การตัดสินของศาลเยอรมันในโครงการ ECB QE เน้นย้ำความต้องการสัดส่วน

หมายเหตุ / ข้อสังเกต

• การมองโลกในแง่ดีว่าประเทศสำคัญกำลังดำเนินการเพื่อเปิดใหม่ สะท้อนในราคาน้ำมันที่สูงขึ้น
• ศาลเยอรมันตัดสินว่าการกระทำของ ECB บางอย่างเป็นการขัดต่อรัฐธรรมนูญและการตัดสินใจที่ไม่ได้รับการสนับสนุนจากสนธิสัญญาสหภาพยุโรปภายในเยอรมนี ให้ Bundesbank 3 เดือนเพื่อแก้ไขและแสดงสัดส่วนในการซื้อพันธบัตร QE (PSPP) หรืออาจไม่เข้าร่วมใน PSPP อีกต่อไป

เอเชีย:

• RBA ออกจากเป้าหมายอัตราเงินสดที่ระดับ 0.25% (ตามที่คาดไว้) ย้ำจุดยืนที่จะไม่เพิ่มเป้าหมายอัตราเงินสดจนกว่าจะมีความคืบหน้าไปสู่การจ้างงานเต็มรูปแบบและมั่นใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะอยู่ในระดับยั่งยืนภายในกลุ่มเป้าหมาย 2-3% กล่าวย้ำพร้อมที่จะทำสิ่งที่จำเป็นรวมถึงการเพิ่มการซื้อพันธบัตร

coronavirus:

• กรณีทั่วโลกรวม 3,584,071 (+ 2.2%); การเสียชีวิตทั้งหมด: 251.5K (+ 1.6%)

ยุโรป:

• ศาลรัฐธรรมนูญของเยอรมนีสามารถปกครองโครงการซื้อภาครัฐของ ECB ในวันอังคารที่ 6 พฤษภาคม
• นายกรัฐมนตรีของเยอรมนีกล่าวว่าตกลงที่จะเปิดโรงเรียนใหม่สำหรับผลการเรียนการหมุนตามลำดับเพื่อเปิดร้านค้าขนาดใหญ่จากวันที่ 11 พฤษภาคมเพื่ออนุญาตให้ลีกฟุตบอลบุนเดสลีกาเริ่มต้นจากวันที่ 15 พฤษภาคมภายใต้เงื่อนไขที่เข้มงวด

อเมริกา:

• ประมาณการทางการเงินรายไตรมาสของ Treasury ระบุว่าจะยืม $ 3.0T ในเดือนเม. ย. - มิ. ย. มิ.ย. เทียบกับ $ 2.4Be (ประมาณการก่อนจ่าย $ 56B) (มากที่สุดนับตั้งแต่ Q4'08)

SPEAKERS / FIXED INCOME / FX / สินค้า / ERRATUM

ผู้ถือหุ้น

• ดัชนี [Stoxx600 + 1.14% ที่ 332.18, FTSE + 0.99% ที่ 5,810.88, DAX + 0.79% ที่ 10,549.80, CAC-40 + 1.29% ที่ 4,434.63, IBEX-35 + 0.53% ที่ 6,709.00, FTSE MIB + 0.72% ที่ 17,158.50, SMI + 0.48% ที่ 9,435.16, S&P 500 Futures + 0.45%]
• จุดโฟกัสของตลาด / ชุดรูปแบบหลัก: ดัชนียุโรปเปิดโดยทั่วไปจะสูงกว่าและอยู่ในระดับที่สูงขึ้นเมื่อเซสชันดำเนินไป ภาคที่มีประสิทธิภาพดีขึ้น ได้แก่ พลังงานและวัสดุ การตัดสินใจของผู้บริโภคที่มีประสิทธิภาพต่ำ; ศาลรัฐธรรมนูญของเยอรมนีใช้ปกครองโปรแกรมการจัดซื้อของภาครัฐของ ECB รายรับที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในสหรัฐฯ ได้แก่ Fiat Chrysler, Endesa, Pintrest และ Beyond Meat

