มดิจิทัลของ XP ซึ่งทำให้มาตรฐานอุตสาหกรรมเป็นไปอย่างรวดเร็ว 

นอกจากนี้ยังชี้ให้เห็นความขัดแย้งทางผลประโยชน์ของItaúได้อย่างรวดเร็วเช่นการตัดสินใจซื้อใน XP เป็นต้น 

“ การกระทำดังกว่าคำพูด” Guilherme Benchimol ผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ XP ชี้ให้เห็นถึงการตอบสนองอย่างรุนแรงบนโซเชียลมีเดีย 

เขายังชี้ให้เห็นว่าItaúมีอิสระในการขายหุ้นใน XP หากไม่ชอบรูปแบบธุรกิจ

ความขมขื่น

ข้อตกลงที่ Benchimol ได้กล่าวเอาไว้ทำให้ผู้บริหารระดับสูงของItaúเป็นผู้ถือหุ้นชั้นนำในระดับหนึ่ง ท้ายที่สุดตอนนี้Itaúครอบครอง 46% ของ XP (มี 49.9% ของ upstart จนกว่าสัดส่วนการถือหุ้นจะลดลงผ่านการเสนอขายหุ้น IPO) และมูลค่าของการมีส่วนร่วมนี้ได้ชดเชยการลดลงของราคาหุ้นของตัวเอง 

ส่วนแบ่งของ XP เพิ่มขึ้นมากกว่า 50% ในแง่สกุลเงินท้องถิ่นในปีนี้ในขณะที่Itaúลดลงมากกว่า 25%

ค่อนข้างจะต่ำลงในองค์กรที่ความขมขื่นเพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา 

ผู้ได้รับมอบหมายให้มีรายได้เพิ่มขึ้นภายในกลุ่มคนร่ำรวยของItaú บุคลิกภาพ แบรนด์ได้รับความเดือดร้อนจากผลกระทบที่เลวร้ายของการไหลสู่แพลตฟอร์มดิจิตอล 

ข้อเท็จจริงที่ว่าItaúทำให้ลูกค้าและสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AuM) ถึง XP - R $ 150 ล้าน (27.6 ล้านดอลลาร์) ต่อวันมีขนาดเท่าของการไหลนั้นตามที่ Gabriel Leal หุ้นส่วนของ XP และหัวหน้าฝ่ายการค้าและลูกค้าสัมพันธ์กล่าว 

Leal นำสงครามคำพูดกลับมาที่Itaúโดยทำนายว่า บุคลิกภาพ อาจตายภายในสามปี

ปัญหาของItaúคือบราซิลดูเหมือนจะมาถึงจุดเปลี่ยนดิจิทัลแล้ว ธนาคารให้นมลูกค้ามานานและคนประเภทหลังก็รู้ดี 

และตอนนี้ธนาคารเอกชนที่เคยมีอำนาจเหนือกว่าของItaúก็เห็นกระแสเชิงลบต่อธนาคารส่วนตัวของ XP มันกลายเป็นปัญหาที่เกิดขึ้นกับธุรกิจดั้งเดิมของItaúจำนวนมาก

ปัญหาของItaúคือบราซิลดูเหมือนจะมาถึงจุดเปลี่ยนดิจิทัลแล้ว ธนาคารให้นมลูกค้ามานานและคนประเภทหลังก็รู้ดี แต่ด้วยการซื้อพันธบัตรอธิปไตยสองหลักอัตรากำไรที่ฉ่ำเหล่านั้นก็ถูกปาก - เพียงแค่เกี่ยวกับ 

ขณะนี้ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ 2.25% และมีแนวโน้มลดลงทุกอย่างเป็นเรื่องของต้นทุนที่ต่ำค่าธรรมเนียมต่ำและพลังทั้งหมดของการคัดเลือกและการจัดการที่เป็นลักษณะของธนาคารดิจิทัลใหม่

เพื่อความเป็นธรรมไม่ใช่แค่Itaúที่รู้สึกถึงความร้อน Credit Suisse ใช้จ่าย $ 5 พันล้านใน 35% ของ Modalmais ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มที่มี AuC อยู่ที่ 10 ล้าน RC 

