Houlihan Lokey เห็นโอกาสช่วงกลางในการให้คำปรึกษา ECM

Houlihan Lokey ผู้เชี่ยวชาญด้านการปรับโครงสร้างหนี้และการออกตราสารหนี้ได้เปิดตัวการปฏิบัติที่ปรึกษาด้านตลาดทุนในยุโรป (ECM) ภายใต้ William Marshall ธนาคาร ECM ที่เข้าร่วมจากทีมที่ปรึกษาด้านการลงทุนที่ Rothschild และเคยทำงานในกลุ่มตราสารทุนและธนาคารเพื่อการลงทุนของสหราชอาณาจักร สหรัฐอเมริกา

Houlihan Lokey ซึ่งขยายสาขาแฟรนไชส์ในตลาดทุนได้ดีกว่ารากที่ปรึกษาด้านหนี้ของสหรัฐในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาจากการขยายธุรกิจแบบออร์แกนิกและการเข้าซื้อกิจการหลายครั้งกำลังมองหาการเสนอขายวาณิชธนกิจในยุโรปผ่านการจัดตั้งธุรกิจที่ปรึกษา ECM ใหม่

สำหรับมาร์แชลล์ส่วนหนึ่งของการดึงดูดให้เข้าร่วม บริษัท คือสถานะของการเป็นหนึ่งในไม่กี่เรื่องที่เติบโตของวาณิชธนกิจในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน

การดำเนินงานในยุโรปของ Houlihan นั้นเพิ่มขึ้นจาก 80 นายในปี 2014 เป็นมากกว่า 260 ตอนนี้โดยมีพนักงาน 180 คนในด้านการเงินขององค์กรและมากกว่า 40 แห่งที่ทุ่มเทให้กับตลาดทุน การพัฒนาธุรกิจของ บริษัท ในภูมิภาคเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ที่ระบุไว้เมื่อเข้าจดทะเบียนในนิวยอร์กในปี 2015

ในเดือนตุลาคม 2019 ได้เข้าซื้อ Fidentiis Capital ผู้เชี่ยวชาญระดับกลางของสเปน นั่นคือการเข้าซื้อกิจการครั้งที่ห้าในยุโรปในห้าปีและปฏิบัติตามบูติกที่ปรึกษาของผู้บริโภคในลอนดอน McQueen และธนาคารเพื่อการลงทุนในทวีปยุโรป Leonardo ทั้งในปี 2015 รวมถึงที่ปรึกษาด้านการจัดการการลงทุนทางเลือก BearTooth และผู้เชี่ยวชาญด้านที่ปรึกษาซอฟต์แวร์ Quayle Munro ทั้งในปี 2018

สาขาที่ปรึกษา ECM เป็นสาขาที่ได้รับการยอมรับอย่างดีในยุโรป

บริษัท ต่างๆเช่น Lazard และ Rothschild ได้มาจากที่ปรึกษาทางการเงินของ บริษัท แบบดั้งเดิม คนอื่น ๆ เช่น Nomura พยายามที่จะใช้มันเพื่อรักษาข้อเสนอที่เหลือในขณะที่ถอยกลับจากตลาดหุ้นยุโรปที่กว้างขึ้นและธุรกิจ ECM

ในตอนท้ายแบบดั้งเดิมอย่างน้อยที่สุดของการดำเนินงานด้านสเปกตรัมเช่น STJ Advisors บริษัท ผู้เชี่ยวชาญที่ตั้งขึ้นโดย John St John ผู้มีประสบการณ์ด้าน ECM เมื่อกว่า 10 ปีก่อน

'ข้อดีที่แตกต่าง'