ผู้ถือหุ้น

• การตัดสินใจของผู้บริโภค: Pandora [PNDORA.DK] + 5% (รายได้) Adecco [ADEN.CH] + 1% (รายได้)
• พลังงาน: ทั้งหมด [FP.FR] + 7% (รายได้)
• การเงิน: BNP Paribas [BNP.FR] + 6% (รายได้)
• อุตสาหกรรม: Siemens Healthineers [SHL.DE] + 5% (รายได้)
• เทคโนโลยี: Infineon [IFX.DE] + 5% (รายได้)

ลำโพง

• การพิจารณาคดีรัฐธรรมนูญของเยอรมนีในโครงการซื้อภาครัฐของ ECB ได้ยกเลิกคดี QE บางส่วนด้วยการลงคะแนนที่ 7-1 ศาลไม่ทราบว่าการกระทำของ ECB บางอย่างเป็นการกระทำที่ขัดต่อรัฐธรรมนูญและไม่ถูกต้องในเยอรมนีเนื่องจากไม่ได้รับการสนับสนุนจากสนธิสัญญาของสหภาพยุโรป การตัดสินใจไม่ได้ใช้กับ coronavirus หลังจากช่วงเปลี่ยนผ่านไม่เกินสามเดือน Bundesbank อาจไม่เข้าร่วมใน PSPP อีกต่อไปเว้นแต่ว่า ECB จะแสดงสัดส่วน
• โฆษก ECB: วิเคราะห์คำตัดสินของศาลเยอรมันในเรื่อง QE; เพื่อแสดงความคิดเห็นในหลักสูตรเนื่องจาก
• Weidmann (ประเทศเยอรมนี) ของ ECB: เศรษฐกิจในประเทศฟื้นตัวอย่างรุนแรงและการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วและแข็งแกร่งหลังจากวิกฤต coronavirus เห็นว่าไม่น่าเป็นไปได้ มาตรการกระตุ้นการคลังแบบคลาสสิกอาจเข้าท่าในเวลาต่อมา
• ธนาคาร Bundesbank ของเยอรมันตั้งข้อสังเกตว่าภาคธนาคารในประเทศมีเสถียรภาพและจะยังคงอยู่เช่นนี้ กลุ่มอุตสาหกรรมน่าจะมีความเสี่ยงด้านเครดิตมากขึ้นจากไตรมาส 3
• ถ้อยแถลงนโยบายของธนาคารกลางมาเลเซีย (BNM) ระบุว่าจะใช้ระดับนโยบายเพื่อการฟื้นฟูอย่างยั่งยืน ภาวะเศรษฐกิจที่จะท้าทายในครึ่งปีแรก แต่ได้รับการสนับสนุนจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจควบคู่ไปกับมาตรการทางการเงินและการเงิน ได้ให้ MYR1B ในสภาพคล่อง ตอนนี้เห็นดัชนี CPI ปี 42 เป็นลบ
• Exec Lam หัวหน้าของฮ่องกงกล่าวว่าจำเป็นต้องตื่นตัวเรื่องการระบาดของไวรัส ระดับมัธยม 3-5 จะกลับมาทำงานใหม่ในวันที่ 27 พฤษภาคม แต่โรงเรียนอนุบาล 1-2 จะไม่กลับมาเรียนต่อในปีนี้ (** หมายเหตุ: ฮ่องกงไม่ได้ลงทะเบียนผู้ป่วยโรคคอร์ราไวรัสในท้องที่ใหม่สำหรับ 16 วันที่ผ่านมา)

สกุลเงิน / รายได้คงที่

• EUR / USD ต่ำกว่าตามคำตัดสินของศาลในโครงการซื้อพันธบัตรอีซีบีคิวอี การพิจารณาคดีเน้นความต้องการสัดส่วนของโปรแกรม PSPP หลักเพื่อให้ Bundesbank มีส่วนร่วมและให้เวลา 3 เดือนในการแสดงให้เห็นถึงจุดนั้น ยูโรลดลง 0.7% หลังจากการตัดสินใจเข้าใกล้พื้นที่ 1.0830
• BTP ของอิตาลีอายุ 10 ปีสูงกว่า 5bps ตามการพิจารณาคดีของศาลรัฐธรรมนูญของเยอรมนีเพื่อทดสอบสูงกว่า 1.83%