มันมีค่าใช้จ่ายสูงในการวัดใด ๆ แต่เครดิตซุยเซเป็นธนาคารที่ให้โอกาสในการเป็นผู้เล่นที่เกี่ยวข้องในเวลาห้าปี

BTG Pactual กำลังเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเช่นกันประกาศมูลค่า 2.5 พันล้านดอลลาร์เพื่อติดตามการเติบโตของแพลตฟอร์มดิจิตอล

ร่ำรวย

เสียงส่วนใหญ่ของละครดิจิตอลก้าวร้าวได้นำไปสู่ทฤษฎีสมคบคิดว่าแคมเปญโฆษณาItaúเป็นสงครามทางโทรศัพท์ซึ่งเป็นกลยุทธ์ในการทำลายการแข่งขัน 

สำหรับสิ่งที่คุ้มค่าฉันคิดว่าความจริงแตกต่าง

ฉันคิดว่า Setubal ทำกำไรได้มากที่สุดในชีวิตของเขาเมื่อเขาซื้อเป็น XP ตั้งแต่ปี 2017 ตลาดของ XP เติบโตขึ้นมากกว่า 10 เท่าและItaúก็มีสิทธิ์ที่จะซื้อเพิ่มอีก 12.5% ​​ในปีพ. ศ. 2022 ที่ 19xPE21 ซึ่งส่วนใหญ่มาจาก General Atlantic ปัจจุบัน XP มีการซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 59xPE21 

Itaúถูกห้ามไม่ให้ธนาคารกลางสร้างการมีส่วนร่วมส่วนใหญ่ แต่สามารถกลับไปที่ 49.9% และจะสามารถบรรลุข้อ จำกัด นี้และใช้ตัวเลือกที่เป็นเงินมหาศาลเหล่านั้นโดยการขายหุ้นที่มีอยู่บางส่วน

การตัดสินใจของ Setubal ยังช่วยป้องกันความเสี่ยงด้านลบของItaúจากการแข่งขันโดยตรงที่มาจาก XP แต่นั่นจะไม่หยุดItaúต่อสู้ฟันและตะปูเพื่อปกป้องธุรกิจของตนและการเอา XP เข้ามาเป็นจุดเริ่มต้นของการโต้กลับอย่างแท้จริง 

Itaúจำเป็นต้องก้าวร้าวขับเคลื่อนด้วยความภาคภูมิใจ แต่การรับรู้ว่าแรงผลักดันในธุรกิจยากที่จะจับกุมและเน่าสามารถเป็นปัญหาที่มีอยู่สำหรับธุรกิจใด ๆ - ไม่ว่าใหญ่ผลกำไรและความหลากหลาย

ในส่วนของเขา Benchimol บอกกับฉันว่าการตัดสินใจขายให้กับItaúในปี 2017 แทนที่จะทำตามการเสนอขายหุ้นเป็นการตัดสินใจทางธุรกิจครั้งใหญ่ที่สุดของเขา มันให้เงินธุรกิจของเขา แต่ที่สำคัญที่สุดคือ "ตราแห่งการอนุมัติ" จากธนาคารเช่นItaúที่เปิดใช้งานการเติบโตเพื่อดำเนินการต่อ

ฉันไม่คิดว่าเขาเสียใจที่ขายหุ้นของชนกลุ่มน้อยให้กับItaú แต่มันเป็นลางสังหรณ์ของฉันที่เห็นด้วยกับข้อตกลงที่แบ่งเป็นระยะซึ่งทำให้Itaúมีสัดส่วนการถือหุ้นหลังการเสนอขายหุ้นที่ 46% และอาจกลับมาเป็น 49.9% ในปี 2022 เช่นเดียวกับที่Itaúหลายพันล้านคนทำจาก บริษัท ของเขาตั้งแต่นั้นมา

และนั่นเป็นเพียงหนึ่งในเหตุผลที่เงินของฉันจะอยู่บน XP ในการต่อสู้กับItaú ฉันรู้สึกว่ามันเริ่มเป็นส่วนตัว