กลุ่มที่ปรึกษา ECM มีวัตถุประสงค์เพื่อให้คำแนะนำที่เป็นอิสระแก่ บริษัท เอกชนและผู้สนับสนุนภาคเอกชนที่ดำเนินธุรกรรมด้านตราสารทุน เป็นเวลาหลายปีแล้วที่หนามในด้านการจัดจำหน่าย ECM ขนาดใหญ่และธนาคารจัดหางานซึ่งมักจะบ่นว่าที่ปรึกษาดังกล่าวมีความซับซ้อนในการทำธุรกรรมโดยไม่จำเป็น

อย่างไรก็ตามที่ปรึกษา ECM ผู้เชี่ยวชาญมักจะยืนยันว่าคำแนะนำอิสระสามารถช่วยให้ลูกค้าสามารถบรรลุราคาที่ดีขึ้นและประสิทธิภาพหลังการขายในระยะยาวรวมถึงการวางตำแหน่งที่กว้างขึ้นผ่านการมุ่งเน้นไปที่นักลงทุนที่กำหนดเป้าหมายที่พยายาม ลักษณะของการดำเนินงานขายของธนาคารใหญ่หลายแห่ง

พวกเขายังยืนยันว่าฟังก์ชั่นทำงานได้ดีที่สุดเมื่อผู้ให้บริการไม่ได้ขัดแย้งกันระหว่างความสัมพันธ์กับลูกค้าฝั่งซื้อ

มาร์แชลล์ระบุว่า Houlihan มีข้อได้เปรียบที่แตกต่างเมื่อพูดถึงการบุกเข้าไปในธุรกิจโดยเฉพาะในเวทีกลางตลาด

บริษัท นี้เป็นที่ปรึกษาด้านการควบรวมกิจการระดับกลางอันดับหนึ่งในสหรัฐอเมริกาและกำลังเติบโตในยุโรป มีความสัมพันธ์กับสปอนเซอร์ที่แน่นแฟ้นมากมายและการขยายขอบเขตความครอบคลุมของภาคส่วน

ข้อเสนอจำเป็นต้องทำงานเพื่อตลาดดังนั้นการทำบางสิ่งที่ผิดพลาดหรือทำสัญญาที่เป็นไปไม่ได้นั้นเป็นอันตราย 

 - วิลเลียมมาร์แชลล์ Houlihan Lokey

“ ECM เป็นพื้นที่ที่ บริษัท ไม่มีการให้คำปรึกษาเฉพาะ” มาร์แชลกล่าว “ และเราได้รับประโยชน์จากการเป็นที่ปรึกษาเท่านั้นซึ่งหลีกเลี่ยงความขัดแย้งใด ๆ ที่อาจเกิดขึ้นในสภาพแวดล้อมการขายการค้าและการให้ยืมหรือแม้แต่การจัดการสินทรัพย์”

อย่างไรก็ตามขอบเขตของ Houlihan นั้นให้ข้อมูลด้านขายมากมายที่จะแจ้งคำแนะนำแก่ลูกค้า

“ เรามีความบริสุทธิ์ของการมุ่งเน้นไปที่คำแนะนำเท่านั้น แต่เรายังมีสิ่งที่ลูกค้าต้องการเช่นการไหลเวียนของฝั่งขายเพื่อให้เข้ากับสถานการณ์นั้น” มาร์แชลกล่าวเสริม

ความสำคัญของการให้คำแนะนำที่เป็นอิสระได้รับการอ้างถึงโดย Gregg Newman หัวหน้าร่วมของกลุ่มตลาดทุนของธนาคาร

“ การเติบโตอย่างรวดเร็วที่เราเห็นในตลาดตราสารหนี้ของเราในยุโรปแสดงให้เห็นว่าลูกค้ากำลังมองหาคำแนะนำที่เป็นกลางต่อกิจกรรมการระดมทุนของพวกเขามากขึ้น” เขากล่าวในแถลงการณ์

ความสัมพันธ์

การมุ่งเน้นของ Houlihan ในตลาดกลางยังเปิดโอกาสให้ ในขณะที่การเสนอขายหุ้น IPO ของยุโรปส่วนใหญ่มากกว่าหนึ่งพันล้านดอลลาร์มีที่ปรึกษา ECM ติดอยู่ในขณะนี้นายธนาคารกล่าวว่าประมาณสองในสามสำหรับข้อเสนอ 200 ล้านดอลลาร์และ 50% สำหรับข้อเสนอ 100 ล้านดอลลาร์