ข้อมูลเศรษฐกิจ

• (CH) ความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ SECO สวิสไตรมาสสุดท้าย: -2 v-39.3e
• (สหราชอาณาจักร) เม.ย. มีการเปลี่ยนแปลงเงินสำรองอย่างเป็นทางการ: $ 1.4B จาก $ 2.2B ก่อนหน้า
• (CH) สวิส เม.ย. CPI M / M: -0.4% v -0.1% e; Y / Y: -1.1% v -0.9% e; CPI Core Y / Y: -0.5% v -0.2% e
• (CH) สวิส เม.ย. ดัชนีราคาผู้บริโภคของสหภาพยุโรปกลมกลืน M / M: 0.1% v 0.1% ก่อนหน้า; Y / Y: ไม่มี est v -0.4% ก่อนหน้า
• (FR) France Mar YTD ยอดดุลงบประมาณ: - € 52.5B v - € 35.2B ก่อนหน้า
• (MY) ธนาคารกลางมาเลเซีย (BNM) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายข้ามคืนลง 50bps เหลือ 2.00% (ตามคาด)
• (ES) สเปนเปลี่ยนแปลงการว่างงานสุทธิ เม.ย. : + 282.9K v + 302.3K ก่อนหน้า
• (TH) ดัชนีความเชื่อมั่นทางธุรกิจของไทยเมษายน: 32.6 v 42.6 ก่อนหน้า
• (SE) สวีเดน มี.ค. การผลิตภาคเอกชน M / M: -1.8% v -0.3% ก่อนหน้า; Y / Y: -2.2% v + 0.9% ก่อนหน้า
• (SE) สวีเดน มี.ค. คำสั่งซื้อภาคอุตสาหกรรม M / M: -9.6% v 1.3% ก่อนหน้า; Y / Y: -2.0% v + 5.7% ก่อนหน้า
• (SE) สวีเดน มี.ค. อุตสาหกรรมมูลค่าการผลิต Y / Y: -0.1% v -0.3% ก่อนหน้า; บริการมูลค่าการผลิต Y / Y: -2.8% v + 2.4% ก่อน
• (SE) ดัชนีชี้วัดจีดีพีไตรมาสที่ 1 ของสวีเดน Q / Q: -0.3% v -1.0% e; Y / Y: 0.5% v 0.8% ก่อน
• (สหราชอาณาจักร) การลงทะเบียนรถยนต์เมษายนใหม่ Y / Y: -97.3% v -44.4% ก่อนหน้า
• (BR) บราซิล Apr FIPE CPI (เซาเปาโล): -0.3% v -0.2% e
• (TW) ไต้หวัน เม.ย. สำรองต่างประเทศ: $ 481.8B จาก $ 480.4B ก่อนหน้า
• (สหราชอาณาจักร) เม.ย. Final Services PMI: 13.4 v 12.3e (ยืนยันการหดตัวที่ 2 และต่ำสุดเป็นประวัติการณ์); PMI ผสม: 13.8 v 12.9e
• (HK) ฮ่องกง มี.ค. ยอดค้าปลีกมูลค่า Y / Y: -42.0% v -48.0% e; ปริมาณการค้าปลีก Y / Y: -43.8% v -47.5% e
• (EU) ยูโรโซน มี.ค. PPI M / M: -1.5% v -1.4% e; Y / Y: -2.8% v -2.7% e

