ยูบีเอสคาดการณ์ปี 'รูปตัววี' ที่หุ้นลดลงจากนั้นฟื้นตัวกลับสู่จุดที่ตอนนี้

ตลาดหมีที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งในวอลล์สตรีทกลายเป็นคนมองโลกในแง่ร้ายน้อยลงขณะนี้คาดว่าจะเป็นปีที่ผันผวนซึ่ง S&P 500 จะเดินทางไปกลับ

Francois Trahan หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์หุ้นสหรัฐของ UBS ได้เพิ่มเป้าหมายปี 2020 ของเขาใน S&P 500 เป็น 3,250 จาก 3,000 คนโดยเห็นการลดลงของตลาดในช่วงครึ่งแรกของปีท่ามกลางผลประกอบการที่ชะลอตัวและฟื้นตัวเต็มที่ในครึ่งปีหลังจากการมองโลกในแง่ดีทางเศรษฐกิจ ตอนนี้เกณฑ์มาตรฐานซื้อขายที่ประมาณ 3,240

“ เราคาดว่าจะเป็นปีรูปตัว V สำหรับ S&P 500” Tranhan กล่าวในบันทึกเมื่อวันอังคาร “ เราเห็นดัชนีกำลังดิ้นรนในช่วง H1'20 เนื่องจากผลประกอบการไปข้างหน้าถูกกดดันและฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งใน H2'20 เนื่องจากหุ้นเริ่มลดการฟื้นตัวของเศรษฐกิจที่กำลังจะเกิดขึ้น”

เป้าหมายใหม่ของ Tranhan ยังคงทำให้เขาต่ำกว่าการคาดการณ์โดยเฉลี่ยของนักยุทธศาสตร์ใน Wall Street ที่ 3,330 สำหรับ S&P 500 ในปี 2020 ตามการสำรวจ Market Strategist ของ CNBC นักวิเคราะห์ของ UBS คาดว่าเกณฑ์มาตรฐานจะลดลงมากถึง 16% ภายในเดือนพฤษภาคมเมื่อตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจชั้นนำเช่นข้อมูลด้านล่างของข้อมูลการผลิต ISM ตามผลการดำเนินงานในอดีตของตลาด

นอกจากนี้การลดลงของความคาดหวังผลประกอบการจะเป็นภัยคุกคามครั้งใหญ่ต่อตลาดในระยะเวลาอันใกล้นายทรานฮันกล่าว

“ ตัวชี้วัดชั้นนำของผลประกอบการล่วงหน้าของ S&P 500 ยืนยันว่าพวกเขาจะยังคงชะลอตัวไปอีกหลายไตรมาส นี่เป็นความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดที่ S&P 500 เผชิญในระยะเวลาอันใกล้นี้” Tranhan กล่าว

ตลาดจะกลับมาคัมแบ็คครั้งใหญ่ในช่วงครึ่งหลังของปีเนื่องจากประโยชน์ของการลดอัตราดอกเบี้ยผ่านตัวกรองทางเศรษฐกิจ

“ ไม่เป็นความลับที่อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าจะเริ่มต้นนาฬิกาที่ส่งผลให้เศรษฐกิจฟื้นตัวในที่สุด อย่างไรก็ตามบางครั้งก็เป็นเรื่องน่าประหลาดใจคือระยะเวลารอคอย 24 เดือนระหว่างการเปลี่ยนแปลงของอัตราและผลกระทบต่อ GDP ของสหรัฐฯในที่สุด” เขากล่าว

ธนาคารกลางสหรัฐปรับลดอัตราดอกเบี้ย 2019 ครั้งติดต่อกันในปี 2018 โดยเริ่มในเดือนกรกฎาคมจากอัตราสูงสุดในเดือนธันวาคม XNUMX ดังนั้นการฟื้นตัวของตลาดอาจเริ่มในไตรมาสที่สี่ของปีนี้หลังจากการเทขายครั้งใหญ่ตามข้อมูลของ Tranhan

นักวิเคราะห์ไม่ได้กล่าวถึงการเลือกตั้งประธานาธิบดีในเดือนพฤศจิกายน 2020 ในการทำนายของเขา นักกลยุทธ์หลายคนระบุว่าเหตุการณ์นี้เป็นความเสี่ยงที่สำคัญต่อตลาด

นักลงทุนจะพบกับความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในปี 2020 เนื่องจากเศรษฐกิจผ่านช่วงการเปลี่ยนแปลงและเป็นช่วงเวลาที่ดีที่จะมุ่งเน้นไปที่หุ้นที่ไม่เกี่ยวข้องกับวงจรธุรกิจ Tranhan กล่าว

UBS คัดกรองหุ้นที่มีปัจจัยที่เป็นกลางในตลาด XNUMX ประการ ได้แก่ อัตราผลตอบแทนจากการซื้อคืนที่สูงการเติบโตในระยะยาวสูงและการหมุนเวียนของสินทรัพย์ที่สูง หุ้นที่น่าสนใจที่สุดสำหรับ UBS ได้แก่ Kohl's, Morgan Stanley, Delta Air Lines, Qorvo และ HP

“ เช่นเดียวกับหน้าจอเชิงปริมาณทั้งหมดมันมีจุดมุ่งหมายเพื่อใช้ร่วมกับการวิจัยพื้นฐาน” Tranhan กล่าว “ ไม่มีกลยุทธ์ใดที่ปราศจากความเสี่ยงเนื่องจากการย้ายเข้าสู่พอร์ตการลงทุนแบบเสี่ยงหรือเสี่ยงอย่างเต็มที่ย่อมนำไปสู่ผลลัพธ์ที่แตกต่างกันมาก”