ความสัมพันธ์ของผู้สนับสนุนภาคเอกชนก็มีความสำคัญเช่นกันด้วยธุรกิจใหม่ที่มีจุดประสงค์เพื่อช่วยให้คำแนะนำได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นเกี่ยวกับกระบวนการติดตามสองทางที่ลูกค้าอาจพิจารณาขายส่วนตัวควบคู่กับ IPO

หนังสือรับรองการปรับโครงสร้างจะมีความสำคัญที่นี่: มีผู้สมัคร ECM มากมายที่เกี่ยวข้องกับการปรับโครงสร้างในบางช่วงของวงจรชีวิต

“ เราจะให้บริการธุรกรรมอย่างเต็มรูปแบบ - การวางแผนขั้นต้นว่าลูกค้าควรเสนอขายหุ้น IPO คำแนะนำเกี่ยวกับการเลือกองค์กรและเงื่อนไขการกำหนดราคารวมถึงการจัดการธุรกรรมโดยรวม” มาร์แชลกล่าว

“ ด้วยพื้นฐานความร่วมมือของฉันการมุ่งเน้นของฉันจะอยู่ที่การกำหนดเป้าหมายของนักลงทุนด้วยวิธีการที่เป็นระบบเพื่อให้ได้ผลลัพธ์การประเมินที่เหนือกว่า”

นั่นเป็นข้อห้ามทั่วไปในหมู่ผู้เชี่ยวชาญที่ปรึกษาด้านหุ้นผู้โต้เถียงว่าธนาคารมักจะให้คำมั่นว่าจะประเมินมูลค่ามากเกินไปเมื่อทอยแล้วล้มลงในการดำเนินการขั้นสุดท้ายปล่อยให้เงินมากเกินไปบนโต๊ะเพื่อตอบสนองความต้องการของลูกค้านักลงทุน .

Marshall ให้เหตุผลว่าคำนิยามของความสำเร็จในการประเมินค่าขึ้นอยู่กับวัตถุประสงค์ของลูกค้า

“ มีลูกค้าบางรายที่ต้องการทำข้อตกลงเพื่อแลกเปลี่ยนทันทีอาจเป็นเพราะพวกเขาขายเพียงส่วนเล็ก ๆ หรือมีพนักงานเข้าร่วมจำนวนมาก” เขากล่าว “ แต่โดยรวมแล้วฉันคิดว่าดีลต้องทำงานเพื่อตลาดดังนั้นการทำบางสิ่งที่ผิดพลาดหรือการทำสัญญาที่เป็นไปไม่ได้นั้นเป็นอันตราย

“ มันเป็นเรื่องของการเพิ่มคุณค่า แต่เป็นการเพิ่มคุณค่าที่ยั่งยืน คุณต้องการที่จะมองย้อนกลับไปในหกหรือ 12 เดือนและรู้สึกว่าคุณขายได้ในราคาที่ดี แต่ก็มีส่วนต่างจากตลาดเช่นกัน”

ทีมที่ปรึกษา ECM มีแนวโน้มที่จะเล็ก - น้อยกว่า 10 คนเป็นปกติ - ดังนั้นมาร์แชลล์จะไม่ได้รับการว่าจ้างอย่างกว้างขวาง แต่เขาจะมองหาพนักงานจำนวนหนึ่งที่อยู่ข้างๆเขา

มาร์แชลจะมองหาธุรกิจทั่วทั้งภูมิภาค: เขาได้ทำข้อตกลงในตลาดหุ้น 12 แห่งในอาชีพของเขาโดยทำธุรกรรมมากกว่า 80 รายการมูลค่ากว่า 70 พันล้านดอลลาร์