การออกตราสารหนี้

• (ID) อินโดนีเซียขายเป้าหมายรวม IDR5.5T เทียบกับเป้าหมาย IDR8.0T ในตั๋วเงินอิสลาม 6 เดือน พันธบัตรอิสลาม 2 ปี 4 ปีและ 25 ปี (สุขุก)
• (DK) เดนมาร์กขาย DKK5.84B ทั้งหมดในปี 2022 และ 2029
• (ES) Spain Debt Agency (Tesoro) ขายรวม€ B เทียบกับ€ 6.5-7.5B ที่ระบุในตั๋วเงิน 6 เดือนและ 12 เดือน
• (UK) DMO ขาย£ 3.25B ในแบบเดิม 2.0% 2025 Gilts; อัตราผลตอบแทนเฉลี่ย: 0.017% v 0.119% ก่อนหน้า; ราคาเสนอต่อใบปะหน้า: 2.88xv 2.67x ก่อนหน้า; ก้อย: 0.2bps v 0.7bps ก่อน
• (AT) Austria Debt Agency (AFFA) ขายทั้งหมด€ 1.15B เทียบกับ€ 1.51B ที่ระบุในพันธบัตร 2030 และ 2051 RAGB

วิสัยทัศน์ในอนาคต

• (IL) ตัวบ่งชี้ 'S' นำโดย Israel Israel M / M: ไม่คาดประมาณ 0.3% ก่อนหน้านี้
• (AR) อาร์เจนตินา Apr รายได้จากภาษีของรัฐบาล (ARS): ไม่มี est 443.6B ก่อนหน้า
• (AR) การสำรวจธนาคารกลางอาร์เจนตินา
• (MX) การสำรวจ Citibanamex ของนักเศรษฐศาสตร์
• (UR) สินทรัพย์สำรองอย่างเป็นทางการของ เม.ย. ยูเครน: $ 25.5 เป็น 24.9B ก่อนหน้านี้
• หน่วยงานหนี้ฮังการี (AK) ฮังการี (AKK) 05:30 ขายตั๋วเงิน 3 เดือน
• 05: 30 (EU) การจัดสรรหุ้นของ ECB ใน 7-Day Main Refinancing Tender (MRO)
• หน่วยงานตราสารหนี้เบลเยียม (BDA) 05:30 (BDA) จะขาย 3 เดือนและ 6 เดือน
• 05:30 (DE) เยอรมนีจะขายรวม€ 500M ในการเชื่อมโยงเงินเฟ้อ 2030 และ 2046 พันธบัตร (Bundei)
• 05:30 (ZA) แอฟริกาใต้ขายพันธบัตรรวม ZAR4.53B ในปี 2026, 2030 และ 2032
• 05:40 BOE จัดสรรการดำเนินการซื้อคืนสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น 6 เดือน GBP (ILTR)
• 06:00 (IL) การขายร้านค้าในเครือ Mar Mar อิสราเอล M / M: ไม่เป็น v 0.7% ก่อนหน้านี้
• 06:30 (สหราชอาณาจักร) DMO จะขาย£ 1.75B ใน 1.625% 2054 ทอง
• 06:30 (EU) ESM ขาย€ 2.5B ในใบแจ้งหนี้ 3 เดือน
• 06:30 (EU) การจัดสรร ECB ในการดำเนินงาน LTRO อัตราคงที่รายสัปดาห์ 3 สัปดาห์
• 06: 45 (US) การแก้ไข Libor รายวัน
• 07:00 (RU) ประกาศรัสเซียในการออกพันธบัตร OFZ ที่กำลังจะมีขึ้น (จัดขึ้นเมื่อวันพุธ)
• 07:30 (TR) ตุรกี เม.ย. อัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริง (REER): ไม่มี est v 72.87 ก่อนหน้า
• 07: 45 (สหรัฐอเมริกา) ข้อมูลการขายในร้านค้ารายสัปดาห์
• 07: 45 (UK) BOE ที่จะซื้อ£ 1.5B ในการดำเนินการซื้อ APF ระดับทอง (3-7 ปี)
• 08:00 (BR) การผลิตภาคอุตสาหกรรมของบราซิล มี.ค. M / M: -3.2% ev + 0.5% ก่อนหน้า; Y / Y: -2.0% ก่อนหน้า -0.4%
• 08:00 (BR) รายงานการผลิตอ้อยและเอธานอลของบราซิล CONAB
• 08: 00 (UK) ดัชนี Dry Dry Bulk
• 08:30 (สหรัฐฯ) ดุลการค้า มี.ค. : - $ 44.2BeV - $ 39.9B ก่อนหน้า
• 08:30 (CA) การค้าขายสินค้าระหว่างประเทศของ Mar Mar (CAD): -2.5Be v -1.0B ก่อนหน้า
• 08: 45 (UK) BOE ที่จะซื้อ£ 1.5B ในการดำเนินการซื้อ APF ระดับทอง (7-20 ปี)
• 08: 55 (สหรัฐ) ข้อมูลรายสัปดาห์ขายปลีก Redbook รายสัปดาห์
• 09:00 (EU) ข้อมูล ECB Forex Reserve รายสัปดาห์
• 09:45 น. (สหรัฐฯ) เม.ย. Final Markit Services PMI: 27.0ev 27.0 prelim; Composite PMI: ไม่มี est v 27.4 prelim
• 09:45 (สหราชอาณาจักร) BOE ซื้อ£ 1.5B ในการดำเนินการซื้อ APF Gilt (20 ปีขึ้นไป)
• 10:00 (MX) ข้อมูลการสำรองระหว่างประเทศของเม็กซิโกประจำสัปดาห์
• 10:00 (สหรัฐอเมริกา) Apr ISM ดัชนีการผลิตที่ไม่ใช่: 37.8ev 52.5 ก่อนหน้า
• 10:00 (สหรัฐฯ) ของอีแวนส์
• 10:30 (CA) แคนาดาเพื่อขายตั๋วเงิน 3 เดือน 6 ​​เดือนและ 12 เดือน
• 14: 00 (US) Fed ของ Bostic
• 13:00 (นิวซีแลนด์) นิวซีแลนด์ Apr QV ราคาบ้าน Y / Y: ไม่มีค่าใช้จ่าย v 6.1% ก่อนหน้านี้
• 14:00 (สหรัฐอเมริกา) Bullard ของเฟด
• 16:30 (สหรัฐฯ) ข้อมูลน้ำมัน API รายสัปดาห์ - 18:45 (NZ) นิวซีแลนด์อัตราการว่างงาน Q1 ไตรมาสที่: 4.4% ev 4.0% ก่อนหน้า
• 18:45 (นิวซีแลนด์) นิวซีแลนด์ Q1 การเปลี่ยนแปลงการจ้างงาน Q / Q: -0.2% ev 0.0% ก่อนหน้า; Y / Y: 0.7% ev 1.0% ก่อนหน้า
• 20:00 (CO) โคลัมเบีย เม.ย. CPI M / M: 0.3% ev 0.6% ก่อนหน้า; Y / Y: 3.7% ev 3.9% ก่อนหน้า
• 20:00 (CO) โคลัมเบีย เม.ย. CPI Core M / M: ไม่มีค่า v 0.3% ก่อนหน้า; Y / Y: ไม่มี est v 3.3% ก่อนหน้านี้
• 20:01 (IE) ไอร์แลนด์ เม.ย. PMI บริการ: ไม่ต้องใช้ v 32.5 ก่อนหน้า; PMI Composite: ไม่มี est v 37.3 ก่อนหน้า
• 20:30 (HK) ฮ่องกง เม.ย. PM PMI: ไม่เคยมี v 34.9 ก่อนหน้านี้
• 20:30 (SG) สิงคโปร์ PMI: ไม่เคยเป็น v 33.3 มาก่อน
• 21:00 (PH) ดุลการค้าฟิลิปปินส์ Mar: - $ 2.0Be v - $ 1.7B ก่อนหน้า; การส่งออก Y / Y: -4.5% ev + 2.8% ก่อนหน้า; นำเข้า Y / Y: -10.0% ev -11.6% ก่อนหน้า
• 21:00 (AU) ออสเตรเลียจะขาย AUD2.5B ใน 1.5% 2031 พันธบัตร
• 21:30 น. (AU) ออสเตรเลีย มี.ค. ยอดค้าปลีก M / M: 8.0% ev 0.5% ก่อนหน้า; Q / Q: 1.8% ev 0.5% ก่อน
• 23:00 (CN) จีนขายพันธบัตรรัฐบาลอายุ 3 ปีและ 7 ปี
• (US) พรรคอินเดียนา